股指短线有望继续爬升
联讯证券



　　早盘震荡，午盘权重板块发力，股指探底回升。盘中宽幅震荡有利于3200上方的套牢盘的消化。


　　展望后市，短线维持强势，股指短线有望继续震荡上行;今年只剩下最后两个交易日，虽然多空双方相对谨慎，但从盘面来看，依然可以看出多方对来年行情充满信心。

　　操作上，建议关注金融、消费类板块以及高送配预期的中小盘个股，这些个股可以逢低吸纳，为来年的行情提前布局。

节前可重点关注以下三大板块
联讯证券



周二两市缩量小涨，对此我们仍看作是弱势反弹。对于指数，我们认为只要外盘不出现大的波动，节前指数将继续维持在3150点附近运行，大跌的可能性不大，因为节前已无新股发行，且由于基金做市值排名因素，不排除某些权重板块会有所上冲，对指数也将构成支撑，但就远一点来说，缩量上涨的行情维持的时间不会太长，一旦上升的阻力位不能有效突破，要不了多久，股指就会调头向下，因此，适度控制仓位较为重要。综合来看，我们认为目前的市场风格短时间难以扭转，鉴于此因素，市场的热点将继续会集中在以下板块中，一、由于过节因素，相关旅游、食品、商业等消费类个股面临交易性机会;二、业绩预增有高送配预期的中小盘股;三、超跌股。

09年有望收在30日均线之上
倍新咨询



今日大盘震荡走强，成交量除去北车之外，与上个交易日基本持平。今日上证指数收盘站上3200点，距上档30日均线已是咫尺之遥。30均线被称为中期生命线，多方主力经历了一系列的利空打击坚持到现在，没道理不将该位置拿下，所以，从博弈形势上看，我们认为大盘09年将收在30日均线上方。加上年底的各路场内机构做帐动力还将要发挥，本栏的判断应该说实现的概率还是很大的。


　　节前还剩下两个交易日，今年的元旦假期很短，所以我们没有太多必要讨论持股或持币的问题。明年一季度的市场环境将会比较乐观，资金流动性将继续保持宽裕，所以明年一季度将是全年最精彩和可操作的时节。节前的最后两个交易日大家基本上都会整理思路，无论是多方还是空方都不会有太大动作，指数方面将受到机构拉重仓股市值的动力，因此，想套利的投资者可以提前做一下准备。

　　年底做市值在05年表现的最为精彩，往往出现节前一到两个交易日或者最后一个交易日尾市的大幅度拉升，这只是脉冲性的，往往出现在那些机构重仓股中，特别是股价超跌的机构重仓股，诸如：金融街，十大股东中诺安旗下两只基金持股将近一亿股，有可能出现拉市值的动作。再比如：上实发展，十大股东中邮旗下两只基金持有近8000万股，也可能有出现机构拉市值的举动。

　　后市的机会仍在主题投资方面，特别是新技术主题(3G、物联网、电子通信等板块)，近期资金持续流入的迹象非常明显，对于3G板块，本栏认为后市机会很大，我们推荐的新海宜、国脉科技、鹏博士、天津普林等，包括龙头股中国联通，后市机会继续关注。还有就是电子板块，特别是家电板块，行业方面仍有可期待的地方，家电下乡、消费升级、以旧换新等政策，将使得该板块炒作动力十足，建议关注的品种是：海信电器、TCL、四川长虹、京东方。

节前震荡化解压力 突破机会在来年
世基投资



经过全天激烈拉锯，周二大盘表现顽强，一举收复3200点关口。早盘两市小幅高开，经过小幅整理后便在银行股的带动下快速反弹，上证指数最高再次触及昨日3202的高点，但连续反弹后继续上行压力加大，股指存在整理蓄势要求，10点钟也形成了上午高点，其后由于量能萎缩，蓝筹反弹受挫，大盘再次陷入回落，10点50左右展开跳水，午后最低见3166点后，在石化领先，有色、银行、煤炭跟进的带动下，指数连续震荡上行，尾市更是加速上扬，一举站上3200关口。截止收盘，沪市上涨23点，收报3211点，深市涨40点，收于13504点，全天跌多涨少的局面最后也得以扭转，近千家个股收红，涨停锐增至12只，量能方面也同比昨日有小幅放大，两市全天合计成交1900余亿。


