数据披露或助力大盘打破僵局

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提要：受市场多空因素相互交织的影响，本周深沪大盘维持高位震荡盘整的格局;随着经济的持续扩张，潜在通胀压力下的居民储蓄分流将较好地化解信贷收缩带来心理冲击和实质资金压力。下周宏观数据的披露很有可能助力大盘打破持续高位盘整的僵局……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受市场多空因素相互交织的影响，本周深沪大盘维持高位震荡盘整的格局;其中上证综指明显受阻于3300点整数关口一线，受央行上调金融机构存款准备金率0.5个百分点的紧缩政策冲击，股指一度回探60天均线寻求支撑且再次得到确认，最终一周微涨0.88%并收复3200点关口。笔者认为，从中期走势来看，市场在逐步消化货币政策微调和房地产调控的负面压力之后，出口复苏与经济扩张、股指期货与融资融券以及年报业绩的良好预期等积极因素将对市场构成有力支撑。

　　值得提醒的是，国家统计局将在21日(下周四)召开国民经济运行情况发布会，届时将公布2009年国内生产总值(GDP)、居民消费品价格(CPI)等一系列宏观经济数据。专家认为，随着经济企稳向好势头日益巩固，2009年GDP增速将呈现逐季回升特点。全年经济增速达到8%已没有悬念，四季度GDP增速很可能超过10%。其中出口的超预期恢复和经济的持续扩张有利于提振市场信心，宏观数据的披露很有可能助力大盘打破持续高位盘整的僵局。

　　货币紧缩带来的负面冲击得到逐步缓解

　　本周央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，表明了央行紧缩货币的意图，同时对未来市场流动性和经济复苏进程带来新的不确定因素。受此影响，本周金融、地产、煤炭、有色等主流板块遭受重挫，对短期指数运行造成明显冲击。但实际上，央行此次上调存款准备金率对市场造成的心理冲击远远大于其实际影响。就市场资金面而言，随着经济的持续扩张，潜在通胀压力下的居民储蓄分流将较好地化解信贷收缩带来心理冲击和实质资金压力。

　　股指期货、融资融券推出将封杀大盘调整空间

　　从国外的经验来看，股指期货和融资融券业务的推出有利于扩大市场容量增加市场流动性，其价格发现功能有助于稳定市场并指数减少波动。两项金融创新业务一旦正式推出，将对券商及参股券商、期货概念构成直接利好，同时将间接地提升权重蓝筹的溢价。从本周的热点表现来看，券商板块及部分权重蓝筹股总体表现趋于活跃，有利于稳定市场重心，封杀大盘的调整空间。值得提醒的是，在股指期货和融资融券正式推出预期的作用下，伴随权重股流动性的提升，市场结构可能逐渐改变，对此投资者应引起足够重视。

　　布局“调结构”背景下政策重点扶持的战略新兴产业

　　从本周的热点表现来看，受到国家产业重点扶持的电子信息、电子器件、网络传媒、3G、智能电网、物联网等科技信息板块受到市场的积极追捧。注意到，本周召开的国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展。统计数据显示，目前我国已有3.4亿网民，1.5亿有线电视用户，4.76亿数字电视用户，我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间，目前是加快推进三网融合的关键时期。有专家预计，“三网融合”会带动6—7千亿元的投资和消费，因此“三网融合”整条产业链的相关企业都将面临难得的发展机遇。

　　此外，国家产业政策重点扶持并已列入的战略新兴产业的新能源、动力电池、新材料、生物科技、信息网络、资源开采勘探效率等同样值得关注。

　　[风险提示与策略]

　　统计数据显示，本周公开市场到期资金量为2080亿元，周二、周四合计回笼3100亿元，扣除2080亿元的到期资金，本周央行共实现资金净回笼1020亿元。至此，央行在公开市场操作中已连续第14周净回笼。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国证监会党委书记、主席尚福林日前在全国证券期货监管工作会议上表示，2010年重点做好七方面工作，包括适时推出证券公司融资融券业务试点、保障股指期货平稳顺利上市交易、继续深化发行制度改革、制定代办股份转让系统扩大试点具体方案、探索境外企业在境内发行上市的制度安排等。

