主题：利好有限 后市前途莫测

　两大原因导致救市失败

　　广州万隆分析，指导意见出台后，市场并没有如大部分专家预先所估计的那样有明显的反应，市场心态依然十分疲弱。我们认为，这其中可能有两点原因：

　　一是由于指导意见对大小非尤其是前期的抛空主力小非们依然缺乏足够的约束力度，市场对政策可能连续出台更多相关细则的预期也并不明朗，迫使基金等主力机构依然采取观望态度为主。

　　二是不排除由于忧虑更加严厉的限制措施出台，反而刺激大小非们加速其抛售行为。

　　不过，周一被套的短线投机者中的一部分周二将杀跌出局，对指数产生打压作用，但跟风杀跌的散户能量释放较快，周二杀跌动能不足，大市不会深幅回落。

　　多空将激烈争夺3000点

　　北京首先分析，在政策面转暖的情况下，在3000点附近不宜过分看空，多空将围绕3000点区域展开激烈争夺。今日股指波动范围在3020-3280点。

　　民族证券分析师认为，市场所热切期盼的第一个救市利好虽然出来了，但这还不能立刻扭转股市的下行趋势，救市需要组合拳，一步一步地改变投资者的不良预期，逐渐恢复投资者做多的信心，后市政策面如能符合市场预期，而成交量出现持续性配合，则市场探明底部仍将指日可待。

　　在东方证券研究所所长梁宇峰看来，投资者信心能否真正恢复，市场能否摆脱持续下跌的态势，宏观经济走势及上市公司基本面仍是关键。


　　 3000政策底 有利重塑信心

　　此番对限售股减持作出规定，是这一轮调整以来监管机构对市场作出的首次正面回应。

　　分析人士认为，这个时候出台重要的政策性利好表明了管理层的态度，3000点一带很可能是管理层的底线。

　　上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说，比起对资金面压力的缓解，新规对于恢复市场信心的积极作为显然更为重要。

　宏源证券(000562行情,股吧)研究所所长程文卫也表示，通过上述规定减缓“大小非”的减持行为，会给持续下跌的市场一个喘息的机会，给市场参与者重新思考、判断的时间，避免投资者的盲目杀跌。

　　利好有限 后市前途莫测

　　北京首放分析，市场大幅高开后的弱市表现，还是显示利好政策的力度较为温和，可能还是存在一定局限性。规范大小非解禁，虽然短期有可能会减缓大小非解禁压力，但并不能从中期根本性改变大小非的解禁压力，也即不能从中期根本性解决大小非需要解禁的存量问题。

　　联合证券分析师曹光亮认为，新规背后的制度与技术上存在很多漏洞，很难有效遏制“大小非”减持的冲动。只是在技术上减弱了大交易量对市场指数的冲击。

　　另外，从基本面分析，曹光亮认为政策对于“大小非”减持动机、欲望没有根本影响，只是增加了一点减持难度。


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不能太悲观，也不能太乐观~