主题：股票型基金仓位升至高位 千亿资金待入市

　2009年最后一周，股市延续升势，市场信心逐步恢复，成交趋于活跃。基金重仓的大盘蓝筹股出现启动迹象，钢铁、银行、煤炭等行业涨幅居前。从基金的动向来看，基金也延续了前几周的小幅增仓操作，仓位水平回升到高位。

　　基金仓位小幅攀升

　　德圣基金研究中心12月30日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位较前周小幅上升。

股票型基金平均仓位为85.63%，与前周相比上升1.38个百分点；偏股混合型基金平均仓位为81.37%，相比前周上升1.15个百分点；配置混合型基金平均仓位70.83%，相比前周微升0.48个百分点。在测算期间沪深300指数上涨3.5%，存在一定的被动增仓效应；扣除被动仓位变化后，股票型和偏股混合型基金主动增仓幅度均小于1个百分点，而配置混合型基金几无主动增仓。

　　非股票投资方向的其他类型基金平均仓位变化不一，幅度有限：转债混合基金平均仓位48.35%，相比前周下降1.8个百分点；偏债混合基金平均仓位25.81%，相比前周上升0.62个百分点；保本基金平均仓位25.35%，相比前周下降1.3个百分点；债券型基金平均股票仓位10.79%，比前周上升1.11个百分点。

　　重仓基金增多

　　上周基金延续了前周的增仓势头，但增仓幅度有所下降；基金之间操作分化也有所扩大。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，118只基金主动增仓幅度超过2个百分点，其中增持超过5个百分点的基金有15只。而减仓的基金数量增加较多，61只基金主动减仓幅度超过2个百分点，其中减仓幅度超过5个百分点的基金有7只。

　　本周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比42.33%，相比前周大幅增加12%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比24.87%，相比前周下降12%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为17.72%，与前周持平；仓位较轻或轻仓基金占比15.08%，与前周持平。

　　从基金公司角度看，大型基金公司中嘉实、华夏旗下基金增仓较为明显；中型基金公司中广发、大成、上投摩根等旗下基金增持较明显。

　　德圣基金研究中心认为，中期来看，虽然面临政策调整等不确定性，但股市基本面因素仍然稳固，复苏仍然是驱动股市中长期走向的核心因素。在负面政策效应逐渐消化后，股市回归常态，股票型基金仓位水平再度回升到85%的高位，显示对2010年一季度行情的信心。

跨入虎年，新基金发行的步伐没有减缓。申万巴黎宣布旗下首只指数型基金--申万巴黎沪深300价值基金正式获批，定于1月11日发行。中银蓝筹混合基金也将于明天加入"发行大军"。至此，市场至少有9只新基金同时在发，且均属于偏股型基金。

　　"现在还难以猜测今年基金发行能否超越去年，"银河证券基金分析师马永谙在接受《证券日报》记者采访时表示，这个问题包含了两个方面。一方面是新基金数量，目前新基金发行仍然采取窗口指导的方式，审批权掌握在监管层手中，发行速度取决于其对市场节奏的判断；另一方面，募集规模则取决于市场，如果股指能够继续攀升，新基金规模也会上升，带来的入市资金量也会更多。

　　去年大盘绝地反弹近80%，新基金对此可谓功不可没。有数据显示，2009年，新基金总共募集到了3821.937亿元，公告成立的新基金数量达到121只，创下了历史最高记录；单只基金平均募集规模为32.1亿元，较2008年增加了60.5%.在2009年新发基金中，华夏沪深300、易方达深证100ETF联接、华夏盛世精选、易方达沪深300以及嘉实回报灵活配置的募集规模均超过百亿份，其中华夏沪深300更达到247.72亿份。

　　虽然今年大盘走势尚未明朗，但基金发行的政策环境却大有改善。据证监会去年底下发的通知，从今年1月1日起，将对基金产品实行分类审核制度，对不同类别的基金产品分类排队、分类审核。具体分类方式为公募基金和特定资产管理计划、境内基金和QDII基金、创新产品和普通产品、固定收益类基金(包括债券基金、货币市场基金和保本基金)和偏股型基金。基金公司在上报一类基金的募集申请时，可同时上报另一类基金的募集申请，两类基金分别排队、分别审核。

　　对此，某中型基金公司一位市场部高管向证券日报记者表示，在新规实施后，公司今年将会酌情多申报几只新基金产品。去年，该基金公司仅发行了1只偏股型新基金。

　　马永谙则认为，发行制度改革未必提高新基金发行速度。而管理层则一直希望新基金发行"常态化"，避免影响市场预期。

　　尽管如此，市场对新基金将为股市带来的"新鲜血液"依然满心期待，而从目前情况来看，这一期待落空的几率不会太大。根据WIND资讯数据，去年12月公告成立的21只基金总募集规模为744.2亿元，单只基金平均募得35.44亿元。去年四季度以来，更有35只新基金宣布成立，总共募得866亿元，平均募集规模为24.74亿元。

　　分析人士预测，如果正在发行的9只偏股型基金能够延续去年四季度的势头，那么它们可能筹得223亿元资金，加上10月份至今刚成立、目前仍处于建仓期的次新基金，这意味着一季度将有1089亿元资金陆续等待入市。



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