　　2、 股指期货投资者适当性制度经过多轮论证，即将发布并向社会公开征求意见。股指期货投资者适当性制度包括硬性指标和综合评价指标。硬性指标有开户资金不低于50万元、具备股指期货基础知识并通过测试、具有期货交易经历等;综合评价指标有投资者的年龄、学历、财务状况和诚信状况等。

　　3、 证监会14日公布的数据显示，2009年，资本市场功能得到较好发挥，市场发展实现了新的突破，市场运行与宏观经济更趋协调，为“保增长、扩内需、调结构”作出了重要贡献。2009年，99家企业发行上市，其中中小板和创业板企业90家;150家上市公司再融资。境内资本市场全年融资额4466亿元。支持6家企业境外上市，筹资142亿美元。56家公司实施重大资产重组，交易规模达3693.5亿元。12家上市公司进行海外收购，涉及金额531亿元。代办股份转让系统共有挂牌公司59家，全年有11家企业定向增资，2家原挂牌公司分别在中小板、创业板发行上市。60家基金管理公司共管理各类资产3.1万亿元，比上年增长40%。全年共发行基金118只，募集资金3782亿元。

　　4、 国家统计局有关负责人14日表示，21日将召开国民经济运行情况发布会，届时将公布2009年国内生产总值(GDP)、居民消费品价格(CPI)等一系列宏观经济数据。

　　5、 14日，国家电网年度工作会议透露，2010年计划对电网投资2274亿元，预计实现利润350.5亿元，并加快推进智能电网关键技术研究、标准制定、设备研制和试点建设等工作，智能电网具体建设规划和技术标准有望于今年2月初发布。

　　[今日市况]

　　受周末情结等影响，周五深沪大盘呈现缩量窄幅整理的态势，两市股指分别微涨0.46%和0.27%，双双以小阳线报收，成交约2611.54亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3217.19点开盘后一度回探60天均线附近3197.22点，此后在房地产板块反弹的带动下有所震荡回稳，盘中最高至3241.81点，报收3224.15点。深成指相应展开缩量小幅反弹的行情，总体运行较为平稳。

　　从盘面情况看，两市个股走势出现一定分化，其中深圳市场涨跌家数比例为534：334，上海市场涨跌家数比例为549：321。涨幅榜方面，实达集团、卧龙电气、杭萧钢构、华东电脑、大杨创世、海特高新、徐工科技等9只个股涨停。板块方面，房地产板块普遍展开反弹，整体涨幅达2.27%，位居涨幅前列。另外，陶瓷、机械装备、汽车、发电设备以及券商板块等总体表现相对活跃。上日走强的传媒娱乐、3G及创业板展开调整。

　　周五，上证综合指数以3217.19点开盘，最高3241.81点，最低3197.22点，报收3224.15点，上涨8.60点，涨幅为0.27%，成交1536.43亿;深成指以13247.65点开盘，最高13320.39点，最低13118.25点，报收13264.37点，上涨60.18点，涨幅为0.46%，成交约1075.11亿。

震荡上扬趋势不改 科技大潮生生不息

世基投资



在上周末总结一周行情并展望本周时我们曾着重分析过，由于密集发行余威仍在，同时即将公布的CPI数据会让市场忧虑央行紧缩措施提前出台，所以大盘短期整理格局依然难以改观，而本周的走势也正好印证了我们的观点。在融资融券和股指期货原则上获得国务院通过的利好刺激下，两市大盘周一大幅跳空高开，直接站上3300点整数关口，似乎突破已成定局，但从前期基金和保险等机构的持仓情况来看，机构仓位较重，而近期的资金面又一直比较紧张，同时，机构对于政策微调的警惕性和敏感性也更高，这种大幅高开反而成为机构逢高减仓的机会，两市大盘高开之后迅速回落，深成指最终翻绿，使得大涨成为昙花一现。我们也分析，这种走势也是对股指期货和融资融券的一种预演，周二主力反手做多拉抬权重股，将这种预演表现得淋漓尽致。

