主题：漫步者等6新股下周申购

申购代码：002351

　　申购简称：漫步者

　　申购时间：01月25日(周一)9:30-11:30、13:00-15:00

　　发行价格：33.50元/股，对应市盈率76.14倍

　　发行数量：3700万股 网上发行：2960万股

　　申购上限：2万股 上限资金：67万元，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍

　　01月26日周二 验资、网上申购配号

　　01月27日周三 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　01月28日周四 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　公司简介

　　公司是一家集产品创意、工业设计、研发、规模化生产、自主营销于一体的专业化多媒体音箱企业。公司主要从事多媒体音箱、耳机、汽车音响的研发、生产、销售，多年来专注于音频技术的应用和实践，在行业内取得了骄人的成绩，并创下多项行业第一。

　　公司集精细化的管理、精湛的电声技术、精良的制造工艺和知名品牌于一身，包含产品创意、工业设计、产品研发、规模化生产、自主营销等完整的经营链条，具备较强核心竞争力。

　　拥有“一主一辅”两个产品品牌(主品牌“漫步者(Edifier)”，辅品牌“声迈(Xemal)”),已形成了多媒体音箱、耳机、汽车音响三大门类、20多个产品系列、近百种规格的产品体系。

　　机构定价预测

　　安信证券:34.65-39.60元

　　由于公司品牌优势突出，且我们认为公司的品牌和渠道优势可以很方便成功的复制到耳机新产品上，使公司未来增长比较确定，我们预测公司2009-2011年EPS分别为0.77、0.99和1.24元，我们认为公司合理的询价区间为23.10-26.90元，对应09年的动态PE分别为30-35倍。结合中小板企业近期上市首次股价表现以及整个电子板块目前的估值水平，我们认为公司上市首日合理定价区间为34.65-39.60元，相当于10年35-40倍PE。

　　国都证券:28-32元

　　我们预计公司09-11年摊薄每股收益为0.72元、1.00元和1.34元。出于审慎原则，我们认为公司发行后合理的10年动态PE区间为28－32倍，对应公司二级市场股价的合理区间为28元－32元，建议一级市场询价区间为25.20元－28.80元。

　　国泰君安:28.56-33.66元

　　目前电子类公司09 年平均PE 为55 倍。我们建议询价区间为21.00-25.20 元，对应09 年28-33 倍PE。我们同时推断市场有可能将询价区间上抬至28.00-33.60 元。我们认为其上市合理目标价为28.56-33.66 元，对应10 年28-33 倍PE。

　　齐鲁证券:38.25-46.75元

　　预计公司09、10、11年EPS分别为0.85，1.12和1.40元。主营业务相似的两家优质公司的平均2009年市盈率为54.32倍，我们给予公司2009年市盈率45～55倍，认为公司二级市场价格的合理区间为38.25～46.75元。对比近期在中小板发行上市的20家股票，它们发行价格对应的算术平均2009年市盈率为39.32倍，假设发行价格较二级市场价格存在30%的折让，建议询价区间为26.77～32.72元，对应2009年每股收益发行市盈率为31.5～38.5倍。



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鼎泰新材申购指南

　　申购代码：002352

　　申购简称：鼎泰新材

　　申购时间：01月25日(周一)9:30-11:30、13:00-15:00

　　发行价格：32.00元/股，对应市盈率65.88倍

　　发行数量：1950万股 网上发行：1560万股

　　申购上限：1.5万股 上限资金：48万元，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍

　　01月26日周二 验资、网上申购配号

　　01月27日周三 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　01月28日周四 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　公司简介

　　公司是从事钢丝、钢绞线生产的专业厂家，主营产品为首创开发研制的新一代防腐镀层产品“鼎泰”牌稀土锌铝合金镀层钢丝、钢绞线系列产品及热镀锌钢丝、钢绞线产品。产品广泛用于电力、电讯、电气化铁路等。

　　公司专注于金属材料保护表面防腐技术的研发及应用，是稀土合金镀层防腐新材料领域的创新者和领导者，自主研发并生产出国内首创的具有自主知识产权的新一代高耐腐性稀土锌铝合金镀层产品。

　　公司是国家电网公司和南方电网公司的重要合作伙伴，产品在全国电网建设领域具有良好的品牌形象，持续为国家电网公司、南方电网公司和电力电缆厂家等提供优质的产品和良好的服务。

　　机构定价预测

　　世纪证券:27-30元

　　结合近期发行的中小板公司估值情况，以及公司稀土材料可能引发的炒作，我们认为，询价区间在21－23.2元之间。

　　安信证券:17.50-19.50元

　　按照IPO后总股本全面摊薄计算，预计公司2009-2011年每股收益分别为0.50元、0.64元、0.96元。给予公司2010年28-30倍市盈率的估值水平，对应上市首日价格区间为17.5－19.5元，建议询价区间为13.5－15.5元。若按照14元的价格发行，则2010年公司每股净资产将获得大幅增厚，预计2009年-2011年每股净资产分别为5.76元、6.39元。

　　国都证券:28元

　　我们认为公司的合理股价为28元左右，考虑到锁定期，建议按10%的折扣进行申购，相应的申购价格为25.2元。

杰瑞股份申购指南

　　申购代码：002353

　　申购简称：杰瑞股份

　　申购时间：01月25日(周一)9:30-11:30、13:00-15:00

　　发行价格：59.50元/股，对应市盈率81.78倍

　　发行数量：2900万股 网上发行：2320万股

　　申购上限：2万股 上限资金：119万元，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍

　　01月26日周二 验资、网上申购配号

　　01月27日周三 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　01月28日周四 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　公司简介

