主题：午评（8）突来利空 结构性持股!

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[B]我昨天的午评表示，机构性机会是主流（http://www.jrdao.com/topic-104170.html），昨天下午受突然的大盘IPO的压力，大盘快速跳水，但VIP的票基本没有下跌（这就是所谓的结构性机会的高明之处：http://www.jrdao.com/topic-4425.html）。[/B]沪综指开3177.26，最高3187.01，最低3160.01，收报3165.34点，跌27.44点，跌幅0.86%，成交589.05亿元；深成指开13180.90，最高13238.21，最低13089.96，收于13108.30点，跌127.18点，跌幅0.96%，成交额422.52亿元亿元。
　　沪A 上涨：265 平盘：69 下跌：524

　　沪B 上涨：16 平盘：7 下跌：31

　　深A 上涨：302 平盘：77 下跌：447

　　深B 上涨：16 平盘：7 下跌：31

[B]盘面来看，[/B]早开盘指数在突然的利空下，直接低开震荡，但VIP 重仓持有的上海本地股依然逆市表现出色，其短线的地产也盘中走强，但无赖权重不作为，加上汽车、煤炭领跌，指数依然一波又一波的寻底，总的来说，上海本地股，海南板块、教育传媒、科技、商业连锁、地产等板块居涨幅前列，银行震荡 ，而煤炭、汽车、有色等期货概念股领跌，个股跌多涨少，指数下跌，成交量减少。

[B]综合来看，虽然大盘没有如我们预期的一样向上突破（主要是突然的利空影响），但我们最近一直强调的结构性机会依然（http://www.jrdao.com/topic-104170.html），按照VIP的冬播思路，结构性布局持有的个股在这两天基本没有下跌，有些甚至创新高，可继续持股等待大盘走稳为主！[/B]

[B]http://www.jrdao.com/topic-81784.html

http://www.jrdao.com/topic-64632.html

如何参加VIP晨会第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html[/B]

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　后市展望

　　占豪：今天大盘借助昨天的暴跌之势再度下探，沪指一度达到3160点，上午基本上围绕60日线震荡，量能有所萎缩。在笔者看来，近期市场总体上会维持在以半年线为箱底，3361点为箱顶的震荡。其中半年线上下20点的区域为箱底区域，3300点至3361点为箱顶区域，这个区域若没有特殊的利空基本上不会有效跌破箱底，如果没有特别利好或技术上放量的突破基本上难以突破箱顶。这估计就是近一段时间的市场状态。

　　倍新咨询：目前市场暂时处于弱势震荡之中，午后有可能展开修复行情，可适当低吸调整比较到位的绩优蓝筹品种，或短线参与近期市场热点板块如电子信息、电子器件等板块个股。

　机构看市：

　　港澳资讯：股指短中期均线目前均告失守，技术形态需要修复，这将抑制部分资金的参与热情;同时，目前阶段市场对于短中期货币政策、上市公司年报业绩判断等情况仍存在一定的分歧。分时走势上看，股指回升过程放量仍不明显，预计后市市场仍将有震荡寻求支撑的过程，投资者操作上仍需保持谨慎，做好仓位控制。

　　金百灵投资：上证指数因有色金属股、汽车股的进一步走低，大盘出现了探底的走势。不过，由于创业板新股定位较为适中等因素，多头的做多能量有所聚集，尤其是那些基本面积极变化的个股，比如说新兴铸管、凯迪电力等品种，如此就使得大盘有所企稳。但毕竟由于扩容节奏过快，且市场缺乏明显的领涨兴奋点，今日A股市场或难有大的反弹行情，建议投资者在操作中宜谨慎，不宜盲目抢反弹。

　　广发证券：股指失守60日线后有再度考验半年线的要求 ，短线仍有调整要求，目前尚非安全的入场区域。

　　光大证券：从估值上看，上证综合指数和 沪深300 (行情 股吧)指数TTM市盈率为30倍和28.5倍，以市场对明年业绩的一致预期算为23倍和22.5倍，处于相对合理阶段，由于今年宏观经济反弹力度将减缓，市场的波动可能更多取决于资本市场制度变化、出口贸易、退出政策等多种因素的叠加程度。值得注意的是，近期市场对融资融券、股指期货预期逐步增加，如果投资者因此而出现过度炒作，可能出现估值的快速提升后引发调整压力。

