主题：江铃汽车:投入加大短期业绩承压

资建议与风险提示.
重卡行业未见好转,重卡业务短期里对业绩会有拖累,福特全顺商用车面临竞争更加激烈,公司新建小蓝生产基地将在2013年达产,发展中长期看点在于和福特公司在多项产品上更加紧密的合作。预计2013、2014年EPS分别为1.95、2.28元,对应PE分别为8.2和7.0倍,维持“审慎推荐-A”投资评级。未来风险主要在于新车型导入不力、宏观经济下滑超出预期。

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