主题：机构论市：三大因素致市场巨震 低吸两类股投资机会

分析认为，市场振幅加大主要有几个核心的因素：1、连续上行后的资金出逃；2、中报业绩预告集中期来临；3、管理层降温态度明确。操作策略上建议低吸滞涨的标的和蓝筹权重股。


　　[B]巨丰投顾：三大因素致市场巨震 低吸两类股投资机会[/B]

　　连续两天，指数探底回升，迎来V型反转，但是指数并没有顺势突破，而是区间震荡，重心微幅下移。


　　很明显，近两日市场的震幅开始加大，而振幅加大主要有几个核心的因素：

　　1、连续上行后的资金出逃。指数按需上行的过程中，很多个股持续大涨，其中不乏短期涨幅翻翻的标的，而短线资金大幅炒作之后，短期获利颇丰，出逃落袋为安的行为开始呈现；

　　2、中报业绩预告集中期来临，个股波动或将加大。近期，尤其是今日开始，创业板中报预告期集中拉开，对于连续大涨的题材股来说，最为害怕的就是业绩的不如预期，近期很多个股突然闪崩，就和业绩预期不佳有直接关系。而很多业绩良好的标的，短期冲高的概率也再次增加，所以股价容易出现较大振幅；

　　3、管理层降温态度明确。无论是清查配资，还是银保监会严禁资金违规进入股市等，一口气上涨500点之际，股市降温的趋势比较明显，这也是使得市场短期情绪有所降温。

　　但是，经过连续上涨之后，两市宽松环境并未改变，成交持续突破1.5万亿下，交投热情并未浇灭。短期的整理，更多的还是对连续上涨之后的一次降温，但对市场趋势影响不大。尤其是伴随着市场分化多日以及个股集中杀跌之后，市场有望迎来新的拉升行情。

　　具体看，短期业绩干扰下，要注意题材股的继续分化，而相对来说，权重股的业绩稳定，此次分化中或许仍将保持良好态势。而当前市场热情依旧，增量资金支撑基础下，市场总体向好趋势未变，一旦整理完毕，权重股仍有拉升指数的大概率。所以，短期整理中，对于前期累计涨幅较大的品种，可适当做减持。而对于分化的权重股，可做重点的跟踪和低吸，尤其是此前市场的总龙头券商股，以及整体低估值的蓝筹权重股。

　　总体上，建议投资者不要错过这里杀跌之下的低吸机会，操作上：

　　一方面，连续大涨的标的短期要适当注意。连续大涨的标的，行情并未结束，股价也还没走完，但接下来可能高位震荡。相反，一些相对滞涨的标的，接下来可能迎来连续的上涨，力度要远大于第一波上下杭的个股。所以，如果不想折腾，那么继续持股观望，如果想要继续挖掘潜力品种，那么可考虑高低切换，适当调仓换股；

　　另一方面，具体的标的上可关注性价比比较高的蓝筹权重股。强势行情当中，无论是否牛市，券商都是最大的受益者，滞涨的标的还可重点跟踪。而房地产、煤炭、钢铁等，本身也没有被大幅炒作，大量资金涌入下，仍有上涨的潜力和空间。而且当前估值较低，涨幅或许不会是最好的，但是性价比确实最合适的。

　　2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利。

　　[B]源达：市场存在调整压力 关注核心投资价值[/B]

　　今日三大指数小幅高开，开盘之后指数冲高迅速回落，旅游板块全线爆发，而科技股则集体走弱，整体市场波动较大，两市午后持续震荡走高，创业板指再度涨逾1%，深成指翻红，沪指跌幅收窄，市场情绪开始好转，盘面上看，午后多元金融表现活跃，白酒板块也有走高，板块方面信托、PVC板块领涨，盘中信托异动拉升。水利板块领跌。整体来看，个股依旧跌多涨少。

