主题：中国银行：财息兼收

隔晚花旗鱼缸表现牛皮,虽然美银份成绩表唔多好睇,但华尔街对此反应唔大,古胜认为呢期环球鱼缸转番强势,孖屐好似对所有负面消息都有免疫力,相反市况弱势时,稍有风吹草动,缸边友都会反应过敏。昨日早段本地鱼缸受东瀛鱼缸及祖国鱼缸脚软所影响,恒指最多跌逾300点,低见24,413点,但午后祖国鱼缸再试低位后,有买盘趁低吸纳,深沪股市双双止跌回升,本地鱼缸亦扭转跌势,好友发动攻势,将恒指推高至二万五千点关口,报收24,939点,升217点。国企指数反弹力量更大,皆因之前鱼缸回升,红色分子受制于祖国鱼缸,表现一直落后,国指报收13,420点,升404点,升幅3.1%远超恒指。成交额略见回升至877亿元。

　　
　　 大行续撑祖国移动

　　
　　 虽然本地鱼缸回升,但两重量级大只佬却逆市下跌,祖国移动(00941)及大笨象(00005)双双报跌,至午后仍未能乘大市回升收复失地。祖移公布首季营运数据,上客量增长率放缓,每月每户平均收益(APRU)却下跌唔多好睇,拖累股价盘中低见130.5元,散场价报131.9元,跌2%。即使祖移首季营运数据表现麻麻地,不过,「小魔怪」跟「瑞士佬」仍力撑,话系买股首选,大行口吹报告普遍睇好,最高目标价为180元。

　　
　　 日前古胜都讲过,即使次按风暴最坏时候已过,但唔代表金融机构就此复元,大笨象股价升抵130元,上升力量有限,昨日报收131.5元,跌0.68%。两巨无霸昨日同被空军追击,祖移被投掷7.34亿元沽空银弹,占其成交额13.9%,大笨象被投掷4.2亿元沽空银弹,占其成交额23.7%。

　　
　　 「油魔」呢期威到尽,国际油价屡创新高,中石油(00857)之前未有跟随油价上升,反而在北大人宣布将每月补贴中石油及中石化(00386)的下游业务后,中石油作出反击。昨日中石油股价高见10.84元,高收10.78元升6.5%;中石化股价再升5%,报收7.85元。

　　
　　 红色地主纷现反弹

　　
　　 虽然祖国鱼缸未知是否成功寻底,但唔少红色地主佬已较高位大幅回落,在人仔持续升值下,好似中国海外(00688)呢类龙头地主佬,已再现吸引力,昨日股价升5.2%,报收16.02元。

　　
　　 两火车头未有为升市出力,推高指数的任务落在一众红色钱庄身上,招行(03968)公布首季业绩报捷,带动其他红色钱庄做好,昨日建行(00939)、交行(03328)跟工行(01398)股价升逾2%,佢会陆续派发季度成绩表,料可带领鱼缸更上一层楼。红色保险则个别发展,祖国野兽(02628)终重返30元楼上,并企稳在此水平收市;平保(02318)未能完全收复失地,报收62.9元微跌5仙。

　　
　　 欧美钱庄未有能耐在次按问题中复元,本地钱庄却在今次风暴中安然过渡,未有如欧美钱庄出现相关结构性问题。中银香港(02388)下星期一会派发首季业绩,并于下月中除净,派发0七年度末期息。由于中银香港去年的全年业绩远较市场预期强劲,息率4.5厘,其股价近日持续强势。

　　
　　 消弭次按负面影响

　　
　　 至于其业绩也显示,中银旗下的次按投资组合规模,由0七年六月的130亿元减至十二月的40亿元,最近再进一步减至约20亿元,好明显中银已在次按风暴中安然过渡,未受太大影响。在过去半年次按市场经历一场大屠杀,最近次按债券价格已渐趋稳定,但在下唔敢肯定次按问题最坏时刻过,不过,中银已就有关投资作相当充足拨备,相信再有大幅拨备的机会不大。

　　
　　 至于息差方面,由于花旗减息,而本地钱庄的同业拆息持续低企,令中银香港去年净息差收窄。幸而踏入今年首季,净息差已见稳定,而花旗减息周期已近尾声,估计今年净息差情况可维持稳定。至于中银最惹人憧憬之处系,将加快进行祖国业务拓展,唔排除今年会有收购,即使现股价已较低位反弹两成,古胜认为仍有吸引力,不妨买入作中线投资,年内定能财息兼收也。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。