主题：湘财证券：江铃汽车前五月销量点评

　5月轻卡5651辆，同比-3.8%

　　经过上月的逆势增长，5月公司轻卡产销量迅速下滑，幅度也大于行业平均，显示下游需求依然低迷，公司轻卡主要为中高端市场，目前在国内经济下滑的情况下，公司轻卡短期难有起色

　　5月轻客3271，同比-28.4%

　　同公司轻卡相同，公司轻客也出现了大于行业的下滑，预计下一代全顺（V362）将在小蓝基地建成后引入。而随着轻客市场整体产品的升级换代，公司凭借在中高端市场先入优势以及产品的向下延伸，仍有望继续扩大市场份额。

　　5月SUV635辆，同比-44.1%

　　公司今年将加大对驭胜的营销力度，考虑到今年汽油版的引入，我们认为公司SUV业务将有所改善，但在渠道建设和福特引进车型没有实质性进展前，公司的SUV业务很难对业绩有明显贡献。

　　预计公司12、13年EPS为2.19、2.51元，预计公司近两年都将处于过渡升级阶段，维持“增持”评级。（湘财证券研究所）


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