主题：江淮汽车40亿补贴撑起净利润

江淮汽车40亿补贴撑起净利润 SUV销量增速下滑明显摘要
【江淮汽车40亿补贴撑起净利润 SUV销量增速下滑明显】随着2016年报密集披露，政府给上市公司发放的巨额“现金红包”也随之曝光。统计显示，截至目前A股公司中共有1319家收到政府补助合计835亿元，其中江淮汽车以39.85亿元的金额位列第二位，仅比“冠军”中石化少了200万元。值得注意的是，2016年江淮汽车实现的净利润仅有11.62亿元。(中国网)

　　随着2016年报密集披露，政府给上市公司发放的巨额“现金红包”也随之曝光。统计显示，截至目前A股公司中共有1319家收到政府补助合计835亿元，其中江淮汽车以39.85亿元的金额位列第二位，仅比“冠军”中石化少了200万元。值得注意的是，2016年江淮汽车实现的净利润仅有11.62亿元。
　　据了解，这并不是江淮汽车首次出现“靠政府补贴实现扭亏”。2015年公司实现净利润8.55亿元，而同期所获的政府补助高达25.35亿元。

　　有投资者在接受中国网财经记者采访时表示，政府补贴简直是江淮汽车的“救命稻草”，如果没有这部分收入，公司股票今年将面临着被ST风险。一位服务行业的上市公司董秘对中国网财经记者表示：“真羡慕这些上市车企，动辄就有数亿元的补贴可以拿，简直是躺着就可以赚到钱。”
　　政府补助超净利润2.43倍其中新能源补贴超25亿
　　3月22日，江淮汽车披露2016年年报，报告期内公司实现营业收入524.9亿元，与上年同期相比增长13.16%；归属于上市公司股东的净利润11.62亿元，同比上涨35.49%。
　　不过，江淮汽车这份看似靓丽“成绩单”并不是公司经营活动的成果。年报数据显示，江淮汽车2016年营业利润为-26.55亿元，与上年同期的-15.34亿元相比，亏损缺口进一步扩大。
　　那么，到底是谁“导演”了江淮汽车业绩上涨？中国网财经记者梳理年报发现，该公司2016年营业外收入高达40.15亿元，其中政府补助39.85亿元，与上年同期相比增长57.26%。也就是说，江淮汽车2016年所获的政府补助金额超净利润2.43倍。

江淮汽车2016年收政府补助39.85亿元资料来源： 2016年年报
　　至于营业外收入大涨的原因，江淮汽车方面表示，主要新能源补贴款增加影响所致。年报显示，2016年江淮汽车收到新能源汽车补贴35.74亿元，与上年同期相比增长63.37%，占当期公司所获政府补贴的比例高达九成。
　　SUV销售占乘用车比例超过75%
　　江淮汽车2016年报显示，公司产品主要分为乘用车、商用车、客车、底盘以及其他五大类。其中乘用车报告期内收入最多，为231.25亿元；商用车收入次之，为204.77亿元，客车、底盘以及其他业务的年度收入均在40亿元以下。
　　就收入最多的乘用车而言，江淮汽车2016年共销售36.73万辆，同比增长6.09%，完成了2016年年初时定下的36万辆年度销售目标。然而，来自中国汽车工业协会发布的数据显示，2016年全国乘用车销售2427.69万辆，同比增幅14.93%。也就是说，江淮汽车乘用车增速不及全国乘用车市场整体增速的一半。
　　资料显示，江淮汽车目前乘用车只有SUV、MPV和轿车三个产品类型。2016年其SUV销售27.55万辆，在整个乘用车销售中占比超过75%，而同期MPV和轿车分别销售了6.45万辆和2.73万辆，占乘用车销售的比例分别为17.56%和7.43%。值得一提的是，江淮汽车的轿车销量与2015年相比下滑了20.99%。有投资者对中国网财经记者说道：“作为一个整体产品，这样的年度销量近乎等于放弃了轿车业务。”
　　一位不愿意透露姓名的汽车行业专家在接受中国网财经记者采访时表示，虽然江淮汽车乘用车的整体销量相比去年有所上涨，但从公司现在的发展状况来看，销售数据背后暗藏着一定的危机。“如果车市趋势发生转变，这种瘸腿式的发展，很容易让江淮汽车陷入困境。”该专家强调。
　　SUV销量增速下滑拳头产品销售排名历史最差显疲态
　　虽然江淮汽车2016年SUV销量同比增长了8.78%，其增速与2015年相比还是出现了大幅下滑。据了解，2015年江淮汽车SUV销售25.3万辆，同比增长254%。从月度销售的情况来看，江淮汽车SUV在2016年11月和12月出现了连续负增长，与年初时30%左右的增长速度相比，下滑幅度明显。
　　从产品来看，2015年SUV产品江淮瑞风S3成为一匹黑马，全年卖出19.68万辆，位居SUV品牌销量第三名；但到了2016江淮瑞风S3销量下滑至SUV第七名位置。上述接受中国网财经记者采访的专家表示：“就目前的形式看，江淮汽车的业绩主要依靠SUV产品发力，但SUV销量增速的下降让公司的转型面临着一定的困境。”

2017年2月SUV销量排行榜(因名单过长，选取部分企业) 数据来源：中汽协
　　据悉，2017年1月份，江淮瑞风S3售出12305辆，排名跌至19位；进入2月份，江淮瑞风S3的销售数据更为惨淡，月度销售5372辆，排名跌至第42位。从巅峰时两万多辆的销量跌至2月的不足6000辆，有业内人士表示：“不得不说，江淮汽车SUV拳头产品已现疲态。”
　　市场竞争进一步加剧质量问题频发考验投资者信心
　　至于江淮汽车SUV销量显疲态的原因，上述接受中国网财经记者采访的专家表示：主要是其市场份额受到双重夹击。一边是自主品牌在该领域加大产品的密集投放力度，而另一边主流合资企业纷纷推出中国廉价化的产品战略，且合资企业的重点主要集中在SUV领域。这造成SUV价格不断走低。据中国网财经记者了解，大众、现代-起亚均推出了10万以下的廉价SUV产品。
　　另外，该专家还表示，江淮汽车频被曝出的质量问题也考验着消费者对其产品的信心。据了解，自瑞风S3自2014年上市以来，随着其销量不断攀升，大量的投诉问题如影随形。
　　从第三方投诉平台显示的数据来看，江淮汽车被投诉量不低。其中 “汽车投诉网”上仅瑞风S3就查询到了105条投诉，投诉问题涵盖变速箱、转向系统、发动机、制动系统等方面，而这全是车辆的致命部位。

瑞风S3被投诉情况资料来源：汽车投诉网
　　2016年年底，江淮乘用车公布了2017年“年销40万辆”的目标，同时还表示将推除六款新车(两款SUV、一款MPV、两款轿车)。不过，其产销数据显示，江淮汽车2017年前两月乘用车销量累计不足5万辆，完成率仅12.5%。上述专家表示：“在市场竞争日益激烈以及公司产品质量问题频发的背景下，江淮乘用车想完成2017年销售目标，似乎并不容易。”


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