　　消息面较平淡

　　文化和旅游部办公厅发布关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知，通知指出，恢复跨省(区、市)团队旅游。各省(区、市)文化和旅游行政部门在做好疫情防控工作的前提下，经当地省(区、市)党委、政府同意后，可恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省(区、市)团队旅游及“机票+酒店”业务。另外，全国机动车保有量达3.6亿辆汽车后市场空间广阔。机构认为，汽车强制检测具有牌照壁垒，预计测算行业未来3年GAGR约20%，2021年市场空间达到163亿。

　　早盘上证指数依然围绕5日均线震荡，随着近期市场的整理，日线技术指标从高位逐渐回落，同时量能也出现逐渐萎缩的态势，这些特征均是短期进入震荡盘整趋势的特征，现阶段指数区间震荡概率较大，下方支撑关注3330点附近，而短期压力则在3450点附近。

　　市场存在调整压力 关注核心投资价值

　　在企业盈利复苏未得到正式确认之前，多个因素均可能导致市场存在调整压力。近期市场上涨幅度较大，短期资金也存在兑现收益的可能。短期来看，市场在乐观情绪的支撑下仍存在上涨空间，但投资者需紧盯政策及监管动向。行业上看，关注业绩动向，中报业绩较好的企业，主要集中于医药、食品、计算机(软件服务)行业，以及前期订单积压及景气度向上的电子(消费电子、半导体)、电气设备(风电、光伏)、化工(化学原料)等。在当前市场火热的情况下，应当保持理性。一方面投资者对于当前的密集减持需要有所警惕，但也无需过分紧张，市场上涨之后，部分高管选择逢高减持，这是比较正常的现象；另外投资者需提高风险意识，对于热门股不要盲目跟风炒作，更多关注公司本身的投资价值，进行理性投资。

　　[B]容维证券：股指持续调整 券商科技板块领跌[/B]

　　早盘A股三大指数集体高开，但随即转跌，科技板块成杀跌主力，三大指数震荡走低，均跌逾1%，沪指失守3400点关口，创业板指盘中一度失守2800点，临近午盘时跌幅收窄。午后创业板率先翻红，大盘也在证券板块带动下震荡反弹，但始终未能翻红，两点过后证券板块震荡杀跌，截至收盘：沪指跌1.56%，报3361.30点；深证成指跌1.87%，报13734.13点；创业板指数跌1.60%，报2813.06点。板块方面，景点及旅游、酒店及餐饮、白酒等板块涨幅居前，国家大基金、大豆、深圳国资改革、光刻胶等板块跌幅居前。继昨日北向资金大幅流出后，今日北向资金流出明显大幅减少，仅流出4.55亿元。

　　盘面上看，今日个股成普跌态势，科技、证券板块成下跌的主力，尤其是累计涨幅巨大的沪硅产业、安集科技、晶方科技等，都出现了大幅下跌，证券板块整体大幅下跌，但没有跌停个股出现。今日景点及旅游板块表现突出，岭南控股、桂林旅游、曲江文旅、三特索道等多只个股涨停，防御品种白酒板块也整体表现较强。两市非ST个股涨停家数近80家，跌停近60家，个股风险加大。

　　技术上看，昨日上证指数即跌破了5日均线，今日在10日均线处获得一定支撑，容维软提示股指仍在中短线买入信号中，但于7.10日即跌出域加级别强势区，至今仍在域加级别区域外，何时重回域加级别强势区尚不可知。近期涨幅巨大的个股应注意风险，可关注中报业绩有大幅增长预期且涨幅不大的个股。操作上应控制好仓位，不宜过于激进，可高抛低吸。

