主题：晨讯精选与点评(12月22日)　




收紧房贷将第四度打击投机 二套房贷首付或50%

中证网12月21日电：继调整营业税征收比例、出台“国四条”、提高开发商拿地门槛后，货币和金融监管部门也将加入调整楼市阵营，他们的利器是收紧投机性房贷。记者昨日从消息人士处获悉，相关部门已制定调控政策，其中不但明确要求各大商业银行严格制定二套房贷利率，而且同时将二套房及多套房的商业贷款首付比例提高至50%。

【点评】二套房贷的松紧直接关乎投机者成本高低，一直是楼市政策风向标。致使二套房贷收紧的主要原因，一是由于银行全年贷款指标基本完成，二是目前房价进一步上涨，楼市出现风险，银行也要“自我调整”。 这体现出监管机构和银行开始对楼市急速上涨抱有警惕，在实体经济没有全面复苏的前提下，楼市和房价过快上涨，房地产贷款扩张太猛，可能会积累金融风险。监测显示，2009年上半年，我国主要城市住宅市场成交量基本恢复到2007年上半年水平。北京、天津、重庆、深圳、杭州、武汉等重点城市同比增幅接近或超过100%，深圳的成交量同比更是增长150%。值得注意的是，央行已经对货币政策进行了微调。说明国家已经注意到了经济运行过程中“虚火”上升的现象，房地产市场有可能重新进入调整期。但是，就以上消息而言，目前还只是处于传闻阶段，对此央行也未置评论，另外，从昨日地产板块的表现来看，似乎也未看到利空再次袭击的迹象，因此该消息对市场的影响可能有限。不过目前阶段处于地产板块利空较为密集阶段，投资者还需谨慎。我们的观点是地产板块待利空出尽之后将现“彩虹”，毕竟它的向好趋势不改。（该消息对房地产行业中性偏空）



国家统计局：全面建设小康社会总体进程达74.6%

新华网北京12月21日电 (记者 刘铮 周英峰) 国家统计局统计科学研究所监测显示，中国全面建设小康社会的总体进程由2007年的72.7%上升至2008年的74.6%，但区域差距依然存在。

【点评】首先从我国现阶段而言，经济发展的程度与全面建设小康社会的目标还有较大差距：2008年，“经济发展”的实现程度仅为67.9%，虽然比上年有一定进步，但是在全面小康的六大方面中几乎是最低的，因此，大力发展经济仍然是全面建设小康社会的重中之重。其次，2008年，我国居民人均可支配收入持续增长，人均住房使用面积有所扩大，平均预期寿命得到延长，总的来说，居民的生活质量得到一定程度的改善和提高。但是与人均GDP的增长速度相比，人均可支配收入的增长速度明显过缓，因此，应该不遗余力地继续着力提高人民生活质量，同时缩小贫富差距是实现全面小康的关键所在。最后，改善生活环境是实现全面小康的重要任务。2008年，我国“资源环境”的实现程度仅为74.0%，单位GDP能耗和环境质量指数还与全面建设小康社会的目标存在较大差距。在目前我国工业化、城镇化进程快速推进的情况下，如何保持资源环境的可持续发展将是当前和今后一段时期必须面对的艰巨任务。（该消息宏观利好）



社科院专家：中国人均GDP明年将接近4000美元

中国新闻网12月21日电：中国社会科学院社会学所所长李培林今日在2010年《社会蓝皮书》发布暨中国社会形势报告会表示，明年年底，中国人均将接近GDP4000美元。

【点评】我国人均GDP的快速提高表明中国经济步入了新的发展阶段。首先，由于收入水平提高，国家经济可以由外需向内需转型;其次,居民消费结构将日益高档化和多元化，社会主导消费链将从纺织品、低档家用电器向交通通讯、汽车、住房等产品和服务过渡,也就是产业结构高级化阶段;最后,如果企业能够开发出物美价廉、社会主导消费链上的产品，将工业技术进步的红利传递给消费者，企业就能够实现市场的扩张,巨型企业可以更多出现。按国际经验表明，当一个国家和地区的人均GDP超过三千美元后，城镇化、工业化进程会加快，居民消费类型和行为也会发生重大转变，这对政府今年确保称长、扩大内需和调整结构恰逢其时，非常有利。（该消息宏观利好，利好消费行业）



