主题：德银将东方航空评级升至买入 看4.6元

2015-02-04 08:03:48　来源: 阿思达克 分享到：
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查看行情中国东方航空股份（00670）货币单位：港币3.65
现价-3.69%
涨跌幅7.68万
成交量(手)0.28亿
成交额(元)
德银指出，内地航空股自去年下半年燃料价格下降后股价上升，该行就燃料价格将航空股盈利预期上调，但是在较低的燃油附加费下，将收益率预期下调。该行将东方航空(00670.HK) 评级由「持有」上调至「买入」，目标价由3.7元上调至4.6元；首选中国国航(00753.HK)及南方航空(01055.HK)，其中国航目标价由6.6元上调至8元，南航目标价由3.7元上调至4.85元，评级均为「买入」。


该行指出，内地三大航企在2014年录得平稳的航空客运量增长，载率处于79%至80%的健康水平，尽管人民币兑美元贬值1%及收益率下跌令2014年首九个月纯利跌22%至49%，但其核心盈利能力有所改善。

该行料航企于2015年的增长动力与2014年相若，并不预期各企业的客流增长速度有大幅差异，又预期空运需求持续温和回复。但是收益率料持续受压，因要就国际航线进一步提升运力，燃油附加费亦较低。总括而言，由于燃料价格较低、机只燃效较佳，相信2015年的盈利亦会强劲反弹，将板块2014至2016年盈利预期上调16%至140%。



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