主题：国信证券：轿车股经过调整后再次面临买入良机

　短期内，重点轿车股经过调整后，再次面临买入良机。在上海汽车权证行权期后，主流轿车股如上海汽车、一汽轿车等股价出现明显调整。我们认为调整的力量更多来自于市场因素，行业基本面没有负面变化。目前轿车行业估值已显便宜，上海汽车2010年动态PE 仅为15 倍左右，我们认为，短期中，买点再现。风险在于，未来两个季度轿车行业景气度、盈利能力达顶峰，市场无法给予较高估值，但我们认为，2010 年上半年，不需要特别担忧，目前仍在安全区间。继续推荐配置上海汽车、一汽轿车，并认为短期股价调整后是一个较好的买入机会；

　　1 季度重卡存在交易性机会。目前主要重卡企业在手的1-2 月份订单异常饱满，超出我们的预期。而3、4 月份又是重卡采购旺季，相关企业在2010 年一、二季度盈利将为近几季度的高点。行业短期内存在交易性机会，建议配置潍柴动力、中国重汽的重卡股组合。（国信证券研究所）



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