　　周一的高开低走显示利好对市场的刺激极为有限，而周三的大跌则说明在谨慎心态占据上风时利空对市场冲击更大。周三大盘大幅低开，盘中反弹乏力，最终击穿60日均线，不仅受上调存款准备金冲击的银行、地产跌幅不小，有色金属和煤炭这两大去年主线热点也大幅杀跌，说明紧缩预期对市场心理压力极大。不过正如我们分析的结论，这种放量杀跌释放了恐慌情绪，同时本次上调存款准备金率，一方面说明央行调控决心加大，另一方面也说明市场流动性充裕的局面不会很快改变，大盘蓝筹大幅下跌后很可能为机构提供新的低吸机会。所以随后两个交易日大盘并未出现惯性下跌，而是小幅反弹，重回30日均线这一多空分水岭上方。预计短期大盘还将整固，但随着短期压力逐步释放，总体保持震荡上行格局。

　　从市场热点来看，由于紧缩预期和资金面压力，大盘蓝筹股本周继续低靡，这也是大盘难以摆脱整理格局的主要原因。但毕竟融资融券和股指期货的推出已进入倒计时，机构备战将使权重股继续大幅杀跌的可能性不大，只不过从技术上需要时间修复而已，周五在前期先于大盘调整的汽车股再度活跃也说明权重股表现疲软只是时机不到。另一方面，由于去年12月以来，我国连续出台多项促进网络、通讯、节能等高科技产业发展的新政策，本周科技股全线活跃，逆市走强，长江通信、华胜天成等龙头品种周涨幅在20%左右。此外，随着年报行情拉开大幕，年报高转增和预增预盈板块也表现活跃。而国家对各区域扶持政策的不断出台，也催生皖江新区、西藏板块相关个股活跃。从未来热点分析，两会政策倾向将是市场布局的重点，而转变经济增长方式是两会的重心，对于有助于转变经济增长方式的新能源、新材料和高新技术等产业方面的个股仍可重点关注。

地方国资整合渐入佳境

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2010年各地国资整合可能开始进入密集期，而主要的国资整合可能呈现四类形式。但和央企整合不同的是，推动国资整合走向的关键应取决于地方政府的利益和态度。

　　一、各地国资整合渐入佳境

　　随着2010年上海国资国企工作会议的召开，新一年的上海国资国企改革征程开拔。延续着此前的思路，重组联合、优化布局、证券化等关键词也将是2010年的重点所在。可以说，在10年国资整合的大限之年，上海国资整合仅仅是各地国资整合的一个缩影，而加速国资整合，往往也意味着国资证券化的加速。

　　比如上海市国资委主任杨国雄在会上明确表示，2010年市属经营性国资资本证券化率要在2009年的基础上再提高6-7个百分点，达到30%以上，实际上说明上海本地上市公司的重组并购活跃度将较往年更甚。

　　从政绩角度来看，由于央企整合的示范效应及市值考核要求逐步完善，地方国资整合动力也将紧随央企之后越来越强劲。

　　同时在经济结构调整的客观需求下，国资整合的内生性动力也逐步增加，比如晋煤重组就是地方国资行业加速整合的典型之一，而这种情况在2010年可能更为明显。

　　二、关注地方国资整合路径

　　从形式来来看，地方国资整合的主要方式可能是如下几类：

　　一是集团资产整体上市。这类企业大多是集团规模大且资产情况复杂，上市公司有望成为吸纳集团资产的平台，而地方政府有意愿将集团优质资产注入到上市公司，在做强做大上市公司同时也实现地方资产证券化。

　　二是行业内资产整合。这类企业多半是一个集团公司对应多家上市或非上市公司，且这多个公司主业往往严重重合。与地方而言，这显然不利于国资经营效率的提高，于政策而言，这也不符合国资发展方向。而晋煤重组就属于这一类，其也曾在09年成为推动山西煤炭板块大幅上涨的主因。

　　第三条路径是卖壳。即剥离上市公司资产，使其成为壳资源，再注入其他集团优质资产。这往往是针对一些股本小，同时其业务逐步边缘化的地方国资。

　　第四条路径是地方国资委所属上市公司的资产整合。要么成为地方国资委资产整合的平台，通过持续的注入逐步做大做强，最终成为窗口公司。要么成为地方企业整合资产、合并同类项的对象。

