主题：江铃汽车：竞争加剧导致公司销售费用率明显上升-上市公司半年报点评

1H12 实现 EPS0.97 元，同比下滑 22.01%。1H12 公司实现营业收入 87.22 亿元，同比减少 5.42%，实现归属母公司净
利润 8.41 亿元，同比下滑 22.01%，实现 EPS0.97 元。
1H12 公司整车销量同比下滑 2.55%。1H12 公司销售整车 10.26 万辆，同比下滑 2.55%。从细分车型看，全顺、轻卡、
皮卡（含 suv）的销量分别为 2.69 万辆，3.51 万辆和 4.06 万辆，分别同比下滑 10.30%，下滑 8.19%和增长 9.54%。
1H12 公司产品毛利率提升 0.26 个百分点，销售费用率提升 1.96 个百分点。1H12 公司产品毛利率为 24.43%，同比提升
滑 0.26 个百分点，本期销售费用达到 5.52 亿元，同比增长 37.8%，本期销售费用率为 6.32%，提升 1.96 个百分点。1H12
公司毛利率的提升反映的是钢材价格下跌对公司盈利构成的正面影响，销售费用率上升反映的是公司对旗下产品促销带

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