主题：中国神华：目标价45元 买入评级

中国神华(36.85,0.00,0.00%,经济通实时行情) (1088)

　　业务性质：煤炭股；评级：买入；目标价：45.0元

　　内地经济活动增加，对煤炭和电力需求已回复，煤炭股前景向好，首选龙头神华。神华以垂直整合模式运作，有效控制成本，将受惠煤价推行以市场定价和煤企行业整合。内地推动煤价以市场定价，发改委最近指，不再召开合同汇总会，煤炭价格继续实行市场定价，由供需双方企业协商确定，神华作为中国最大的煤炭生产商，应最能受惠成品价格上升，有助提升毛利率。另外，内地为解决产能过剩问题，近期积极整合煤炭企业，神华已经与陕西及内蒙古达成协议，对当地小煤矿进行整合，而内地部门对煤炭新建项目的审批亦愈趋严格，长远对龙头神华有利。



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