主题：中国卫星：公司将受益北斗2代组网

　北斗导航系统发展迅速：2003年12月15日，北斗1号建成并正式开通运行，目前入网用户突破4万，预计“十一五”末期用户数量将实现翻一番，基本覆盖经济社会建设的主要应用领域。我国已经开始北斗2代导航系统建设，计划2015年完成30颗卫星组网工作，初步计划在09-10年发射10-12颗北斗2代卫星，实现中国区域内的无源导航。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级：我们认为我国航天产业进入应用期后，公司在导航、对地观测、数据传输等卫星应用领域将出现新的快速增长。在公司传统的小卫星制造领域将继续保持垄断。国家对航天产业持续投入提高了公司面对金融危机的抵抗能力，理应给予公司更高的估值溢价，我们预计公司09、10、11年EPS分别是0.70、0.84、1.08(未摊薄)，按10年35倍PE，未来6个月目标估值区间上调为28-30元。维持“强烈推荐-A”投资评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。