　　从投资的角度来看，最值得关注的应是小规模上市公司在资产整合背景下的机会，比如地方国资卖壳或小公司大集团，其外延式增长空间最大。

　　三、地方政府态度占主导

　　和以往央企整合不同的是，在地方国资整合的过程中，地方政府的态度无疑是最重要的。

　　实际上，上有政策下有对策决定了地方国资整合的主导权始终牢牢的把握在当地政府手中，地方国资委的整合更多可能是出于地方政绩、地方财税和其它地方利益的考虑，因此对地方国资的整合不能简单的按照中央政策去规划。

　　总体上和上轮关注中央政策走向不同的是，对地方国资企业的整合，非常有必要从地方政策和相关人士的言论中去发掘机会。

大盘向上突破的可能性偏多

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从盘面看，大盘没有明确的方向。感觉上，市场在等待突破的方向。由于刚刚经受突然提高准备金率重大利空的打击。理论分析，大盘应该选择向上突破的方向。可能热点的判断更加重要。

　　今天没有影响力大的消息。大盘全天反复震荡，没有明确的方向。上证指数以3224点报收，全天上升8点，上升幅度是0.27%，深成指数全天上升60点，上升幅度是0.46%.房地产板块因为卧龙地产高送配方案，一度走出比较好的行情。

　　从盘面看，大盘没有明确的方向。感觉上，市场在等待突破的方向。由于刚刚经受突然提高准备金率重大利空的打击。理论分析，大盘应该选择向上突破的方向。可能热点的判断更加重要。

　　一、大盘今天没有明确的方向。

　　今天消息面利空、利好都有，力度都不大。主要有：

　　其一、证监会布置今年七项工作，融资融券居首。——偏好，对券商板块是利好。

　　其二、昨天美国股市小幅上升，道琼斯指数上升0.28%.大宗商品没有大的起落。——影响不大。

　　其三、上交所首份年报出炉，10送8转1.——利好。

　　其四、21日公布09年经济运行数据，预计将大幅上升。——利好。

　　其五、3月央票意外持平，紧紧是微调不是收紧。——偏好。

　　其六、新股发行提速，下周8股发行。二重重装IPO，预计发行3亿。——偏空。

　　其七、国际版列日程表。——偏空。

　　其八、五粮液16日提价，高端酒业绩可期。——对酒是利好。

　　其九、上交所限制二个户交易，严惩炒新股。——偏空。

　　整体上，影响力都不大。卧龙地产的高送配对个股影响是最大的。该股今天涨停板。

　　大盘全天反复震荡。上证指数以3224点报收，全天上升8点，上升幅度是0.27%，深成指数全天上升60点，上升幅度是0.46%.大盘今天的走势没有明确的方向。

　　二、看来提高准备金率的影响基本过去了。

　　周二晚上央行突然提高了准备金率。从理论分析，这是一个影响力可能比较大的利空消息。

　　周三大跌后，周四五大盘基本站稳了。没有继续下跌的迹象。

　　到今天看来，提高准备金率的影响有可能暂告一段落了。

　　从这几天市场对这一个利空的反映看，基本上是认为：影响力不是很大的利空。

　　三、大盘突破的方向应该是向上的。

　　从种种情况分析，大盘突破的方向应该是向上的。

　　技术面分析：

　　其一、大盘从11月24日开始到12月22日，进行了ABC三浪调整。对市场进行了比较彻底的洗盘。

　　为大盘的进一步上升奠定了技术基础。

　　其二、从12月23日到12月31日，大盘走的是筑底性反弹。

　　其三、从1月4日到昨天，大盘是在走二次探底的行情。其中，经历了央行出其不意的、突然提高准备金率的比较大利空的打击。而指数实际上却没有正常的二次探底低。

　　从技术面看，大盘目前已经基本完成了二次探底行情的。并且还是经受了一个比较大利空的打击。是一个比较标准的再探底行情。说明3150点左右的阶段性底部是比较扎实的。

　　所以，大盘向上突破的可能性是比较大的。

　　四、投资者要注意的两个问题。

　　目前投资者要注意的两个问题是：

　　其一、注意什么时候大盘向上突破。

　　其二、市场主升段的热点是什么?