人民币对美元汇率中间价小幅走高

新华网：中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2009年12月21日银行间外汇市场美元等货币对人民币汇率的中间价为１美元兑人民币6.8283元，1欧元兑人民币9.7873元，100日元兑人民币7.5430元，1港元兑人民币0.88030元，1英镑兑人民币11.0202元。

【点评】上周末美国股市下跌，令国际市场风险厌恶情绪有所上升。中东局势趋于紧张，也一度刺激美元急剧反弹。不过美元短期内涨幅过大，可能需要调整，这一点从人民币近期对美元的汇率上也可以略显一二，21日人民币对美元结束了连续三日的疲软态势，出现小幅走高。但是，我们认为由于国际经济形势的不确定性增强，美元调整后还有继续走高的迹象，这减轻了人民币升值压力，有利于我国外贸的复苏。但是它对美国股市的走势以及国际大宗商品的走势有一定的抑制作用，因此这可能会对我国股市产生一定的影响。（该消息为外贸行业中性偏空，市场中性偏好）




开发商建言政府增大土地供应量平抑房价

人民网12月21日电：对于国土部等五部委最新推出的“拿地首付最低五成，付清期限原则上不超一年”政策，多位地产界人士接受CBN采访时认为，其平抑虚高房价的效果存疑，而治本之策乃增加土地供应。

【点评】从商品的供求关系角度看，加大商品的产量和供应量有利于平抑物价的上涨，可是这一经济学规律在中国的房地产市场似乎“失效”了，据统计，全国36个重点城市中，第二季度环比增加土地供给的重点城市有28个，其中，天津、上海、广州、杭州、青岛、武汉等22个城市环比增幅超过了100％。而第三季度以来，许多城市的地方政府也纷纷承诺将进一步加大下半年的土地投放量。但是无情的事实是房价不但没有下降，还有飙升的趋势，不可忽视房地产市场中非正常因素的干扰，因为目前房价走势不一定取决于土地供给，而在很大程度上取决于某些人为因素。如果一味强调供地，而忽视了供地后的严格监管，增加土地供应的实际效果将大打折扣。当务之急是在增加土地供应的同时，加强土地出让后的开发利用监管，实时公开开发商土地开发利用进度，保护购房者的知情权和监督权。同时，要问责纵容开发商囤地的地方政府，让房地产开发中的腐败现象无处藏身。（该消息宏观中性，地产板块中性偏好）



明年中国将加大工业节能降耗和减排治污力度

新华网：工业和信息化部部长李毅中21日表示，2010年中国将采取四大措施加强工业节能降耗和减排治污。这些措施包括：推动重点行业企业节能降耗；加强工业减排治污；促进综合利用，发展循环经济；推进新能源和节能环保产业发展。

【点评】在哥本哈根会议召开以前，我国承诺到2020年，我国单位GDP碳排放降40%-45%，非化石能源占一次能源消费的比重达15%左右，森林面积比2005年增加4000万公顷，森林蓄积量比2005年增加13亿立方米。如今哥本哈根会议已经落下帷幕，但是会议达成的协议让我们倍感失望，但是不管西方国家的态度如何，我国所作出的承诺是认真的、是说到就能做到的。以上消息就是我国为了履行承诺将作出具体行动的体现。从以上消息中我们可以发现两个方面的内容，一是能耗大户的减排治污；二是发展低碳经济。因此该消息对资本市场的影响也必须从两个方面来考虑，即它在利空高能耗行业的同时，又利好低碳经济相关行业。（该消息为高能耗行业中性偏空，低碳经济相关产业中性偏好）



12月21日LEVEL-2资金深度监控

同花顺网：同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日大盘大单净卖3.809亿股。同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日证券、饮料、房地产等板块处于资金净流入前列。同花顺深度分析系统LEVEL-2个股资金流向显示今日资金净流入较大的个股有海通证券、杉杉股份、中信证券、五粮液。同花顺DDE当日资金动向显示大单净买量较大的个股为海通证券、上海机场、中信证券。

同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日资金净流出较大的板块：银行、煤炭开采、保险。银行资金净流出约9.7亿。煤炭开采板块资金净流出约4.2亿，今日该板块大单净卖额为6.6亿，资金净流出较大的个股有平煤股份。保险板块资金净流出约3.7亿，该板块大单净卖额为8.3亿元。同花顺DDE当日资金动向显示大单净卖量较大的个股为中国平安。

