主题：晨讯精选与点评(12月11日)　




11月全国70个大中城市房屋销售价同比涨5.7%

国家统计局网站：11月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.7%，涨幅比10月份扩大1.8个百分点;环比上涨1.2%，涨幅比10月份扩大0.5个百分点。新建住宅销售价格同比上涨6.2%，涨幅比10月份扩大2.2个百分点;环比上涨1.5%，涨幅比10月份扩大0.6个百分点。1-11月全国完成房地产开发投资31271亿元，同比增长17.8%，增幅比1-10月提高1.2个百分点，比去年同期回落4.9个百分点。1-11月，全国房地产开发企业房屋施工面积29.88亿平方米，同比增长17.2%，增幅比1-10月提高0.8个百分点;房屋新开工面积9.76亿平方米，同比增长15.8%，增幅比1-10月提高12.5个百分点;房屋竣工面积4.42亿平方米，同比增长26.1%，增幅比1-10月提高3.4个百分点。

【点评】从全国来看，房价上涨幅度处在一个可控的水平上，未来全国商品房需求仍然较旺，今年前三季度的销售使开发商手头资金较为充裕，大规模的打折促销活动将不容易出现，而部分公司销售价格较上半年有大幅增加，毛利率有明显提升。大中城市房屋销售价格的继续上涨对现房较多的房地产公司有一定的正面影响。但从总体数据看，如房地产开发投资、土地购置面积、土地开发面积及房屋新开工面积均出现不同程度的增长，利于房价市场的稳定。但目前看，房地产还在受政策利空影响，毕竟市场炒的是预期。(该消息为地产板块中性偏好)



商务部公告对美俄取向电工钢采取临时反倾销措施

商务部网站：根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定,商务部于2009年6月1日发布立案公告,决定对原产于美国和俄罗斯的进口取向电工钢进行反倾销调查。目前商务部初步裁定,在本案调查期内,原产于美国和俄罗斯的进口取向电工钢存在倾销,原产于美国的进口取向电工钢存在补贴,中国国内取向电工钢产业受到了实质损害,而且倾销、补贴与实质损害之间存在因果关系。

【点评】取向电工钢是一种合金钢平板轧材,按重量计含硅量至少为0.6%,含碳量不超过0.08%,可含有不超过1.0%的铝,所含其他元素的比例并不使其具有其他合金钢的特性，主要应用于各种类型变压器、整流器、电抗器及大电机等行业。取向电工钢采取临时反倾销措施利于电工钢产业的向好和国内电工钢生产企业的正常经营，但对变压器、整流器、电抗器及大电机等行业来说，采取临时反倾销措施在一定程度上提高生产经营成本，有一定的负面影响。目前，只有武钢、宝钢、鞍钢有取向电工钢产品，其中武钢是国内最大生产厂家。从事件本身来看，由于保护了国内相关产业的价格，对几家钢企会有利好影响。(该消息为宏观利好，电工钢产业中性偏好)



并购重组将带来1.3万亿元新增市值

中国证券报：临近岁末，A股市场重组热潮再起。据WIND统计数据显示，截至12月10日，四季度首次公布重大资产重组信息以及已完成重组的公告共计78次，参与其中的A股公司共计69家。值得注意的是，四季度首次披露重组信息的公司数量环比三季度增长近20%，占全年的比例高达39.20%。据中国证券报信息数据中心统计，今年以来，有176家公司提出重大资产重组预案或草案，其中16家公司重组失败。按照已提出的重大资产重组预案计算，今年以来，通过并购重组注入上市公司的资产共计约1248亿元，有望增加上市公司总市值13250亿元，相关公司平均每股收益提高78%。另据WIND数据显示，今年以来，有119家公司提出增发方案，有10家公司提出配股方案，融资金额达1853.63亿元。

