主题：光大证券：上调中海发展评级至“中性”

3月18日光大证券发布报告，上调中海发展评级至“增持”。报告指出，截至3月10日，公司已经签订的2009年沿海散货COA合同运量为5865万吨，占2008年沿海散货COA合同总量的67.7％，合同运价同比下调39.2％；合同运价情况符合市场预期，不过签约进度还比较慢，显示出目前沿海散货现货市场的低迷走势对COA合同的谈判构成了较大的压力。

　　公司将与中国石油国际事业有限公司共同出资组建合资公司，公司占90%的股权，中石油国际占10%的股权；该合资公司组建后，将根据中石油国际签订LNG贸易合同的情况安排LNG船舶的建造，运力规模视实际情况需要确定；LNG运输业务发展空间广阔，收益稳定，又与公司目前开展的油运业务在多方面具有互通性，是可行且可以给公司带来稳定收益的发展方向。

　　维持对公司2009-2010年EPS0.92、1.28元的盈利预测，根据目前国际干散货行业周期性波动下行风险改善的情况和公司的估值水平情况，上调公司投资评级为“中性”。


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