主题：国信证券：电力行业可关注上海电力

　国信证券分析师谢达成9月16日发布电力行业研报认为，未来几个月各地有望开展新的一轮节能减排，但考虑到基期减排冲刺造成基数较小，用电增速或仍将维持较高位置，全年增速仍有望接近12%。但做出此判断的风险在于经济增速回落速度超预期，目前看，政策放松难度较大，而 %国际需求成为市场担忧，8月沿海地区出口型行业用电增速回落是个提示，但需进一步跟踪。

　　研报认为，在煤电价格机制理顺苗头都尚未出现的情况下，火电行业整体投资机会仍不具备，维持“中性”评级。但火电板块静态市盈率相对全部A股/沪深300的溢价分别为-33%/-23%，低于历史均值。鉴于此，可关注部分业绩较有保障且估值低的公司如上海电力，该公司拟注入核电资产盈利较为稳定，即使考虑增发价未来可能的下调，2012年注入后摊薄后每股盈利仍有望达到0.36元左右。水电公司盈利未来几个月仍不容乐观，暂未看到最坏时点过去

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