　　从盘面上看，多数行业均延续反弹，金融、钢铁两大蓝筹板块涨幅均超过1%，有力的稳定了指数，昨日表现不错的旅游、农业、电子器件、传媒仍保持不错涨幅，这里要重点提到的是隶属科技板块的电子器件类个股，证通电子涨停，拓邦股份、三安光电、水晶光电涨幅都超过7%，其实昨日午后部分科技股如深赛格、东晶电子、京东方A就已展开强力反弹，不过这几只昨日涨幅较大品种均表现一般，涨幅前列多为昨日涨幅较小品种。经济复苏以来，中国已经成功实现保八，后期政策重点由保增长转为调结构，中央政策已经明确要大力扶持和发展新型战略产业，利用金融危机积极调整经济结构，抢占未来全球经济制高点，其中提出重点支持新能源、医药以及电子信息等产业，科技是生产的重要推动力，因此，对于一些发展前景明朗，估值较低的科技股，后期仍可给予一定关注。

　　昨日的收盘中，我们就量能不足表达了隐忧，虽然今天成交量依然不能令人满足，但就行情发展形势来看，短期可以适当保持乐观，尤其是午后蓝筹股全线反弹所形成的合力推动指数突破3200，直接表明了多头能量在重新聚集。从近期国际环境来看，越南和印度相继爆发严重通胀对整个亚太地区形成较大压力，从温总理近期表态来看，政府对此早已有充分心理准备，虽然通胀苗头已经显现，但恶性通胀在国内上演的几率不大，反而这种在这种预期下，资产价格的上涨会对股市形成利好刺激，连日以来，有色、农产品等期货价格均刷新年内高点，推动了权重较大的资源股在A股市场的表现，从而对大盘形成拉动。不过，近期市场资金面仍然相对紧张，而从技术面来看，上档压力重重，今天盘中的反复震荡也说明多空分歧较大，今年还有最后两个交易日，预计大盘将以震荡上扬的走势来化解上行压力，真正的突破机会在来年。

大盘短线是否会有反复？
广州万隆



今天消息面有一定的利空，指数先是反复洗盘，一点十分上证指数一度回调到3166点，下跌20点。之后多头发力，大盘明显上升。上证指数以3211点报收，全天上升23点，上升幅度是0.72%，深成指数全天上升40点，上升幅度是0.3%.券商、期货板块有一定的表现。


　　在昨天有明显利好的情况下，今天指数依然有相当的洗盘。并且大盘的上升没有很好的连续性。我们担心近日的上升只是筑底性反弹，可能短线会有一定的反复。中线上升趋势则是比较明确的。

　　一、从今天看，大盘走势还是不错的。

　　消息面今天有两个利空：

　　其一、创业板有8家公司今天招股。

　　其二、大盘股中国北车上市。

　　都是与扩容有关的利空。

　　受其影响，早上大盘处于明显回调中。一点十分上证指数一度回调到3166点，下跌20点。之后多头发力，大盘明显上升。上证指数以3211点报收，全天上升23点，上升幅度是0.72%，深成指数全天上升40点，上升幅度是0.3%.从今天的行情看，尾市拉起还是比较好的。说明多头力量还是比较强的。

　　二、有两个问题值得注意。

　　但是，从这几天看，有两个问题使我们感觉担心：

　　其一、昨天的两个利好。——温总理：刺激经济政策过早退出可能导致前功尽弃。管理层密集加温融资融券。力度相当大。可是昨天指数在前期调整比较充分的情况下，却只是中等幅度上升。今天也没有连续上升。

