主题：“两只靴子”都落地了 大盘往后怎么办？

天起，证券（股票）交易印花税税率将由现行3‰调整为１‰。基金经理们对此喜忧参半，基金经理们称，政策表态有助于市场的短期企稳，但对于政策的长期效果，基金经理们并不乐观。甚至有基金投研高管担忧，政策的两只靴子都落地后，市场会如何走？



可能短期大幅反弹


某基金公司研究员莫凡指出，下调印花税被视作是管理层救市的一大措施，尽管我们认为，实际为投资者节省的交易开支并不多，但从象征意义看，管理层重视投资者的诉求，为市场注入了信心。

“肯定有效啊，这个力度已经很大了，还有什么比政府的态度更利好的？”一位基金经理昨天也表示，短期内调整印花税对市场有比较大的影响。

富国基金投研人士告诉早报记者，前期，市场已对调整印花税积累了充分的预期和期待，“可以预计，后市会有一个比较大幅度的反弹。”



长期下跌趋势难改


尽管对短期表现，大多基金经理认为市场会出现反弹，但对于市场的长期走势，基金公司仍不乐观。

泰达荷银认为，在《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台之后，印花税的下调将使持续一段时间以来的市场紧张情绪得到缓解，短期内此政策出台对市场是个利好，后续行情将使市场进入均衡状态。未来市场中长期的发展还有待宏观经济形势的进一步明朗。

富国基金投研人士也言语谨慎。在其看来，由于前期市场跌幅过大，市场的积弱状态已持续一段时间，调整印花税这一利好的释放节奏和强度还有待观察。

一位基金公司负责投资的副总经理则向早报记者表示了他的担忧：“我有点害怕，现在两双鞋都脱了，怎么办呀？”

这位在牛熊市“滚打”多年并业绩优异的投资负责人称，降低印花税的效果是短期的，而痛苦则是长期的，印花税并不能阻挡市场的下跌趋势。“就像去年调高印花税不改上涨的趋势一样，结果大家都看到了。”



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