主题：消费电子龙头蓝思科技强在哪里？

说到手机，现在几乎人手一部，大家对此也都熟悉的不能再熟悉了，现在的手机也变得越来越智能化、人性化。在手机上，我们可以订外卖、分享视频、在线聊天、玩各种游戏等等，不用出门，利用手机在家就能实现吃喝玩乐。因此，现在的人们一天中几乎有四五个小时都在玩手机，有些人甚至每天花在手机上的时间长达十几个小时。


手机变得如此智能，这一切都归功于那个被咬了一个口的“苹果”。十年前，苹果公司创始人乔布斯发布了iPhone 4，重新定义手机的同时开启了智能手机时代。此后，苹果每年都会发布新的机型，带给人们太多惊喜，苹果手机也受到人们热捧。这些年，为了满足自己的生产需求，苹果在全球扶植一大批消费电子企业，许多现在已经成为行业巨头。


蓝思科技正是在苹果的订单支持下一步步做大做强的，并成为消费电子细分领域手机防护玻璃的龙头企业。2015年上市前后的六年间，蓝思科技的营收实现连续6年增长，股价虽几经沉浮，但市值现已高达710亿元。

那么，蓝思科技在这几年都经历了什么，又是什么支撑了它的发展呢？

1、专注消费电子领域，快速成为国内视窗防护玻璃龙头

蓝思科技于2006年成立于湖南，在2015年登陆深交所。上市之时，蓝思科技董事长周群飞身价一度超过600亿元，被《福布斯》评价为全球白手起家女首富！

蓝思科技从成立开始就专注于视窗防护玻璃的研发、生产和销售，但业务发展的并不像现在这么迅速，直到苹果的出现。当苹果以颠覆性的姿态出现在手机市场时，智能手机的时代才迎来了开始。此后，靠着给苹果等企业提供玻璃触屏产品，蓝思科技迎来了的飞速发展阶段，并成为国内视窗防护玻璃龙头企业。据说，世界上每两片手机玻璃就有一片来自蓝思科技。


当然，直到现在，手机玻璃仍然是蓝思科技的主要产品。从公司各产品营收占比也能体现这一点。2019年，公司中小尺寸防护玻璃营收占公司总营收的70.41%。

2、华为苹果是它客户，净利润增加288%

4月28日，蓝思科技公布了2019年的财务报告。整个2019年，公司营收首次突破300亿，达到302.58亿元，同比增长9.16%；实现净利润24.69亿元，同比增长287.56%。在2019年，蓝思科技营收实现连续6年增长的同时，净利润更是一改2018年颓势，实现大幅增长。


蓝思科技营收及净利润
虽然蓝思科技的营收呈现增长趋势，但是净利润却时高时低，及其不稳定。尤其2018年受到产品毛利率下降、销量下滑、费用持续增加等因素影响，净利润更是下滑幅度高达68.88%。得益于公司拓展的苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、特斯拉、亚马逊等极为优质的客户，蓝思科技才能在2019年实现营收和净利润双双增长。


不过，最近蓝思科技发布的150亿元定增计划却迎来了市场广泛争议。公告发布后，公司股价直接跌停。许多人认为，在当前环境下，蓝思科技的苹果产业链和特斯拉产业链尚存在诸多不确定性。此时进行扩张，不但会导致固定资产激增，还可能会导致大额资产减值，拖累公司业绩。但是，还是有不少投资者对蓝思科技这次布局5G的定增计划表示支持。未来如何，我们也只能且看且吃瓜了！

3、毛利率摇摆不定，对业绩影响较大

对比蓝思科技这几年的营收和净利润的增长速度，我们可以看到，虽然公司的营收是连年增长，但是净利润却摇摆不定，这主要受到公司产品毛利率影响。


蓝思科技主要产品毛利率
2016年至2019年蓝思科技的综合毛利率分别为29.01%、26.53%、19.79%、25.75%，存在较大的波动。分产品看，中小尺寸防护玻璃毛利率分别为25.44%、29.77%、22.32%、25.39%，波动明显；大尺寸防护玻璃毛利率分别为13.88%、15.72%、6.94%、22.14%，波动幅度较大。由此我们可以看到，蓝思科技每年的毛利率并不稳定，对业绩的影响还挺大。

4、每年超过10亿元的研发投入，保证了行业龙头地位

蓝思科技能够成为消费电子细分领域手机防护玻璃的龙头企业，并成为苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、特斯拉、亚马逊等众多行业内巨头企业主要供货商，得益于公司优质的产品。当然，想要在迭代升级快速的消费电子领域持续保持龙头地位，研发投入上就要毫不含糊。


蓝思科技历年研发投入（亿元）
事实上，蓝思科技也是这么做的。从2015年到2019年，公司每年的研发投入均超过10亿元，2019年甚至达到16.39亿元的新高。如此，在研发上下足血本，方能保持足够的优势！

5、总结

蓝思科技营收能够持续增长，并成长为国内消费电子细分领域手机防护玻璃的龙头企业，得益于搭上了苹果这部快车。当然，公司2019年能够扭转2018年的颓势，净利润增加287.56%，更是得益于持续每年超过10亿元的研发投入，在保证产品质量的同时，更能保持行业领先优势！

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