　　其二、大盘在连续调整一个多月的情况下，走出上升行情。却没有走出连续性相当强的上升，市场热点也并不明显。

　　如果大盘是处于明显的上升趋势中，是不应该出现这种情况的。

　　所以，我们怀疑面对的不是连续性很强的上升行情，而只是筑底性反弹行情。

　　三、大盘短线是否会有反复。

　　对目前上升行情的性质，我们原来就有两种判断：

　　其一、反转。走出连续性很强的上升行情。

　　其二、筑底性反弹。有二次探底的可能。

　　昨天，我们根据两个明显的利好，判断大盘应该是走连续性很强的上升行情。

　　今天尽管指数是上升的，但是力度有限，市场热点不明显。券商、期货板块上升的力度都不大。

　　这就使我们担心：

　　其一、昨天两个明显的利好，被主力利用为筑底性反弹的做顶。

　　其二、指数依然要再一次探底。

　　当然，由于有温总理最新讲话的利好，二次探底的力度应该是有限的。而且，刺激经济政策不退出，大大增加了投资者做多的底气。中期上升趋势实际上是比较明确的。

　　这里还要注意，我们担心短线要二次探底，主要是基于昨天两个明显利好，而大盘却没有连续、大幅上升。的情况而得出的。只是一种估计。中国股市主力历来是以老奸巨猾著称，如果他们采取出其不意的战术，我们也只能是随时根据行情的变化，改变我们的预测。

　　其实，要把握好大盘短线的走势，是非常困难的。因为主力太狡猾了。

三农问题是政策关注重点
广州万隆



作为占据人口绝大多数比例的农村人口，其消费潜力和对社会稳定的重要性都决定，城镇化带动农村发展将成为接下来的主要方向，土地流转及在此基础上的农业集约化，则是主要通道。


　　中央农村工作会议27日至28日在北京举行，会议重点研究加大统筹城乡发展力度、进一步夯实农业农村发展基础的政策措施，全面部署2010年的农业农村工作。其中在经济转型的背景下夯实农业基础、统筹城乡加快农村发展，提出了增收促就业及制度改革等目标。

　　而我们认为作为占据人口绝大多数比例的农村人口，其消费潜力和对社会稳定的重要性都决定，城镇化带动农村发展将成为接下来的主要方向，土地流转及在此基础上的农业集约化，则是主要通道。

　　一、农民是最有潜力的内需驱动器

　　目前我国人口总数有13亿多，城镇化率仅为40%，而农村人口比例则更高，占据人口总数的70%左右，也就是说有近8、9亿的农民总人口。这部人长期处于社会的最低端，无论是务农还是在外出打工，其经济收入低并不能享受各类社会保障的状况始终难以改变，其需求也就长期被压制，这也是我国经济模式一直依靠投资和出口拉动，而内需明显跛腿的主因。

　　而从本次农业会议上我们看到，提高农民收入和改善农村基础保障，完善农村建设等目标明显被提到重要的位置上。通过基础制度性的调整，来提高占绝大多数的农村人口收入从而启动内需，显然已成管理层最重视的方向。

　　从这个角度来看，大量农村人口既可能构成对社会就业的巨大压力，也很容易成为推动内需型经济模式转型的主要驱动力。而本栏目一直强调的农民入城和农村城镇化，则是启动这一进程的主要引擎，而其它如加大农业投资等等，都可看做是辅助性的技术手段。

　　二、农地流转超预期

　　而在本次会议上，国土资源部副部长王世元突出了各级国土部门积极探索农村集体建设用地流转，引导农村集体建设用地依法依规纳入城乡统一的土地市场的主题。显然反应了管理层通过调整土地流转制度，从而启动农村城镇化进程的重要意图。

　　同时根据公开资料显示，当前的土地流转试点已经超预期展开，除重庆、成都等一些西部省份外，浙江、天津和上海等沿海发达地区和一线城市也开始规模试点。如根据数据统计，天津市宁河县土地流占耕地总面积的11.77%，涉及农户16604户，占农户总数的21.07%.上海全市已有一半以上的农户承包地实现了流转，六成以上的流转土地实现了适度规模经营等等。

　　这些都说明通过土地流转集约农地，甚至于实现宅基地互换来推动城镇化的试点工作正超预期展开。

　　三、不可忽视的农业集约化

　　另一方面，农村城镇化的大背景也必然是农业用地集约化，最终推动农业集约化。本次会议上强调了推广良种和农业机械使用，其根本也正是出于推动农业集约化大方向的考虑。

　　通过推动农业集约化发展，更规模的农业生产不但可以保障对耕地的更有效利用，也大大提高了农业的生产效率，助推农民增收的同时也明显改善了我国的粮食保障问题。因此，与农村城镇化紧密关联的农业集约化，也自然成为政策推动的重点。

