主题：双因素制约 华意压缩高增长或难再现

）华意压缩[0.15% 资金 研报]今日发布一季报，1-3月份公司实现净利润3575万元，同比增长586.94%。公告称，主要系本期公司出口及国内销量均有一定幅度增加，公司产品结构继续优化和改善，本期主营业务利润增加。另外2013年1月底公司实施完成了非公开发行股票工作，部分募集资金专项用于补充流动资金，降低了公司的财务费用。

值得关注的是，去年一季度公司仅实现净利润521万元，仅占公司去年净利润的5%，而今年一季度的净利润占去年全年的比例为35%，因此基数低是增速快的主要原因之一。公司未提及的另一个原因是，自去年二季度业绩快速上涨的一个重要原因是原材料铜价大幅下跌。

据悉，目前铜价已止跌趋稳，而公司下游冰箱行业仍未见大的起色。可以预见的是，随着定增完成，新增产能和财务费用降低，公司业绩在一段时间内仍能保持增长，但难以支撑其高速增长。

另外，大股东四川长虹[2.00% 资金 研报]持有的9710万股今日解禁，增发前四川长虹持股29.92%，为保证控股权，四川长虹参与此次增发，增发后持股比例变为28.81%。由此推断，四川长虹减持的可能性较低。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。