主题：中国联通：股价持续上行 推荐

　（600050，收盘价6.81元）评级：推荐 评级机构：中投证券

　　海外市场3G规模迁转在本年明显加速，3G对收入的提升作用已显现，中投证券进一步坚定看好明年国内3G用户的迁转进程，预测明年3G用户数量将达6000万～7000万户。

　　公司3G用户10月份净增50万户，预计11月份净增数量在100万户左右；公司对于3G业务发展的全员营销以及苹果、诺基亚、索爱等手机厂商在WCDMA手机上的发力，推动了公司3G用户增长的强劲表现。

　　在投资策略方面，中投证券认为公司8元以下的股价水平从中长期看，具有较高安全边际；在公司8元以下的股价水平下，如果公司的3G用户发展持续良好，可以积极买入；公司股价如果在8元以上，需要观察公司管理水平的改善情况；公司实质性的投资机会可能在明年下半年，届时2011年公司业绩的大幅改善预期将可能推动股价持续上行。



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