周五沪深两市继续在低弱市中开盘，大盘在冲高回落后，沪指宽幅震荡绕60日线展开波动，教育传媒、科技、商业连锁、地产等板块居涨幅前列，石化双雄联手杀跌。随后一路跳水下探，然后展开低位震荡行情。截至午盘，沪指报3165.74，跌27.44点，跌幅0.86%，最高3187.01点，最低3160.01点，成交604.9亿元;深成指报13108.3点，跌127.18点，跌幅0.96%，最高13238.21点，最低13089.96点，成交429.4亿元。

　　从盘面看，新疆板块、海南板块、电子走势较强劲。海南板块最近持续强势，今日海南高速、海南航空、海德股份等均大涨。其中海南高速直冲涨停。房地产板块明显出现异动，东方银星、海德股份、东方银星等均涨幅在5%左右，板块中近9成个股处于上涨中。而昨日走势较好的资源股成杀跌主力军，有色金属和煤炭板块领跌，石化双雄跌幅均逾1%。

　　个股方面：两市1680只A股，573只上涨，浪潮信息、广电网络、新疆城建、奥特迅4只股涨停;945只下跌，无跌停股票，跌幅最大的是得利斯，跌9.18%;权重股砸盘，打压指数26.94点，中国石油、中国石化、中国神华、上海汽车打压指数居前。

　　资金流向：兰州中石油公司的爆炸，使得中石油今日开盘股价随即跌至90日均线下方，短期趋势已经发生变化，跌幅在前列，资金出逃2.7亿元，其中中国石油、石化对板块及整个大盘指数的拖累是不容忽视的，汽车制造板块今日继续位居跌幅榜首位，跌幅超4%，资金出逃2.1亿元，其中全线个股尽墨者大部分，仅有东安黑豹一只股票翻红，同时，有色金属有色矿采煤炭等板块出现了回调的态势，资金出逃1.5亿元和1.37亿元和2.22亿元，另外，工程机械玻璃酒饮料电子设备钢铁等板块表现疲弱，资金出逃较多。

　　传媒工程建筑电子元器专用设备机场等板块资金净买占据前列，分别是8594万元4000万元2532万元1906万元和754万元，而银行石油石化煤炭汽车制造和地产等板块资金出逃较多，资金出逃3.42亿元2.7亿元2.31亿元2.13亿元和2亿元。

　　第三批6家创业板公司1月8日上市。6家创业板公司分别为新宙邦(300037)、梅泰诺(300038)、上海凯宝(300039)、九洲电气(300040)、回天胶业(300041)、朗科科技(300042)。梅泰诺涨幅最大，开盘报36.5元，上涨40.38%。新宙邦、九洲电气、回天胶业、朗科科技开盘涨幅均在三成左右，涨幅最小的上海凯宝仅上涨19.74%。

　　消息面方面：国资委：央企慎入房市股市期市 公开市场拉开微调大幕 年初信贷难井喷 发改委正制订盐业改革方案 六创业板公司今上市 中金预计银行股今年再融资额不超2800亿 中国西电 泰尔重工启动IPO 10只新基金同步发行 超千亿资金一季度等待入市 铁道部称：已股改项目将择机上市融资 招商证券09年净利润预增80%以上

A股市场周五早市连续第三日下挫，上证指数失守季线支撑。国资委告诫央企要慎重进入股市、房地产和期货等高风险领域，对投资者信心构成冲击；同时，大宗商品价格自高位回落，也拖累资源股表现。
　　上证指数半日收报3165.34点，跌0.86%；深证成指半日收报13108.30点，跌0.96%.今天深沪两市半日共成交1034亿元，较昨天萎缩逾两成。
　　当前A股市场超过六成个股下跌，按照新财富行业分类，汽车和零部件行业重挫3.41%，资源股也大幅领跌，煤炭开采和有色金属行业双双跌逾2%，石油化工板块跌1.77%；不过，传播与文化、计算机、房地产等仍有亮丽表现，传播与文化行业更是劲升逾2%.
　　国资委副主任黄淑和本周四表示，央企应坚持稳健经营，经得住短期利益诱惑，尤其是要慎重进入股市、房地产和期货等高风险领域，已经进入这些领域的，要规范程序，严格考核。继昨天中国央行意外调升3个月期央票利率后，政府对风险的提示加剧了市场对于调控政策的担心。
　　另外，纽商所原油期货结算价周四下跌0.6%，结束了连续十个交易日以来的升势。