何时风格转换 主力资金在等待什么

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核心提示：今日消息面平偏多。证监会将融资融券列于今年重点工作之首，另外21日即将发布的09年经济数据预期向好。然而在利好消息下大盘并没有走出强势行情，而是基本处于一个平盘震荡行情，收盘沪指微涨8.6点。盘面特征上前期涨幅过大的TMT概念今日开始走弱，而前期跌幅较深的地产股出现走强迹象，但蓝筹风格并未转换。既然各主力资金有风格转换预期，但为何蓝筹行情迟迟不现，主力资金在等待什么还是他们已经正在悄悄埋伏?后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 为新一年资本市场发展方略定调的2010年全国证券期货监管工作会议昨天在北京闭幕，"适时推出证券公司融资融券业务试点"，位列2010年证监会重点工作之首;

　　2、 央行昨日发行了500亿元的3月期央票，令人意外的是上调存款准备金率后，央行在公开市场维持了3月期央票收益率不变;

　　信息解读：证监会把融资融券业务列于今年重点工作之首，一方面表示融资融券推出对A股市场的重大影响，在制度和交易规则上开创先河;另一方面也说明融资融券先于股指期货出台几成定局，融资融券的一些规则适用于股指期货，另外融资融券虽然有做空机制但其杠杆效应远不如股指期货，也可以看作是股指期货推出前的试水行为。央行在上调存款准备金后继续在公开市场操作回笼资金，但收益率并未上调，一方面可判断央行虽然采取收紧措施，但总体上属于微调;另一方可推测即将公布的09年经济数据可能会超预期。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：沪深300、电子、金融

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　根据基金研究机构的测算数据，上周各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位较前周小幅回落。股票型基金平均仓位为85.5%，与前周相比微降0.13%.

　　新年开盘的第一周大盘基本处于震荡下跌，在下跌过程中基金仓位微幅下降，而从实际盘面来看，上周在大盘下跌过程中领跌板块主要是基金重仓的家电、汽车、银行为主，尤其是这些板块的基金重仓股，这些板块大量资金流出，但在如此大规模减持的情况下基金的总体仓位仅仅微幅下降，说明他们在减持这些获利品种的同时也正在增持其他品种，也就是说他们正在调仓。

　　可见基金目前策略并非要把仓位降到一个比较底的位置，而是降到相对合理，同时更重要的是他们开始采取调仓策略。如果宏观经济没持续向好且没有系统性风险发生，基金们不太可能大规模降低仓位，因此他们选择调仓，根据盘面资金流向可判断他们调仓方向是由前期获利较多的汽车、家电等重仓股调往有业绩增长预期和政策支持的TMT概念股，另外一个容量更大的方向便是沪深300蓝筹股。从09年三季报可见基金主力在沪深300中配置比例比任何时候都低，而股指期货正是以沪深300为标的，在股指期货推出之后这些大蓝筹交易价值更为凸显，这个整体估值偏低，具有很高安全边际的板块被基金配置如此底比例显然极不合理。

　　2、QFII、热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、低碳、机械

　　短期行为：波段操作;

　　中长期行为：谨慎看多。

　　上周美联储重申在一定时期内仍保持低利率，使得在相对高位横盘震荡十几个交易日的美元指数应声回落，而本周央行上调存款准备金率的消息一发布美元指数再次回落，目前已呈破位下跌之势。

　　即将公布的经济数据有极好预期，表现出中国经济回升势头强劲，而美国经济依然处于衰退复苏的不确定期，二者所处的阶段并不相同，因此，在货币政策的时点和方式上会有所区别。届时，中国有可能会迫于国内的通货膨胀形势而不得不早于美国升息。一旦如此，人民币升值预期及热钱流入的可能性会加大，从而使收紧流动性的努力反过来改善流动性。

