主题：中海集运：行业周期向上激活股价

中海集运（601866）（601866）

　　异动表现：中海集运（601866）该股昨日开盘放量快速上涨，经过半日的整理收于涨停，报5.16元，涨10.02％，全天换手率12.65％。

　　点评：预计未来三个月集运将持续提价，而公司为行业向上周期的最大受益者，其运价和利润率与集运周期的关系度更为密切，在上升周期，中海集运的利润率通常高于同业，下降周期则低于同业，主要原因在于中海集运的合同客户比例低于同业，运价调整幅度快；尤其是运价波动大的欧洲航线一直是公司发展业务的重点区域。另外，由于中海集运为纯粹的集运船东，且市值在纯粹集运公司中最大（比中海集运大的上市集运船东均为多种业务的综合体，比如马士基和中国远洋（601919）），因此作为投资集运市场的最好标的，其流动性也较高，公司历史上在集运上升周期的市净率估值也高于可比公司。

　　就未来盈利趋势来看，预计公司一季度仍将处于亏损状态，但亏损额将比09年三季度的19亿元和四季度预计的11亿元亏损大幅减少，二季度在美线提价后预计能够实现盈利。

　　二级市场监测数据显示近几个交易日主力资金呈连续净流入，累计净流入超过1.88亿，受远洋运价持续上涨影响，后市有望持续走强，可积极关注。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。