　　而以上政策方向，不但对日后的长期经济和社会发展影响深远，对股市格局和主要热点方向的影响也是根本性的。

两市尾盘加速 多空仍有争夺
北京首证



周二两市大盘盘中窄幅震荡，经过全天的蓄势整理沪指于收盘前再次站上3200点关口，热点方面，区域概念股再度活跃，具国际旅游岛概念的海南板块盘中异动明显，而国际旅游岛概念的炒作也给旅游板块带来了人气，旅游股也纷纷走强。权重股方面，钢铁、金融板块走势较强，对指数贡献较大，而地产股依然是领跌先锋。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，旅游酒店、运输物流、券商等板块最终涨幅居前，幅度均在2%左右，网络游戏、房地产、黄金等少数板块下跌。沪指报收于3211.76点，上涨22.98点，涨幅0.72%，成交1188.28亿，深成指报收于13504.0点，上涨40.01点，涨幅0.30%，成交783.64亿，两市合计成交1971.92亿，较上一交易日量能有所增加。


　　每年第四季度都是航空业的淡季，不过对于A股上市航空股而言，今年却并不冷清。 近日，中国国航、海南航空等个股更是连续走强，超出市场预期。对于航空股的强势表现，主要还是11月行业数据出现了超预期的增长，而其增长的原因，则是国际航线的明显好转。今年11月航空业数据显示，运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别同比增长22%、18.1%和35.2%。利润方面，11月民航全行业整体实现利润11.57亿元。应该说，第四季度的行业运营表现超出不少市场人士的预期。统计显示，行业实现总周转量3941.67百万吨公里，同比上涨22%，高于前十月累计增速10.3%。其中，旅客周转量同比增速17.5%，高于1~10月累计增速16.4%。货邮周转量同比增速31.4%，高于1~10月累计增速-2.2%。而从客座率来看，行业客座率为78.2%，高于上年同期的74.7%，也高于2007年11月的77.7%。在货运明显复苏的拉动下，载运率连续两个月超过70%，达到71.2%。此外，11月货邮运输量45万吨，同比增长35.5%，环比增幅为7.6%，高于2007、2008年的4.5%、-5.1%,说明剔除去年低基数和季节波动后，货运明显复苏。总体来看，货邮运输在经济持续回暖及低基数效应的影响下，继续保持了快速增长，11月货邮运输量增速环比增加15.2%。客运方面，国内航线在低基数效应消除后，已逐渐恢复于正常状态，国际和地区航线在经济回暖及低基数效应的影响下，仍将保持快速增长。

　　从消息面看，比较重要的有：1、明年5.84万亿元限售股解禁 市场接近全流通状态板。2、央行调控信贷政策，明年首季信贷井喷力度将受控。3、中央农村工作会议在京举行，圈定明年5项重点任务 。4、新一批八家创业板公司集中发行。5、大盘股中国北车今日上市。

　　从技术上看：两市在下午盘震荡走高，日线收阳，沪指收盘站上3200点整数关口，日线的技术指标KDJ、MACD依然强势，5日均线勾头向上金叉60日均线、10日均线。技术上看午后大盘仍有震荡走高的可能。

　　整体来看，沪指再度站上3200点整数位，近期回升形成的上升通道依然保持，但两市成交量始终没能有效放大，显示市场谨慎心态明显加重，预计多空力量仍将有一番争夺;股指回补了前期缺口后，短线趋向不够明朗，同时，年底临近对于市场参与热情也有一定影响。投资者操作上应注意避免追高，做好仓位的控制，关注年报潜力品种。

成功突破3200 后市主力如何博弈
广州万隆



核心提示：今日消息面依然明显偏多。明年一季度信贷可能超预期，发电量增幅继续扩大这些消息都刺激主力做多意图。延续昨日冲高回落走势，今日开盘上下弱势震荡，早盘两度在3200突而不破，之后回落，然而午后不久行情逆转，尾盘有个加速拉升，最终沪指全天收涨22.98点，并成功突破3200整数关口。那么在成功突破3200之后主力是洗盘还是继续拉升呢?后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析!


