主题：信达国际：买入中国东方航空 目标价2.6 元

中国东方航空(00670) 2.42 元 / 目标价：2.60 元 /10.3% 潜在升幅

因素：i) 集团今年首季度，营业收入按年升6.4%，期内纯利倒退73.7%。季内，营业总成本升12.5%；ii) 内地航油出厂价首度下调，第二季度航企的航油成本压力有望减轻，加上若往后美日线的持续恢复，将有助集团次季业绩改善；iii)现价相等于今年预测市帐率0.9 倍，目前估值处于历史低端，已反映油价上升等利淡因素；iv) 股价暂守4 月份低位之上，于短期技术指标呈超卖下，有利股价反弹。


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