【点评】在金融危机的冲击下部分企业经营受困，盈利能力下降，低估值为并购方提供了低成本扩张的机会，随着国内经济的逐步好转，部分行业已经开始出现产业整合的需求，上市公司并购重组模式正从单纯的资本重组向产业价值并购转变，由于部分央企资产购买力日益增强，重组交易规模逐年增长，对全国乃至境外市场的整合能力不断提高。企业并购重组和优质资产注入利于业绩的快速增长，相关公司平均每股收益提高78%也说明并购重组有明显的正面影响。但并购重组的题材性炒作，也带来新增市值的增加，市场规模的壮大，未来随着全流通的推进，部分个股解禁套现的压力依然存在。（该消息为市场中性）



今年三成股票创年内新高 半数股票回到历史高位

新民晚报：看今年以来沪深股市的整体表现，虽然上证指数目前只有3000多点，离2007年的最高点还差近一半，但是约有半数股票的股价实际上已经回升到6000点的水平。因此，目前股票价格并不便宜，这为股市进一步走高制造了障碍。昨天沪深股市出现了调整，但部分中小市值的股票仍然很活跃。这类股票是今年的大赢家，12月至今只有7个交易日，上证指数最高摸至3334.01点，没有创出年内新高。然而，就在这段时间里，却有475只A股率先创出年内新高，占可比股票总数的30.06%。

【点评】上证指数目前位置并未真实反映个股的表现，原因是中国石油等大盘股距离历史高点跌幅还很大，而这些股票权重非常大，大盘股涨幅小，拉低了上证指数。从这类创年内新高的个股来看，创新高的股票以化工股居多，其次是医药生物股17只，然后是信息设备类个股。这些股票最大的特征就是盘子不大，市值比较适中，具有较好的炒作题材，涨幅大的股票中鲜有大盘股，中小市值的股票是今年的大赢家。结合年底资金面趋于紧张，加上新股密集发行，近期主流资金仍围绕中小市值的个股炒作，近几日来看随着中石化等权重股的放量走强，部分资金开始流入大盘权重股，随着中小市值股票轮番炒作后，下一轮行情大盘权重股补涨势在必行。建议投资者对于汽车、生物医药等累计涨幅过大的个股不要追高，尽量去挖掘基本面好转的滞涨股。 (该消息为市场中性偏空)



深圳研究发放住房券

上海证券报：针对高房价和低收入家庭住房困难，深圳方面提出发放住房券的建议。深圳市住房和建设局称，正在研究推行住房券制度，拟通过发放住房券形式，为住房困难家庭实施补贴。另外深圳市住房和建设局还在研究通过回购城中村、小产权房以及在城中村改造中配建保障性住房等方式，增加保障性住房供给。

【点评】提议发放住房券是对完善住房保障体系的一种探索，通过发放住房券，为住房困难家庭实施补贴。住房券有‘双刃剑’效应，既有助于改善中低收入者住房条件，补贴购房困难户，也可能人为加大市场需求，进而推高房价。由于小产权房的性质界定较复杂，需要会同各部门进行协调统筹，相关人士表示回购的小产权房也将“专房专用”，主要用于增加保障房供给。结合2010年的住房保障年度计划将于明年1月左右发布，据称发放住房券的建议也将被写入其中，对深圳房地产个股有一定的正面影响。（该消息为行业中性偏好）



上海首批经适房基本“对折”销售

上海证券报：上海经济适用住房试点的首批房源售价终于敲定。记者昨天从上海市住房保障房屋管理局获悉，闵行区和徐汇区两处试点所提供的经济适用房基准价从每平方米4800元至5200元不等，较在万元以上的区域新房价格水平算是打了个对折还多。据介绍，闵行区试点供应房源“翔泰苑”均为多层住房，销售基准价格为5200元/平方米；徐汇区试点供应房源有两处，其中，松江泗泾“新凯家园”的多层住房销售基准价格为4800元/平方米，高层住房销售基准价格为5100元/平方米；还有闵行浦江“博雅苑”均为高层住房，销售基准价格为5000元/平方米。另外，单套住房销售价格将根据楼层、朝向等因素，在销售基准价格基础上下浮动10%确定。销售基准价格自公布之日起，有效期为1年。

