主题：中金公司：东方航空 业绩向上确定性最大

2013-11-11 13:43 来源：证券时报
中金公司近日发布东方航空 的研究报告称，因经济增幅放缓、高铁分流，航空公司业绩和估值持续3年下滑，均不足2010年的50%；2014年行业自身有望温和复苏，且核心指标因业绩缩水而敏感性增强，再考虑人民币仍有升值和油价小幅回落两大外围因素的额外贡献，预计行业利润同比有50%的改善。看好行业触底回升带来的投资机会。东方航空2014年的市盈率和市净率分别是7.3x和1.1x，处于历史低位。受益行业景气提升和结合公司自身情况，明年业绩改善三大航中确定性最高，自贸区和迪斯尼提供长期利好，合资的低成本公司捷星香港有望投入运行，提升估值，维持“推荐”。因2014年供需结构好转和公商务客的回暖带动票价小幅回升、最新的人民币汇率预测和油价预测都好于预期，维持2013年归属母公司净利润28.59亿不变，上调2014年归属母公司净利润10.9%至46.78亿，对应每股收益0.23元和0.37元。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。