　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 银行专业人士透露，12月信贷规模或在2500-3000亿，明年1月或破10000亿;

　　2、 日前，中国住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林表示，最近五部门出台开发商拿地首付50%的政策只是一个开始，后续还有许多调控政策出台;

　　3、 国家发改委公布，11月份，全国发电量3234亿千瓦时，同比增长26.9%，增幅比上月提高9.8个百分点。

　　信息解读：昨日统计局公布的全国工业企业利润明显上升，今日发改委公布全国发电量同比增幅再次提高，发电量可以说是宏观经济的一个先行指标，这些数据都显示经济企稳回升。另外明年信贷可能是前高后低，总体保持合理增长，这种安排也符合温总此前关于货币政策的表态。中央陆续出台房地产调控政策，住建部表示后续许多调控政策出台，这对房地产板块是个利空，在这些政策打压之下许多主力资金纷纷撤出地产股，这估计也是最近地产持续走弱的原因。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：消费、机械、金融、电力

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　德圣基金研究中心仓位测算数据显示，12月18日至12月24日期间，各类基金的平均仓位较前周有明显回升。具体来看，以股票为主要投资方向的基金平均仓位较前周有明显回升。股票型基金平均仓位为84.16%，与前周相比上升2.44个百分点。

　　根据资金流分布，可推断基金增仓主要是在周三、四，也就是一旦跌幅过大高仓位的基金们必须要出来护盘。目前指数已经超过了11月5日的水平，但是仓位并没有回到那个水平(11月5日基金仓位85%左右)，说明他们此举有醉翁之意不在酒的可能，即不在于加仓而在于拉升指数。如果后市随着指数的上升，他们的仓位并未同比上升甚至下降那么这种可能性就更大了。那么这样的上升将不会持续多久，中期行情也将不容乐观。

　　2、社保、保险：共振情绪指标45，主攻板块：消费、化工、低碳、新兴产业

　　短期行为：波段操作;

　　中长期行为：谨慎看多。

　　此前深交所数据显示社保基金在10月份大规模买入地产股，然而在11月下旬以来地产遭遇国家连续的打压政策。社保基金一向对政策敏感度极高，如果说社保基金此前已经知道这个消息，但他们看好城镇化进程，暂时的打压有利于房地产的健康发展，长期来看是利好，基于这种前提下买入的话，那他们为什么不等调控出来之后股价跌下来再买呢。因此我们认为社保基金此前是在认为房地产不会这么快调控的前提下买入，而目前情况是预期落空，在这种预期出现偏差情况之下社保基金可能无奈选择减持，近期的大量资金流出地产板块并且在大盘反弹之际也表现疲弱，不排除是包括社保和基金在内的主力资金撤退的结果。

　　保险资金今年以来基本是以波段操作为主，策略上相对谨慎，而对于明年的行情，他们目前透露的策略似乎依然保持谨慎态度，也将会以波段操作为主，那么保险资金的这种策略将会在很大程度上加大市场的震荡幅度。另外，保监会上周五公布的《保险资金运作管理办法》中明确提出禁止保险资金投资创业板和st板块，这应该是一种变相提示创业板风险，或者是他们已经觉得创业板高估到极其不合理的境地。另外保险资金截至11月底投资股票、股权资金比例已经达到11.29%，超过保险资金股票投资10%的上限，这对后市是具有一定压力。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面依然明显偏多。明年一季度信贷可能超预期，发电量增幅继续扩大这些消息都刺激主力做多意图。延续昨日冲高回落走势，今日开盘上下弱势震荡，早盘两度在3200突而不破，之后回落，然而午后不久行情逆转，尾盘有个加速拉升，最终沪指全天收涨22.98点，并成功突破3200整数关口。那么在成功突破3200之后主力是洗盘还是继续拉升呢?此前对主力的这波拉升定性为拉升出货，那么对于主力来说他们更愿意亿逼空式方式拉升，而不是洗盘，这样将更能刺激散户入市追涨。因此此阶段抢反弹的投资者不宜重仓参与，且务必关注主力资金动向。