　　和信投顾：市场剧烈波动 多空分歧加大

　　【盘面观点】

　　今日两市小幅高开后相继跳水，沪指一度大幅回踩量能迅速放大，引发浮动筹码出逃，午后抄底资金被激活，三大指数跌幅收窄，创业板率先翻红，临近收盘空方突然反扑指数惨淡收场。盘面上，消费零售、保险、机场航运代表权重发力，医疗器械、基础化学、农林牧业、酒店旅游涨幅居前，计算机、半导体、通讯设备、煤炭、国防军工等一众前期热点概念杀跌。技术层面，沪指剧烈波动多空双方分歧加剧，回撤至10日线支持获得的上行动力抵消掉部分抛压，基本上主要为良性的战术调整为主，筹码充分还手后有望继续走强。

　　下半年国民经济顺利进入强劲反弹期，拉动经济的消费、投资、外贸三家马车表现抢眼，数据显示，6月我国货物贸易出口、进口首次迎来年内同比正增长，回升态势好于预期，用电量、PMI等指标也反映出经济稳步恢复的势头，为资本市场的走强打下坚实基础。政策面也打出刺激消费的组合拳，昨日推进旅游企业扩大复工复业的消息也成为引发旅游板块涨停潮的重要原因。市场当前风险点可以说仅仅是来源于涨幅过快导致的疯牛病效应。社保基金、养老基金为主的国家队高位减持与监管层打压场外配资主动为市场降温，短期引发获利资金出逃是不会造成牛市夭折的，无需过度恐慌，回踩就是上车机会。建议投资者长期战略性布局券商、消费零售、新旧基建等核心标的，短线可积极参与娱乐传媒、数字货币、有色金属、农林牧业板块的交易性机会，适当规避前期涨幅过大的概念股。

　　【消息面】

　　1、紫光国微即将为工信部工业互联网项目提供芯片

　　记者获悉，紫光国微子公司紫光同芯联合紫光云等多家企业，中标工信部通信管理局“2020年工业互联网创新发展工程--规模化工业互联网标识新连接平台项目”。这标志着紫光国微在工业互联网领域提供的安全芯片解决方案正式进入工业互联网万亿规模市场。《科创板日报》记者获悉，紫光国微主要提供工业互联网芯片。

　　2、工信部等部门部署开展新能源汽车下乡活动 10家车企参与

　　工业和信息化部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅发布关于开展新能源汽车下乡活动的通知。北汽新能源EC3、长城欧拉R1和欧拉IQ、长安奔奔E-star、比亚迪元、E1、E2、E3、新能源EX1等10家汽车企业及车型参与活动，活动时间为2020年7月-2020年12月。

　　[B]广州万隆：博弈类资金获利了结 短期震荡[/B]

　　一、市场观点可能存在偏差

　　资金情绪降温得到验证，主要是热点资金获利了结为主。即前前并非合力主导空，而是结构性获利了结对短期行情形成空头力量。

　　二、偏差分析

　　热点题材股杀跌为主，定性上仍是博弈类资金获利了结情绪对阶段性行情形成空头力量。而从沪深股通的角度来看，阶段性来看仍只是增量减弱，并没有形成持续流出的量级。因此，对于整体行情方面，仍然维持我们前期的判断，即博弈类资金多杀多，中短期进入宽幅震荡略偏弱势的运行节奏。

　　在看长做长性质资金没有系统性离场的假设下，基于前期热点板块、题材资金情绪已经阶段见顶的情况下，因此对于是否有新的热点板块接力做多，决定了短期行情强弱级别是窄幅震荡还是宽幅震荡整理。如果有新热点题材接力获利了结离场的资金再次回流做多，那么阶段性行情将会处于窄幅震荡整理。而没有强势级别题材吸引资金重新介入做多，那么宽幅震荡调整压力是存在的。

　　整体上来看，高风险偏好资金情绪降温，这可以从游资席位可始出现减量，以及热点强势股开始调整的角度验证。而另一方面，以沪深股通为代表的配置型资金增量明显减弱，级别上弱于博弈类资金离场。因此，短期震荡偏弱。而弱势级别，取决于是否有新的热点题材接力继续做多，对冲已经处于高位的热点题材资金情绪对盘面的影响。而中期的角度来看，仍然认为休整之后，市场重心会上移。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

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