主题：中国联通：3G稳定增长趋势可期待

　联通新增移动用户市场份额上升到15.5%，3G增长良好：联通11月新增移动用户140万，其中2G、3G新增60万、80万，新增3G在新增移动用户中的占比达到57%，联通新增移动用户的市场份额比上月增加2个百分点到15.5%。中国移动本月新增2G、TD用户399万、58万，TD在新增移动用户占比只有12.8%，新增市场份额继续了下降态势降低到50.7%。中国电信本月新增移动用户307万，新增市场份额上升到33.9%。

　　评级与盈利预测：我们维持09~11年EPS为0.183、0.180、0.211元的财务预测不变，维持7.10元目标价，对应09年39倍PE，给予“谨慎增持”评级。



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