　　近期在一系列的政府举措——美联储重申保持低利率、中国股指期货和融资融券即将推出以及央行上调存款准备金率——的刺激下美元继续贬值同时人民币升值的预期又开始强烈起来，美元再次流入境内似乎几成定局。特别是股指期货的推出，对海外热钱具有极大吸引力。今日媒体消息称索罗斯旗下250亿美元基金拟在香港和北京设立办事处，非常明显这国际游资大鳄是奔股指期货来的。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面平偏多。证监会将融资融券列于今年重点工作之首，另外21日即将发布的09年经济数据预期向好。然而在利好消息下大盘并没有走出强势行情，而是基本处于一个平盘震荡行情，收盘沪指微涨8.6点。盘面特征上前期涨幅过大的TMT概念今日开始走弱，而前期跌幅较深的地产股出现走强迹象，但蓝筹风格并未转换。TMT概念的迅速回落说明这个板块纯属概念炒作的可能性比较大，来得快去的也快，而蓝筹股行情则属于投资风格的转换，这不是一朝一夕便完成的事情，它需要一个较长的酝酿阶段。股指期货的推出必将刺激主力资金加大标的股的配置，而主力资金在目前对沪深300的配置比例处于历史相对底水平，里目标比例有相当一段距离，因此主力资金需要大量的收集筹码，而大量收集筹码只有在震荡市中才能做到。基于主力资金这种博弈行为，后市出现大跌或者单边上涨的可能性都比较小，总体以大幅震荡向上为主。

下周将突破 泄赚钱策略

国诚投资


今日观察：

　　今日沪深大盘延续震荡反弹走势。在短线获利盘打压及银行、石油等权重股走弱下，沪指早段快速回落，后地产股强劲反弹，银行、石油权重股企稳，大盘快速冲高小幅回落;午后科技热门股继续回落，大盘呈逐波调整，尾市小幅收高。沪指报收3224.15点，上涨0.27%，深成指报收13264.37点，上涨0.46%。两市合计成交2611.55亿，量能较昨日明显萎缩，涨停个股9只，无跌停个股。

　　今日焦点：

　　地产板块今日强劲反弹，卧龙地产涨停，合肥城建、东华实业、名流置业、大龙地产等二线地产股涨幅均在5%以上，招保万金反弹力度也较强，地产板块居行业涨幅之首，有力支撑了大盘。

　　机械装备涨幅居前，在徐工机械业绩大幅增长1468.27%预告利好刺激涨停带动下，该板块个股普遍上涨，龙溪股份、苏常柴A、沈阳机床等涨幅均在5%以上，是主力攻击的主要目标。

　　科技、传媒股普遍调整，新年来表现强劲的科技股及传媒股遭遇获利盘抛售调整，长江通信、北纬通信、康强电子等前期强势科技股跌幅居前。

　　煤炭、钢铁、金融等权重蓝筹板块表现较弱，压制股指反弹空间与力度。

　　核心资讯：今日消息面行业面利好较多，盘面表现多方略占优势。

　　利好因素：

　　1、2010年证券期货监管会议，重点工作作出部署

　　中国证监会网站，尚福林在刚刚结束的监管会议上指出，为强化基础性制度建设，证监会今年将不断完善市场体制机制。加快市场体系建设，拓展市场的广度和深度。适时推出证券公司融资融券业务试点，根据试点情况及时完善业务规则，逐步扩大试点范围。----从资本市场长期发展角度来说，制度性完善无疑为长期利好。短期而言，由于前期这两项业务已获国务院批准，因此本次就这两个方面的部署难以在市场上掀起较大的波澜。最为重要的本次会议提出做好维稳工作，全力维护市场安全稳定运行，这一定程度上说明了今年市场大涨大跌的现象可能会一定程度上的遏制，再结合宏观面的分析，笔者认为振荡可能才是今年市场行情主题曲，建议投资者在市场大跌时不要过于恐慌，大涨时不要过于乐观，把握波段机会和此起彼伏的主题投资机会或许才是较为优良的操作策略。

　　2、国家电网预计今年投资电网建设2274亿元 实现利润350.5亿元

　　新华网报道，国家电网公司总经理刘振亚14日在2010年工作会议上宣布，国家电网2010年的目标是完成电网建设投资2274亿元，实现利润350.5亿元。刘振亚说，国家电网09年全年对电网建设的投资总额首次突破3000亿元，达3058.6亿元，同比增长22.5%，其中拉动内需项目投资达312.4亿元，全年实现利润45.2亿元。----从这则消息的工作会议上透露，2010年电网投资将主要投向特高压输变电线路等重点工程建设、新一轮农网改造等城乡配电网建设，以及智能电网试点建设等。

