主题：詹向阳：工行正在实行金融结构战略转型

　2009年12月19日,《资本市场》杂志举办《资本市场》第二次编委会圆桌对话会议,主题为“2010:中国资本市 场的变革与国际化”。

　　詹向阳:我介绍一些简单的情况,中国的商业银行正在干什么。中国商业银行目前正在进行战略转型,破于中国入世以后国际竞争的加剧,也是基于对利率市场化和金融脱媒化（音）将成为我国金融业今后10年的主要发展趋势,基于这样一个判断,中国的商业银行在这几年开始实行金融结构战略转型。这种战略转型归根到底是以综合化为目标的一场革命,不是发生在个别银行身上的个别现象,是国内商业银行的共同取向。

　　经过两三年的努力,商业银行的战略转型取得了一定成果,中国商业银行的非信贷收入和手续费佣金等非利差收入都有了较大增长,详细的数字这里不讲了。以中国工商银行(601398,股吧)来讲,以它作为中国商业银行转型的典型,我们从2003-2008年五年时间内,贷款增长速度我们只有7.8%,但是年均增长利润速度却达到了37.5%,我们以10%的贷款增长支撑了年利润的37.5%的增长,这表明了我们收入很大部分是靠非贷款支撑的,我们的手续费及佣金收入占净收入的比重在2008年达到了14.2%,到今年上半年已经到了18.7%,增长速度非常快。中国商业银行现在已经建立了初步的跨市场全球化的经营格局,我们现在作为中国商业银行已经在全球20多个国家和地区建立了1000多家机构,境外资产超过3500亿美元,中国商业银行通过收购、控股境内外非银行机构进入了投行、基金、保险、租金等领域,形成了银行系的一系列非银行金融机构,形成了跨市场初步经营格局。

　　我介绍上述情况想说明的是商业银行转型和资本市场进一步发展是互为条件的。首先我们需要资本市场的发展,商业银行战略转型需要资本市场发展。简单说,商业银行的转型就是实现综合化和国际化经营,它需要发展的就是非信贷业务和非信贷收入,以及需要铺设国际经营网络,这些都需要资本市场为平台。包括发展债券市场、股票市场和横跨资本市场的其他多层次的市场。在我国商业银行铺设国际化网络的进程中,已申请设立并行的一条建设路径就是购并,这两年工商银行上国际购并速度非常快,在购并市场上工商银行也成为了一个明星。这种购并显然也是以资本市场为平台的投资行为,而且在后危机时代保持重组的资本和优良的资产质量是商业银行面临的两大任务和需求。刚才已经讲到了资本充足的问题,讲到一年10万亿的信贷增长对中国商业银行资本金的消耗,无论是大银行还是中小银行,资本充足都是迫在眉睫的问题。资本充足完全通过资本市场现在承受不了,它没有这么大的容量,不能够满足这个需求。我们在这里也想提一条另辟蹊径的路,同样还是需要资本市场,但是不一定是通过资本市场融资和再融资来补充资本,我们可以通过银行资产证券化一样可以达到补充缓解资本充足率不足的问题,无外乎是减少分母和分子的问题。增加资本,这是扩大分子,通过资产证券化缩小资产也是相对提高了资本充足率。银行通过资产证券化缩小了或者控制了总资产使其不至于无限扩大,都是同时可以保持资本充足率不断得到满足。这是一条重要的途径,而这条路径也需要资本市场,只有在资本市场上才能实现资产证券化。这是银行的需求。

　银行的发展也可以促进资本市场的发展。银行上市扩大了中国资本市场容量,而且为中国资本市场锻造了最为稳定的基础板块和带来了大量的机构投资者。现在银行股主资本市场之沉浮这是大家在形成银行板块以后一个公认不争的事实,这一点是很显然的。还有一点很重要,我想提醒各位资本市场专家能够注意,银行的基础业务现在正在进行一个重大的转型,我们逐步在发展存贷款以外的理财业务,银行理财业务已经成为中国储蓄转化投资的新渠道,进而成为中国资本市场资金来源的新渠道。银行通过发展理财业务把潜在的居民储蓄变成债券、基金、股票、期货对资本市场投资,通过银行理财业务把银行的客户变成了资本市场的客户。这样做改变了银行只有通过存款转化为贷款的国民储蓄转投资路径,改变了这种传统的方式,为居民提供了新的更为便捷、更高收益的投资工具和方式,也为银行自身寻求佣金收入打开了通道。另一方面,银行拥有比证券类机构更为广大和深厚的客户资源,而且拥有更高的社会信用。银行发展理财业务,老百姓对银行的信任远大于金融市场各类金融机构。银行发展理财业务可以为资本市场带来更大量的相对稳定的资金和客户来源,有助于解决资本市场活水来源问题,为资本市场发展和繁荣打下基础。


　　总之,中国商业银行的发展,特别是商业银行的战略转型和资本市场的发展之间是一个相互促进的作用,是一个互为条件的关系。从银行角度,我们比以前更加关注资本市场,我们也希望资本市场中人能够比以前更加关注商业银行。谢谢大家!

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。