主题：东方航空股份:升级跑赢大市,目标价升至3.5元

瑞信发表报告,将东方航空(微博)(2.42,-0.01,-0.41%,实时行情)评级由“跑输大市”上调至“跑赢大市”,目标价由3.41元升至3.5元,指其盈利将在下半年年复苏,因燃油价格下降、日韩等航线复苏、宏观经济调整稳定。公司专注高收益的短途国内及国际航线,意味着盈利复苏将快过国航(0753-HK)及南航(1055-HK)。

报告指出,去年东航40%利润来自日本航线,而其仍为最赚钱的航线,但亦是盈利的最大不确定因素。今年首季前往日本的中国旅客按年增长31%,预期因日本放松签证及低基数效应,全年客量将增长逾20%。



瑞信表示,就东航而言,相信最坏情况已经过去,2012年盈利倒退因素也已反映于股价上,改善信号将于未来数月的运营数据中体现得更为明显。


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