　　3、六大专项规划即将出台 物流产业振兴再上台阶

　　上海证券报：发改委综合运输研究所副所长汪鸣在日前举行的首届中国物流投融资年会上透露，作为物流产业调整和振兴规划的细化政策，包括煤炭物流在内的六大专项规划的制订工作已近尾声，并将于近期出台。----据以上消息称作为物流产业调整和振兴规划的细化政策，包括煤炭物流在内的六大专项规划的制订工作已近尾声，并将于近期出台。近日物流股走势比较强劲或许与这个消息有一定的关系。

　　4、上海证券交易所：严厉打击新股炒作 限制两账户交易

　　全景网报道，上海证券交易所周四表示，将严厉打击新股炒作行为，遏制新股过度炒作。并对两个帐户进行交易限制。上交所表示，"黄某"、“徐某”今年以来在多只股票的交易中反复发生频繁申报和频繁撤销申报、拉抬股价反向卖出的异常交易行为，并且涉嫌利用资金优势，炒作新股。上交所曾多次对"黄某"、“徐某”进行口头和书面警示，但未能引起其足够重视，其异常交易行为仍反复发生。为此，上交所对"黄某"、“徐某”账户采取了限制交易一个月的纪律处分措施。----为防范新股上市遭爆炒，此前上交所进行了多项部署，要求相关会员切实履行客户交易行为管理职责，发挥协同监管的合力作用，并通过新闻媒体等宣传“炒新”存在的风险，提醒投资者切勿盲目参与。

　　利空因素：

　　央行连续14周净回笼

　　新华网：央行14日发行的500亿元3月期央票中标利率1.3684%，与上周四持平。同时展开的400亿元91天期正回购中标利率亦持平于1.36%。一周内央行回笼资金3100亿元，本周到期资金2080亿元，净回笼资金1020亿元，较上周1370亿元的净回笼量小幅下降。但净回笼态势不改，连续第14周实现净回笼。----从当前形势看，未来一段时间内，央行在公开市场上大量净回笼资金可能会成为常态，而且未来还有继续提高存款准备金的可能性。因此可以肯定的说，今年宏观经济的流动性状况肯定没有去年充裕，对于资本市场而言，本就吃紧的资金面或将面临更严峻的考验，这将制约今年市场的高度。

　　技术研判：

　　周五市场双双报收上下影线小阳线(也可认为是十字星)，说明上有抛压下有承接，多空势均力敌相对平衡，成交量明显萎缩，而地产、机械板块对大盘起到明显支撑，前期强势的科技股由于三网合一利好出台而陷入调整，而地产股能否持续走强仍待观察。

　　技术形态上看，笔者坚持之前的观点认为，由于权重股依然疲弱，沪指短期内难以摆脱大三角形(3478点高点与2639.76点低点延伸所形成的正三角形，深成指为上升三角形)形态，但波动空间在进一步收缩，至今日收盘，空间更加狭小，下周或面临突破。

　　机会展望及操作策略：

　　徐工机械预告称2009年业绩同比增长1468.27%，而原因在于去年第四季度国内工程机械市场需求超出预期，由此可见工程机械板块年报表现应当会相当出色，而近期机械行业指数创出了09年以来的新高，投资者可关注柳工、太原重工等。在大三角形态内逢低买入逢高减持是主流思路，操作上仍宜相对谨慎，建议仓位5-7成。

谁将领跑低碳新经济

世基投资



笔者对于周末的文章，历来都会选择轻松的话题，因为股市连续“征战”5天，脑力和体力基本都处于警界“水位”之下。所以包括投资者，包括业内人员，都急需一个假日来缓和紧张情绪。记得过去有人善意提出，建议每日交易时间适当延长，并提议周末也能买卖股票。我认为，真要这么去执行的话，那真除了税务局和券商高兴起来外，其余参与各方都将是受害者。

