主题：工行交行等蓝筹股估值偏低

　工行交行等蓝筹股估值偏低

　　深圳机场华胜天成追高谨慎

　　陈春林

　　昨日沪指微涨，前期下跌的大盘蓝筹股如银行股等开始止跌，很多人都对这些股票寄予厚望，昨天坐镇扬子壹QQ个股咨询的南京证券研究所分析师，进行了这方面的解答。

　　问：工行、交行这

　　些银行股后期走势如何？

　　答：就估值而言，2009年－2011年，目前工行的动态市盈率分别为13.58倍、11.52倍、9.82倍，交通银行的动态市盈率分别为14.49倍、11.8倍、9.55倍，两家银行未来业绩增长预期明确，估值较低。股指期货、融资融券获批消息公布后，银行等大盘权重板块普遍出现高开低走现象，一方面在政策面目前仍存在较大的不确定性的情况下，权重股走势受到较大抑制；另一方面，新股IPO发行连绵不断，使资金面出现一定紧张。因此，工行、交行等银行股短期将继续震荡筑底，等待宏观政策层面的明朗，但调整空间有限，中期形势向好。

　　问：中国南车601766最近不温不火，请问后市如何？

　　答：南车目前手持订单约1000 亿元，预测2009-2011年每股收益分别为0.14元、0.23元、0.35元，目前股价对应的市盈率分别为39倍、24倍、15倍，估值明显偏低，按2010年30倍市盈率保守估计，合理价应在6.9元左右，中线向好。但公司流通股本高达30亿股，属于大盘蓝筹股，因此短期走势仍不明朗，将维持震荡整理。

　　问：昨天机场股票都上涨了，请问明天000089深圳机场还能跟进吗？

　　答：深圳机场昨日股价上涨更多的是受上海机场（600009）上涨的刺激。上海机场上涨更多的是得益于世博题材的刺激。就基本面而言，2009 年1-11 月份，公司完成飞机起降架次同比增加7.5%，旅客吞吐量同比增长14.2%，经营情况正常。机场扩建即将启动，扩建工程投入运营后，势必将在2012-2013 年因大幅增加的折旧和财务费用，显著摊薄公司盈利水平。预计公司2009－2011年每股收益分别为0.31元、0.36元、0.39元，现价对应的市盈率分别为25.29倍、21.78倍、20.1倍，处于行业平均水平，给予中性评级，追高宜谨慎。

　　问：华胜天成600410昨日跌了，下面如何操作？

　　答：得益于基本面的转好，去年11月份启动以来，公司股价最大上涨了86%。预计2010年电信行业IT支撑系统的市场需求可以达到300亿元，公司系统集成业务增速可以达到20%左右，2009－2010年公司每股收益分别为0.48元、0.63元。如果ASL能在2010年合并报表，公司收益将提高到0.7元。按2010年30倍市盈率计算，合理股价在21元。因此，短期而言，现价已经进入估值的高位，建议逢高减仓。(所有壹QQ观点仅供参考，投资须谨慎。）　陈春林



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