主题：医药股派发“避震良药”

　股市刚刚上演惊心动魄一周，政策敏感让指数既不向上突破，也不向下跌穿，却在狭小通道内以极高的频率、闪电般的速度玩振荡。当市场感叹赚钱效应越来越低时，一个多月来无良好表现的医药板块却以黑马姿态杀入投资者视线，当周资金净流入43.71亿元，居两市所有板块之首。

　　大盘三九严寒，个股春心萌动。因蕴含高送转预期，新和成周涨幅度达到13.41%;受订单提振，华兰生物也有逾9个点的收获;而吉林敖东更是借助股指期货概念与广发证券借壳利好，走出一周上扬16.43%的牛股行情。在年报行情和新医改政策受益的预期下，医药板块本月波段性机会或已显现。

　　生物医药提至战略高度

　　去年年末，国务院总理温家宝在强调科学选择新兴战略性产业重要性时曾经指出，利用干细胞技术等生命科学前沿技术与医药产业相结合的发展行业龙头，提升生物制药的国际竞争力。今年1月8日，工信部规划司副司长顾强披露，我国已经确定了“新兴战略性产业”的7个方面，其中就包括生物医药。

　　生物医药这个覆盖了高科技发展和基础产业的综合式产业经济布局蓝图自此开始出现在人们面前。业内人士称，这是继4万亿元投资计划、十大产业调整和振兴规划之后，又一轮刺激经济的方案。

　　据了解，工信部已经开始细化新兴战略性产业，能不能与资本有效链接，将是我国新兴产业发展的关键问题之一。

　　各地政府抢搭产业大戏

　　在国家政策的强力支持下，地方政府迅速拉开生物医药产业发展大幕，而由此拉开的也正是2010年全年财政投资和政策支持重头好戏。

　　据媒体报道，日前，成都、海口等地区就其生物医药产业进行了全新规划和布局，并提出了地区的生物医药产业发展规划，以进一步明确了区域产业的发展方向和重点。

　　此外，福建省也提出发掘闽台间在生物医药产业资金、技术及原料等方面的合作和互补性等方面，将成为福建省下一步工作的重点;南京市则表示区内“一个产值规模将在3年内达到500亿元的生物医药产业航母已经起航”。

　　业绩支撑其长期快速成长

　　从医药行业基本面来看，近年来表现一直优于整体经济。本报记者综合了各大券商的意见，支持医药行业中长期快速成长的主要因素包括：第一，随着户籍制度的逐步放开，城市化将稳步推进，进入城市的人口将能享受更好的医疗资源。第二，与环境和生活方式相关的疾病增加以及人口老龄化给医药行业提供了充分的增长空间。第三，生命科学的进步将持续给医药产业带来新的产品。生物制药因其高科技，高附加值和低能耗，低污染的特性，获得了产业政策的支持。第四，新医改政策的推出和落实将逐步增加政府的投入比例，让医疗回归公益的本质，这也将带动医药市场的扩容。最后，医药行业的固定资产投资近年来增长加快，医药行业也成为创业投资关注的热点行业之一。

　　技术分析

　　【去年】医药指数11月创新高

　　二级市场上，虽然沪深300行业指数权重统计显示，医药仅占到3.21%，入围的个股虽有吉林敖东、云南白药、恒瑞医药、复星医药、哈药股份、三九医药、新和成、健康元、东阿阿胶、双鹭药业、华北制药、天士力、海正药业、同仁堂、双鹤药业、天坛生物、广州药业、华海药业、上海医药等近20只，但个股盘面相比上证50个股而言普遍偏小。

　　但在新医改推进、甲流肆虐背景下，医药股2009年表现十分抢眼。据统计，在132只医药股中，剔除11只才上市的新股和11只业绩差的ST股，有50余只医药股涨幅翻倍，其中海王生物涨幅超过400%，排名第一。医药指数也在2009年11月份创出新高，超越大盘6000点时的估值水平。

　　【现在】板块调整已基本到位

　　而从走势来看，自2009年9月底在医药改革措施和甲型流感题材的支撑下，展开一波持续性的强势上涨行情，并于11月24日见顶回落以来，医药板块已进行了为期一个多月的振荡。从时间来说板块调整目标已经基本到位;从调整的空间来看，这波阶段性调整的强势特征较为明显，且集聚中小盘股的医药板块近日在蓝筹股压仓的掩护下逆势飘红，丝毫不顾自身的估值水平已经接近、甚至超越了2007年时候的高点。可见随着管理层退出政策的执行，行情有向纵深发展可能。未来在医保可跨省转移接续，医药股将再接再厉。

　　【预测】中小盘股将率先成主流

　　市场资深人士分析认为，由于当前政策的不确定性和流动性的收缩，大盘暂时失去了发力的依托。因此当前阶段，中小盘股将率先成为市场的主流。因为这些股票对流动性要求小，而且不容易抬升指数，是炒作的理想对象。特别是在权重股压仓的背景下，中小盘股的上涨和轮动比较隐蔽，这也会成为市场在政策敏感期及维稳又赚钱的不二法宝。

　　关注个股

　　吉林敖东(000623)：参股券商，受市场追捧

　　上周五收于57.27元，涨0.65%;周涨幅16.43%

　　受益于吉林敖东董事会通过了广发借壳方案，以及中金所1月12日正式被指定为股指期货首个试点单位，吉林敖东近期备受市场追捧。

　　国泰君安证券认为，考虑到融资融券和股指期货两项创新业务的推出将为券商带来直接的增量佣金和利息收入，参股广发证券的吉林敖东后市或将出现大幅上涨。

　　海正药业(600267)：业绩龙头，三年复合增长率望达28%以上

　　上周五收于26.77元，跌0.41%，周涨幅14.11%

　　2009年下半年在甲流疫情的影响下，医药股一度放量飙涨。但甲流仅仅是概念，要支撑医药股上涨还得要真金白银的业绩。

　　未来公司制剂药销售有望快速增长，有助于提高产品利润、减少业绩波动，分享国内医药市场的快速增长;尤其是2009年增发后富阳基地的建成投产将为公司的制剂产能扩张和国际市场开拓提供有利保障。券商预计公司三年复合增长率有望达到28%以上。

　　新和成(002001)：高送转概念，去年10派2

　　上周五收于52.95元，涨0.00%;周涨幅13.41%

　　2009年前三季度的基本每股收益为1.94元。

　　2009年新财富医药生物行业最佳分析师第一名申银万国的罗鶄认为，公司拥有1500吨维生素D3产能，近期价格可能进一步上扬。另外增发促使业绩充分释放，而高高在上的股价也蕴含了高送转预期。公司2010年高增长确定，维生素D3价格上涨为公司再添亮点，上调目标价至67元，维持“增持”的投资评级。

　　现代制药(600420)：整体上市预期强

　　上周五收于16.69元，涨3.41%;周涨幅13.77%

　　最大看点在整体上市，现大股东上海医工院是隶属国资委央企中唯一的医药科研院所。

　　去年三季度前十大流通股东中有5家基金合计持有3442万股，比二季度增持1270万股，华夏系介入最坚决。股东数已连续三个报告期持续减少，人均持股更激增至14650股。股价在超过1年的时间里始终以30日均线为下轨构筑上升通道，周K线已构成大型箱体有效突破。


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