主题：中兴通讯：一季度业绩超预期，恢复高增长


中兴通讯公告2018年年报及2019年一季报业绩预告，2018年公司实现营收855亿元，同比下滑21.41%；归属于母公司股东净利润-69.8亿元。2019年一季度预计实现归母净利润8~12亿元，上年同期亏损54亿。

国信证券指出，2019Q1环比大幅改善，业绩超预期。国内市场为自留地，5G时代份额将有所提升。风波已平，研发积淀雄厚。公司业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。考虑到公司在5G网络设备领域的竞争力，公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望恢复增长。预计公司2019-2021年的EPS为1.22/1.58/1.93元，对应21/17/14倍PE，维持“买入”评级。

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