　　闲话说到这里，今天我再将“废话”延伸开去说。地铁，上海的地铁可是全国，乃至全球都相当了得。一方面运营总里程突破330公里，另一方面每日上下班高峰拥堵不堪。算上世博13号线，在整个市区其交通网已经不留死角，四通八达并且班次密集。但就在这样的背景下，只要住过上海的朋友，都会对其拥堵状况感觉后怕。最近媒体上密集报道8号线，这是一条连接杨浦至世博会场地的线路，途经不少中心地标。倡导文明坐车不起作用、增加运能也不起作用、现在出台一个限制客流就会起作用吗?不会，因为这不是减少乘客就能抑制住的。

　　写到这里，读者朋友有没有联想到什么行业?是的，就是房地产。这个市场土地供应是稀缺，但人们所拥有的财富却是不断膨胀，每年央行大马力开工印刷出来的纸币，统统的涌进市场。如若要想维护社会稳定，那就必须提供一个载体，一个可以容纳“洪水”宣泄的场地。此时，房地产就成为了大众第一选择。

　　注意，今天笔者不是推荐地产股，因为在管理层还没有使出全部看家本领前，该板块暂时会处于一个冷冻期。但必须知道一点，一线城市房价表现一定是超越于二三线城市，因为需求决定了这里定会“拥挤不堪”。

　　地铁拥挤，那管理层就必须要开动脑筋，积极主动的去需求应对之策。就和09年出台的以创业拉动就业一样，金融危机来袭，多数公司纷纷动用裁员手段，此时就必须有政策进场干预。一年后的今天，统计数据告诉世人，创业一年的青年才俊们，有97%已经倒下，存活率只有3%。

　　这是一个代价，一个必须付出的学费，因为去年这个环境中，如果不是用这一手段吸纳求职人员，那后果将不可想象。现在用来了，上月哥本哈根会议结束后，新能源和低碳经济问题摆在了管理层面前，可以预见促进这类行业发展的扶持政策，也会很快来临。虽然现在不知道市场中有多少企业会从中受益，但已经开始领跑的企业必定会存活率高些，或者说起码一开始市场会给与高度关注。其中像自仪股份，作为核能配件代表之一，已经在冲刺路上了。

缩量震荡 两市微涨

森洋投资



今日沪深两市全天呈现窄幅整理、缩量微涨格局，早盘股指小幅高开后走低，沪指一度跌破3200点关口，但在石化双雄的带领下迅速翻红，午盘股指震荡幅度收窄，两市最终微涨收盘。今日沪综指开3217.19点，最高3241.81点，最低3197.22点，收报3224.15点，涨8.6点，涨幅0.27%，成交1536亿元;深成指开13247.65点，最高13320.39点，最低13118.25点，收于13264.37点，涨60.18点，涨幅0.46%，成交额1075亿元。

　　消息面上，证监会会议部署今年七项工作其中把融资融券工作放在首位，这表明了证监已经把今年的股市稳定运行看做重中之重，相关的维稳政策值得期待;此外2009年的经济运行数据本月21日发布，相关的数据能否再次超出市场预期值得我们关注;近期的国际股市一片涨升，昨夜美股继续攀升再创一年来新高，由此可见今年的美国股市必然会给A股带来越来越多的积极影响。

　　行业方面，两市行业涨多跌少，机械、房地产、低碳经济领涨，汽车、智能电网、供水供气、造纸印刷和电力设备紧随其后，3G、通信和教育传媒走势较低迷，领跌两市，但下跌幅度均小于1%。

　　综合来看，本周市场受政策影响走势波动剧烈，股指大起大落，上演过山车行情，但依旧在3150到3300这个窄幅区间持续震荡，多空继续胶着。目前市场没有明显方向，3300点上方有巨大的压力，且量能的不足也使股指上冲乏力，但在经济进一步向好和良好的年报预期行情下，即使下跌幅度也不会很大。股指后市走向可能仍将以维持震荡格局为主，上下空间并不会太大。下周有重要的经济数据公布，关注是否有超预期表现。建议投资者不必追涨杀跌，可以关注年报业绩良好，有高送配的股票。