主题：融资融券保证金比例不低于50% 费率高于同期贷款

融资融券试点即将“开闸”，保证金比例将不低于50%，最长期限为6个月，费率要比同期贷款高。业内人士建议，投资者应先熟悉相关规则，然后审慎参与交易。
　　
　　参与门槛不会低
　　
　　“肯定会有门槛。不管是融资还是融券，都相当于证券公司借钱给客户，为控制风险，证券公司通常会选择客户，根据客户的资质条件决定给不给予融资融券业务。”证监会有关部门负责人表示，尤其是在试点阶段，证券公司只能用自有资金和自有证券进行融资融券，它的资金规模有限，而客户比较多，因此会挑选客户，比如先对客户进行征信调查等。
　　
　　此外，融资融券试点“开闸”后，新入市的投资者将暂时无法分享。为避免其他证券公司的客户大量转到试点券商开户，监管部门将要求证券公司对融资融券的客户有开户时间要求，尽量只对现有客户提供融资融券业务。
　　
　　根据证监会此前公布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》，证券公司在向客户融资、融券前，在该证券公司从事证券交易不足半年的客户，证券公司不得向其融资、融券。
　　
　　杠杆作用不会太大
　　
　　由于从事融资融券交易，既可能放大盈利，也可能加大亏损，为做到风险可控，在试点阶段保证金比例会适度提高，融资融券的杠杆作用不会很明显。
　　
　　根据2006年沪深交易所发布的实施细则，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。同样，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。如果按50%计算，假设投资者向证券公司融资100万元，就需要提供50万元的保证金，50万元可以做100万元的交易，资金放大1倍，杠杆作用为2。
　　
　　而在试点阶段，保证金比例会适度提高。在监管部门的窗口指导下，各试点证券公司根据各自情况，有可能把最低保证金比例从50％提高到60%甚至70%。如果按60%计算，同样是向证券公司融资100万元，就需要60万元保证金，杠杆作用是1.67。
　　
　　由于股价时刻在变动，除了最低保证金要求，实施细则还规定，客户维持担保比例不得低于130%。
　　
　　保证金可以是现金，也可以用投资者已经持有的证券充抵，但充抵保证金的有价证券，需要先进行一定程度的打折后才能折算为保证金。
　　
　　投资者参与融资融券应量力而行，不应一次性把全部“家底”都拿去充当保证金。如果投资者维持担保比例低于130%时，必须在2个交易日内追加担保物，使担保比例达到150％以上，否则将会被证券公司强行平仓，这就需要投资者预留相当资金用以追加保证金。
　　
　　交易受到相关限定
　　
　　相比普通的证券买卖，除了保证金外，融资融券交易还有几个不同点——投资标的不同、需要开设专用帐户、融券卖出价格有限制等。
　　
　　可作为融资融券标的股票有严格限定，投资者只能在交易所公布的股票范围内买卖，这些股票将主要是蓝筹股。
　　
　　投资者在进行融资融券交易前，应按照有关规定与证券公司签订融资融券合同及风险揭示书，并开立信用证券账户和信用资金账户。
　　
　　根据规定，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。这是为了避免部分融券投资者通过大量卖空操纵股价短期走势。
　　
　　根据交易所的规定，投资者融资融券期限不得超过6个月。也就是说，到了约定期限，投资者必须卖券还款或者买券还券，除非是用自有资金直接还款或用自有证券直接还券。


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煤炭银行股继续承压
作者尹霁
时间2010-01-14 12:28来源全景网
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　 A股市场四早市资金小幅流入，信息技术板块受到青睐，而金融保险和采掘板块继续承受抛压。

　　"全景数据决策终端"的监测数据显示，截至中午收盘，深沪两市合计净流入资金9.43亿元，其中超大宗资金净流入4.77亿元，大宗资金净流入4.7亿元，非大宗资金净流出0.04亿元。

　　证监会行业次类中，共有16个行业出现资金净流入，信息技术净流入超过10亿元，电子、医药生物制品板块流入金额均超过5亿元。6个行业录得资金净流出，金融保险抛压最重，净流出13.98亿元，采掘板块流出金额也超过10亿元，金属非金属净流出8.75亿元。

　　个股方面，TCL集团、泸州老窖、燕京啤酒、上实医药、广电网络为净流入前五名；西山煤电、中信证券、中国平安、招商银行、鞍钢股份为净流出前五名。（全景网/尹霁）

资金流入行业（行业个数：１６）

证监会行业分类 资金流量(万元)
信息技术 101,648
电子 57,406
医药生物制品 56,051
机械设备仪表 42,851
交通运输仓储业 36,152
食品饮料 33,612
批发和零售贸易 30,209
传播与文化产业 29,992
综合类 18,592
造纸印刷 14,135
石化塑料 9,744
社会服务 8,966
其他制造 6,522
农林牧渔 2,884
电力煤气水生产供应 2,097
纺织服装皮毛 1,540

资金流出行业（行业个数：６）

证监会行业分类 资金流量(万元)
金融保险 -139,756
采掘业 -101,077
金属非金属 -87,493
房地产 -27,066
木材家具 -1,838
建筑业 -824