沪指收报3165.34点，跌幅0.86%；深成指收13108.3点，跌幅0.96%。


　　盘面看，两市行业板块涨少跌多。煤炭、医疗器械、有色行业今日跌幅最深，船舶、汽车、钢铁等行业亦有下跌；传媒、房产等行业表现较为坚挺。


　　个股方面，昨日上市的新年首只大盘股中国化学今日下跌，半日跌幅3.83%，报5.53元，距离5.43元的发行价差0.1元。


　　此外，海南板块内个股今日依旧活跃，海德股份涨逾9%，海南高速涨逾7%。


　　昨日，央行发行的600亿3个月期央票利率意外上调4个基点，为时隔4个多月来的首次变动，同时，公开市场资金净回笼量亦陡升至近11周来的新高1370亿


　　分析认为，货币政策执行过程中的微调信息让市场感受到资金的紧张，市场就此承压。

由于央行提高3月期汇票利率，市场忧虑货币政策上将转向通胀治理，甚至收紧货币流通量，这使得近两日来国内商品势头大转，市场恐慌性情绪凸显，今日国内商品市场延续昨日跌势，几乎全线大跌，部分合约甚至跌停。

国内或将收紧货币政策 金属价格大幅下挫

在周四传出国家或将收紧货币政策的影响下，近期金属价格大幅下挫。截止中午铜1004合约收于60200元/吨，下跌1660元/吨，锌1004合约收于21085元/吨，下跌895元/吨，铝1004合约收于17485元/吨，下跌555元/吨。由于美国数据明显好于欧元区，导致美元指数大幅攀升，使得LME铜达到2010年高点之后出现大幅回调。国内则因为央行昨日公告，招标发行600亿元三个月期央票，发行价99.66元，对应中标收益率1.3684%。这一发行利率较上次的1.3280%上涨了4个基点。同时，央行还进行了300亿元91天期正回购，中标利率也上涨3个基点至1.36%。这个信息由央行将收紧货币宽松政策的嫌疑的情况下，造成本周最后两个交易日有色金属价格大幅下挫。近期在政策面不明朗的情况系下，操作上建议观望为主。

今日沪钢继续大幅回调，1005合约上午收盘4439元/吨，下跌100点。在今年铁矿石价格将大幅上涨和我国2010年的货币继续维持宽松政策的预期下，近期钢材期货价格大幅上涨，但是周四央行提高其发行票据的利率，使得市场预期国家将收紧货币政策而导致成期市普跌。而钢材的天量库存可能在这个时候成为一个非常致命的压力。操作上建议暂时观望，如果出现现货价格大幅下跌的话，立即沽空，注意止损。

由于隔夜美国数据好于欧元区，美元指数大幅上涨，伦金受压大幅下挫。加上我国央行票据利率增加的多方面因素导致期货价格整体下挫的影响，今天沪金1006收于240.79元/克，下跌3.4元/克。隔夜美国劳工部周四报告显示，截止1月2日当周初请失业金人数增加1000人，至434000人，而预期为增加8000人。这可能预示着今天公布的美国非农就业数据将好于预期，从而进一步巩固市场对美国经济复苏的看法，美元走势因此受到提振。建议近期以观望为主。