【点评】昨日，大盘在3100点附近止跌。但成交量萎缩显示市场观望气氛浓厚，后市应关注半年线得失。理论上股指在半年线附近应有反复。但大盘趋势已经明显向下，30日线也已经拐头向下，后市跌破半年线为大概率事件，投资者应注意顺势而为。从昨日各个股的动向来看，前期跌幅较大的中小市值股票重回活跃，而前期抗跌的权重板块则出现了调整，我们认为这恰好反映了昨日市场行情是短线资金博取短期价差所为，待5日均线靠近之后市场的风险将会显露，建议投资者再当前点位多看少动，若市场继续出现反弹应该以减仓为主。（该消息市场中性偏空）



国内钢价总体小幅上涨 冷轧产品涨幅较大

新华网上海12月21日专电：据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告称，在刚过去的一周内，国内钢价总体出现小幅上涨。由于受国内主流大型厂家大幅提升明年1月份出厂价的影响，冷轧产品的市场价格涨幅较大，吨价平均上涨100元以上。

【点评】宝钢上调钢价之后，武钢也对钢价作出了调整，可以预计未来一段时间，各大钢厂也会纷纷的跟进。据“我的钢铁”提供的最新市场报告，在上一周，国内钢价出现小幅上涨，这应该是对钢厂调价作出的反应。我们认为，由于目前我国钢铁库存问题仍然非常严重，价格的上调可能影响到钢材的销售，另外近期国家对房地产行业的调整政策接二连三，这也将影响到钢材的需求，因此未来钢铁价格不具备很大的上扬空间。相反在2010年度铁矿石谈判即将开始阶段，国内钢企上调钢价是一种预期成本将会上升的不自信表现，这为明年的铁矿石谈判蒙下了阴影。因此我们建议投资者不要因前期钢铁行业表现不错而过于乐观。（该消息为钢铁行业中性偏好）



道指涨85点 纳指涨近26点

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了85.18点，至10414.07点，涨幅为0.82%；纳斯达克综合指数上涨了25.97点，至2237.56点，涨幅为1.17%；标准普尔500指数上涨了11.57点，至1114.04点，涨幅为1.01%。美元指数创盘中新高，当前上涨了0.5%，美元指数在上午一度下跌0.3%。黄金期货收于盘中低点，下跌了1.4%，收于每盎司1096.00美元。原油期货下跌了1.0%，至每桶73.71美元。

【点评】多个购并消息增强了投资者对于经济复苏的信心，美股周一强劲攀升。但是，美元指数近期表现强劲，国际大宗商品价格相对疲软，这对美股走势不利，因此美股的这种上涨能否具有持续性值得怀疑。而且，近期我国A股市场走势存在其自身机理，因此美股的短暂走强对我国A股市场的影响较为有限。相反，大宗商品价格的走势，可以会影响到国内资源类板块的走势，由于资源类板块在我国A股市场所占比重较大，这或许会对整个A股市场走势产生影响。



[B]今日市场消息较多，多空皆有，“中国人均GDP明年将接近4000美元”，“我国工业化城市化进程进入中期加速阶段”，“车房等大额消费品处普及阶段”均表明中国经济结构正处于重大的调整期，随着中国经济的进一步增长，居民收入的稳步提高，扩大内需消费，转变经济增长模式有着雄厚的经济基础。消费这一投资主题在资本市场上将继续保持火热。而“收紧房贷将第四度打击投机二套房贷首付或50%”，“明年中国或将面临更严峻贸易摩擦形势”又说明国家已经注意到了经济运行过程中‘虚火’上升的现象，房地产市场有可能重新进入调整期，同时在国际贸易保护日益盛行的情况下，我国的进出口业务也面临着严重的挑战。“工信部料今年3G投资1435亿 将加强电信政策支持”“我国工业化城市化进程进入中期加速阶段”表明国家将继续加大基础建设，为2010年的经济增长保驾护航；“国家发改委能源所高级顾问称明年天然气必然涨价”，“国内钢价总体小幅上涨 冷轧产品涨幅较大”说明价格的上涨使得明年中国经济面临着较强的通胀压力；“M2增速略高于17%”更表明央行的货币政策是既要防止经济的二次探底，又要考虑通胀压力的控制。[/B]

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