主题：瑞银维持中国东方航空股份中性评级

机构研报阿思达克财经网2014-11-20 11:08
瑞银指出，东航(00670.HK)在内地本土市场的回报压力属於结构性问题，相信将会持续，但可在2015年会因增产减少而有所纾缓。公司年初至今应该出现本地市场市占率下降的情况，其国际航班占集团整体贡保持平稳。惟相信公司有能力在长期带来更稳定收入及强化其财务状况，以给予股东更长期的回报。

该行指出，公司年初至今成为最佳表现的内地航空股，主要因为其H股比A股折让大於国航(00753.HK)及南航(01055.HK)；市场预期受惠上海迪士尼於明年开张及自贸区的利好。该行上调公司2016年后之客运数预期1个百分点，但相信目前估值溢假已大致反映了正面情绪。

该行将公司2014至2016年营运利润预期分别下调22%、上调61%及上调29%，目标价由2.6元上调至3.7元，维持“中性”评级


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