农产品全线大跌 郑糖近月跌停

周五农产品市场继续昨日跌势，震荡下挫。大连大豆1009合约上午收盘报3976元/吨，跌114点；豆粕1009合约报2951元/吨，跌65点；豆油1009合约报7692元/吨，跌278点，棕油1009合约报6986元/吨，跌236点。近期投机资金在各路商品中攻城拨寨，盘面累积了巨大浮盈，出现大幅平仓引发的跳水行情也是迟早的事。我们目前还没有看到大豆价格能出现突破行情的理由，美豆出口强劲仍会支持价格，但在南美播种面积增长的情况下，前期上涨行情有所透支。连豆后期面临的主要压力还是临时储备，如果考虑到空头套保商的持仓格局，多头想速战速绝可能性不大，而如果战线拉长，那么国家临时储备大豆拍卖将是无法回避的问题。现阶段受现货价支撑，连豆进一步大幅走低的动力不大，而美豆如果仍无法向上突破将再度面临调整，这将使国内油脂和豆粕的走势会趋弱。

在周边市场大跌的环境下，大连玉米今日表现仍属强劲，一方面由于前期周边商品大涨的形势下，玉米涨幅较小，另一方面政策支撑明显，导致产区农民惜售心理较强，现货价格高企给期价带来较强支撑。目前供应宽松与运力紧张造成的销区价格高企仍是玉米现货市场的主要矛盾，短期来看玉米无论期货还是现货价格都有稳步上升的潜力，但不会有太大幅度，移库玉米拍卖并未停止，这有助于南方销区的供应压力缓解，总体看玉米价格仍然没有受到市场主流资金的关注，缺乏投资价值。

郑糖今日继续表现疲软，上午柳州现货市场全线跌停，郑糖近月合约也同样如此。在当前市场环境下，恐慌性心理以及投机资金主导市场，致使原本强势的糖市也无法抵御如此压力，短期行情将会持续受此影响，也会一定程度上偏离基本面。鉴于国内以及全球糖市形势而来看，偏紧的格局依然维持，这会一定程度上限制糖价下跌的幅度。不过在短期整体宏观形势的压制之下，糖市也需要调整，以排泄前期连续冲高的压力，但不改其中长期的强势格局。因此建议短期以回落调整思路操作。

昨日暴跌余威尚存 化工品盘中再跳水

受到国内资金收紧预期压制，在昨日期货全线暴跌之后，今日国内化工品普遍表现平淡，盘中再次出现跳水行情，跌幅虽不及昨日凶猛，但依然表现疲软。至午盘收盘，塑料1005合约收于12120元/吨，跌340点；PTA1003合约收于8092元/吨，跌98点；PVC1003合约收平于7455元/吨，跌105点。

国内PE市场受昨日期货暴跌影响，商家出货意向提高，多数地区市场价格有小幅走软，幅度在50元吨左右。下游持币观望，入市接货意向不强，虽然午前部分石化继续上调出厂价格，但对市场支撑作用不强。从目前市场表现来看，连塑料基本面依然趋紧，但由于昨日暴跌余威尚存，短期或将以震荡为主。PVC方面由于近期冰雪天气不止，电石价格受到支撑坚挺，短期内PVC趋势依然偏多，但盘面资金热度减弱，离场观望为上。PTA市场近期现货涨势趋缓，买兴减弱，虽无实质性利空，但在整体弱势格局下，后期或将主要以宽幅震荡为主。

沪油方面，由于目前国产油浆资源紧缺状况有所加深，而进口燃油价格再创新高，关税上升又使进口成本加剧，近期现货市场价格涨势坚挺。虽然，经过前期大幅上涨以后沪油市场畏高情绪打压价格，但受到现货支撑，短期沪油仍以偏多思路为主。操作上，建议不可轻易沽空，尚需等待时机再行买入。

橡胶基本面上，ANRPC最新报告显示，印度2009年天然橡胶产量预计降至822,000吨，将取代马来西亚成为全球第三大天然橡胶生产国，因该国天胶产量大幅下滑。天然橡胶生产国协会(ANRPC)在最近的报告中称，马来西亚2009年天然橡胶产量预估从951,000吨下修14%至820,000吨。印度产量预估亦下修，但仅从827,000吨微降至822,000吨。基本面可谓坚挺。另外，外盘现货已经接近3000美元每吨，而且供应紧俏。后市橡胶的中线行情依然较为乐观。