【点评】经济适用房作为解决中低收入家庭住房问题的重要途径，同时也关系着社会的和谐与稳定。上海首批经济适用房对折定价与周边普通商品住房的价格已形成明显价差，利于解决部分住房问题，由于试点范围较小且供应有限，低价的经济适用房还不会商品住宅市场形成冲击。结合房价的暴涨，国家加大力度推进经济适用房建设，经济适用房的推出对当地的房价有一定负面影响但影响不大，经济适用房一般地理位置较偏，对区域楼市的产品定价影响有限。（该消息为行业中性偏空）



借力钢价上调国内焦炭上涨“欲望”强烈

上海证券报：记者昨日了解到，由于宝钢上调了明年1月的产品价格，在钢铁价格上企的前景下，国内焦炭市场价格借力上涨之势进一步强化。据悉，宝钢的调价或将带动武钢、鞍钢等钢企集体涨价。“钢材价格的上涨，为焦炭价格上涨提供了空间，但最终能否随涨，还要看市场供需关系。”一位焦炭专家昨日向记者表示。

【点评】焦炭多用于炼钢，是目前钢铁等行业的主要生产原料，被喻为钢铁工业的“基本食粮”，而生产焦炭的主要原料为焦煤，因此焦炭价格似乎夹在焦煤和钢铁价格之间。从今年我国焦煤价格和钢铁价格的走势来看，前者稳中带涨，后者却大幅下跌，因此我国很多焦炭企业面临亏损的境地。在近日，宝钢上调了明年1月的产品价格，这是4个月以来宝钢首次上调价格，或许它会起到带头作用，武钢、鞍钢等大型钢企随后也会纷纷调价，这样就给了焦炭行业带来了价格上涨空间。不过我们注意到焦炭价格刚上调不久，因此短期内能否再次上调以及上调的幅度还很难说。（该消息焦炭行业中性偏好）



周四美股继续小幅反弹

因十月贸易赤字意外下降，美股周四收高，连续第二交易日上涨。道琼斯工业平均指数上涨了68.78点，至10405.83点，涨幅为0.67%；纳斯达克综合指数上涨了7.13点，至2190.86点，涨幅为0.33%；标准普尔500指数上涨了6.40点，至1102.35点，涨幅为0.58%。黄金期货上涨了0.5%，收于每盎司1126.20美元。原油期货下跌了0.2%，收于每桶70.54美元，盘中一度跌破70美元大关。

【点评】美国经济依旧在波折中上行，财政部部长盖特纳向国会监督委员会解释了延长7000亿美元问题资产救助计划的必要性，这一计划可使美国应付金融系统的潜在威胁并在未来减少干预市场的可能性。劳工部表示，首次申请失业救济人数在连续下降5周后上周增加至47.4万人，经济学家此前的预期为46万人。然而，弱势美元战略使美国出口增长，11月财政预算报告显示，11月财政赤字为1.203万亿，低于1.316万亿的预期。投资者认为就业市场的疲软将促使美联储维持利率在当前的低水平不变。这种多空交织的状态，推动了美股再度小幅上涨，并在一定程度上扭转了美股可能形成的圆弧顶形态。美股的小幅上涨，对A股市场的稳定起到一定间接效应。



[B]今天消息面多空皆有，可谓暗潮涌动，对市场的影响就看多空双方如何看待。央票发行再超千亿元，回笼市场资金，减少流动性，对市场资金面有一定负面影响。不过“华夏新基金单日募集百亿，新基金有千亿建仓资金”，利于短期市场的活跃，但能否顶住“四季度融资规模将逾1600亿元 ”的压力？短期涨价声不断，“11月全国70个大中城市房屋销售价同比涨5.7%”、国内农副产品价格继续上涨等利于相关行业的短期向好，商务部公告对美俄取向电工钢采取临时反倾销措施对取向电工钢行业也是一大利好。但对于房地产行业依旧多空交织，“深圳研究发放住房券”、“上海首批经适房基本销售”。韩国央行宣布连续10个月维持基准利率不变说明目前国际经济环境仍存在一定的隐忧，迪拜危机的爆发、希腊被调低信用评级等不利消息对市场信心影响较大。[/B]

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