主题：张裕A：亚洲最大的葡萄酒生产商 短线调整趋势

本基本面：公司是中国第一个工业化生产葡萄酒及亚洲最大的葡萄酒生产经营企业，是我国民族葡萄酒行业最优秀的代表企业之一，4+1为特色的葡萄酒业务中高端趋势明显，很好地适应了我国上一轮经济景气周期消费升级的需求，已经成为拉动公司整体业绩快速增长的主引擎。公司今年推出了低端的“麟球”系列产品以丰富产品线，此外，公司的保健酒和白兰地业务也具有持久发展的优良质地。

市场面：临近年末，明年元旦、春节双节的到来使得国内市场有望迎来新的消费高峰期，大的节日都会对食品饮料的销售形成一定的带动。而从估值方面看，目前食品饮料板块2010年预测市盈率为31倍，名列市场第6位，作为业绩增长确定性较高的防御板块，该板块估值未来仍有提升的空间。

价值研判：该股自本轮行情以来，呈逐阶攀升态势，上升通道明显，重心有所上移，主力有波段操作迹象，整体涨幅相对有限。目前有短线调整趋势，成交保持缩量，先以观望为主。

华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位66.49元，压力位72.71元。


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