12：00午间盘点：上古传说，北方有佳人，一笑倾人城、再笑倾人国。今日可能是这个佳人对着A股大盘笑了一笑，于是乎"三笑倾大盘"，大盘便这样被倾盆倒下。开盘便是跳空15点低开，然后一波一波杀下，每一次反弹，都只带来新一轮的下跌，午间收盘时，大盘下跌27点，跌幅0.86%，收于3165点。空军司令是资源股，180资源指数午盘下跌2.32%，多头司令当然是TMT板块（通信+传媒+科技），300信息指数午盘上涨0.6%。这两天，大盘明显呈恐慌破位下行之势，原因何在？一起来盘点这几个信号灯--
　　一、信号1--央票发行利率
　　连续持稳近5个月之后，央票发行利率终于在1月7日迎来上行，当日发行的3月期央票参考收益率较前期上涨4.04个基点。市场是如何解读这一招的？有分析表示："伴随央票利率的上调，昨日沪深股市大跌，投资者担心这会是市场流动性趋紧的开始"。而在国际市场上，该消息被如是解读："周四亚洲股市普遍下跌，中国调升了短期债券利率以防止经济过热，投资者担心这一举措将对全球经济成长造成负面影响。"从国内与国际市场的反应来看，这一招是重大利空。
　　二、信号2--央企
　　周五中国证券报在《国资委：央企慎入股市房市期市等高风险领域》中报道：国资委副主任黄淑和7日表示，央企要慎重进入股市、房地产和期货等高风险领域，已经进入这些领域的，要规范程序，严格考核。
　　三、信号3--期市
　　周四，国内期货市场多个品种一改此前单边上扬的走势，盘中惊现剧烈震荡，以铜、铝、锌、天然橡胶为首的八大品种早盘创出新高，但此后突然快速调整，部分合约盘中险些触及跌停。收盘跌势有所收窄，但仍以绿盘报收。盘后公布的数据显示，期货市场持仓量一天之内锐减近70万手。期货合约价格所代表的是市场对于大宗商品未来价格的预期，市场一旦形成通胀预期，期货市场往往率先上涨。业内资深专家指出，央行强调管理通胀预期，意味着难以容忍期货价格持续上涨，这对此前在期市获利丰厚的多头而言造成了极大的心理压力；再加之最近数日部分期货合约涨幅巨大存在回调需求，导致大量多头资金选择离场。
　　四、信号4--银监会
　　周五来自《财经网》的消息--《银监会拟出更严厉二套房贷政策 首付或提至50%》中称："记者从中国农业银行、建设银行等银行信贷部门了解到，银监会正在就二套房贷的相关政策在国有大行内部征求意见，预计这是银监会为出台更为严厉的二套房贷政策做准备。农行信贷部个人房贷处人士透露：此次银监会征求意见的核心内容在于对二套房贷的首付比例和利率上，这一直是此前银行执行房贷政策上的软肋，银监会的意见是将二套房贷的首付比例提高至50%，利率提高至基准利率的1.1倍，并且收回各金融机构自主决定房贷利率的权力"。
　　以上四个信号灯，足以将大盘、资源股、地产股、银行股全线打趴下。随着央行明晰2010年适度宽松货币政策，及近日发行600亿央票回笼资金的动作，市场对于流动性收缩的预期开始升温，最为恐慌的场面是"期市--股市"轮动场面：昨日上午起，国内期货市场资金已抢先离场，昨日午后起，国内股市开始暴跌，这种心态下，今日又逢周五，周五午后小心大盘心态再度崩溃。
　　倾盆之下，唯有3G是一个避风港湾。午间收盘时，我们欣喜地见到这几只3G增值概念在逆势走红：手机游戏概念--北纬通信上涨3.14%，拓维信息上涨0.89%，音乐语音搜索概念--科大讯飞上涨1.9%。这便是传说中的"2010火种"，正如《阿凡达》里的"魅影武士"。潘多拉星球的空中霸主--魅影(Leonopteryx)，能够驯化这种野兽的，被称为魅影武士，是传说中可以在危难时候拯救世人的王者，具备一呼百应的号召力。片中，正是魅影武士率领潘多拉星球的原著民反抗来自地球的入侵者，保卫了自己的家园。