主题：远方信息业绩爆雷值得反思

远方信息三年前收购浙江维尔科技有限公司（以下简称“维尔科技”），现如今标的公司业绩不达标，商誉爆雷，上市公司当时只图一个生物智能识别技术就豪掷10个多亿，现在却面临诸多麻烦，高价收购资产的恶果正在不断显现，准备收购资产的公司应借前车之鉴。

现在的股票业绩风险，大概率都与商誉减值有关。如远方信息近期就公告称，2018年度预亏约4.8亿元，利润亏损的主要原因为控股子公司维尔科技业绩大幅下降，计提商誉减值准备约6亿元所致。

收购维尔科技和其他高价购买资产有很多相同之处，那就是业绩承诺，然而维尔科技的业绩承诺三年之间没有一年达标，并且两年触发补偿条款。即使比较大胆地估计2018年度的补偿数字，维尔科技的总补偿金额也不会超过2亿元，但是当初的收购价格却高达10.2亿元，加上2017年度的商誉减值，商誉减值也超过了7亿元。

从这些数据可以看出，远方信息当年高价收购维尔科技的资产是不划算的，而且当初买资产的目的是为了先进技术，但是技术是由人掌握的，1月9日公司公告称维尔科技的法人代表发生变更，原法人代表离职，意味着原管理团队可能已经生变，那么今后远方信息如果还想将生物智能识别技术继续做大做强，如何留住人才将成为重中之重，否则铁打的公司流水的技术人员，那这项收购案将彻底失去意义。

很显然，维尔科技的原创始团队把生物智能识别技术开发出来，不排除法人代表自己就是相关专家的可能，他们把公司卖给远方信息，获得了成功退出的机会，可以说赚得盆满钵满，即便是在支付了三年的业绩对赌赔偿之后，依然能获得超过8亿元的现金及远方信息股票。如果他们这一核心团队相继离职，即使远方信息可以继续使用这一生物智能识别技术，但是却很难进一步开发这一技术的2.0版、3.0版，未来随着竞争对手的技术不断进步，远方信息将失去在技术上的领先优势。

在本栏看来，目前A股上市公司高价购买资产的做法，很难做到真正将对方的优势消化成自己的优势，如果只是想要对方的技术，还不如直接签定技术使用合同，直接付费使用对方的专利技术，这样当交易对方技术进步的时候也能同步跟着进步，当对方技术不再领先的时候也能及时终止付费，这样总比支付超过8亿元去购买要划算得多。

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