　　公司是一家油田服务企业，主营油田专用设备制造，油田、矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务。公司是16家国外厂家的中国服务代理和分销商，与多家国外生产厂商保持着经常性的采购往来。

　　关键部件三缸柱塞泵公司与美国OFMPUMP公司签订有战略合作协议，保证了公司产品所使用的柱塞泵性价比最优，使整机性能及价格具有较强的竞争力。目前全面推行HSE(Health职业健康、Safety职业安全和Environment环保)管理体系，并通过美国石油协会(API)Q1、ISO9000及ISO/TS29001认证，已成为中石油集团勘探开发设备一级供应网络成员。

　　机构定价预测

　　海通证券（600837）:75.95-86.80元

　　我们预测2009-2011 年公司每股收益(摊薄)分别为1.58 元、2.17 元和3.18 元。考虑到公司良好的成长性，以及在海上油田服务细分市场的领导地位，我们认为公司合理的价值为75.95-86.80 元，对应公司2010 年市盈率为35-40 倍，建议申购的价格区间为60.00-65.00 元之间，建议申购。

　　国都证券:83.3元

　　根据我们的盈利预测，公司2009-2011年业绩按发行后股本计算为1.59、2.38、3.28元/股。公司仍处于成长初期，未来成长潜力非常巨大。公司在各个业务板块市场份额仍然较低，有进一步扩展市场份额，并进入国际市场的潜力。公司各项业务毛利率较高，行业竞争不太激烈，未来高毛利能够维持。考虑到公司的高成长性与良好的盈利能力，我们按照2009年30-35倍PE为询价依据，建议网线询价区间为44.70-55.65元。考虑到公司的高成长性能够维持数年，按照2010年35倍PE估值，其在二级市场的价值为83.3元。

　　齐鲁证券:43.68-51.48元

　　预计公司2009－2011年EPS分别为1.21/1.56/2.12元，未来三年净利润增长率分别为58.66％、28.66％和35.83％。为使得石油天然气产能持续提高以满足长期增长的石油需求，势必要求石油天然气勘探开发支出长期维持较高水平，并不断增长，公司成长仍具空间，结合机械行业上市公司的估值水平以及近期中小板上市公司的发行市盈率，我们建议公司的询价区间为36.84元～41.18元，对应2009年PE为30.44～34.03倍。

　　广发证券:43.07-45.99元

　　全面摊薄后，预计2009-2011年公司的EPS分别为1.48元、2.06元和3.08元。由于处于高速成长的行业，且后续将维持超越行业的成长速度，公司必将享有较高的估值溢价，综合以上几种估值方法，我们认为公司合理投资价值区间为43.07-45.99元，对应2008年的市盈率分别为59倍和63倍，预计对应2009年的市盈率分别为29.10倍和31.07倍。

　　上海证券:39.48-45.12元

　　综合考虑可比公司以及最近上市的中小板股票的估值情况，我们认为给予烟台杰瑞公司09年28-32倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为39.48-45.12元。综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况，我们建议询价区间为29.61～33.84元，对应09年动态市盈率区间为21倍-24倍，对应08年摊薄后每股收益的市盈率区间为38.45倍-43.95倍。

　　安信证券:45.12-49.35元

　　09年中小板IPO的机械行业上市公司有4家：神开股份（002278）、博深工具（002282）、天润曲轴（002283）、赛象科技（002337），按照2009年全面摊薄每股收益计算，首发市盈率分别为28、37、26、41倍，平均值为33倍。杰瑞股份与神开股份业务领域相近，按照09年28—30倍的PE估值，对应的询价区间为39.5—42.3元。考虑到公司的高成长性，我们认为公司的合理估值区间为32-35倍，对应的股价区间为45.12-49.35元。

　　国泰君安:61.50-65.60元

　　公司09-2011 年EPS 完全摊薄后分别为1.39 元、2.05 元及2.95 元。考虑最近新发行的几家中小板公司，建议询价区间为51.25-57.40 元，对应2010 年PE 为25-28 倍。综合考虑机械行业中小板公司估值及公司成长性，公司在二级市场合理价值2010 年倍30-32 倍PE，对应股价为61.50-65.60 元。

　科冕木业

　　拟发行2350万股

　　科冕木业(002354)本次计划发行2350万股，发行后总股本为9350万股。其中网下发行数量不超过470万股，即本次发行数量的20％；网上发行数量为1880万股，发行前每股净资产：1.86元。申购日期和缴款日为1月27日。

　　招股意向书显示，大连科冕木业股份有限公司主营业务为中高档实木复合地板的研发、设计、生产和销售，包括三层实木复合地板和多层实木复合地板两大类。公司产品主要用于家居、楼宇、体育场馆地面铺设，起到装饰性的效果。是中国向国际市场提供实木复合地板ODM制造服务的最主要供应商之一，在国际市场拥有较高声誉。2008年度每股收益为0.45元，2009年1-6月每股收益为0.11元。本次募集资金全部用于投资建设“木材综合利用项目”，即投资年产6万m3单板层积材和10万m3中密度纤维板生产线，产品主要用于地板、家具、建筑模板、墙板、车辆和船舶制造、包装、梁柱等。该项目投资总额3.31亿元。

　　兴民钢圈

　　拟发行5260万股

　　兴民钢圈(002355)本次计划发行5260万股，发行后总股本为2.1亿股。其中网下发行不超过1000万股，占本次发行数量的19％；网上发行数量为4260万股，发行前每股净资产：2.03元。申购日期和缴款日为1月27日。

　　招股意向书显示，山东兴民钢圈股份有限公司主营业务为汽车钢制车轮的研发、制造和销售。2006年至2009年上半年公司营业收入分别为57266.47万元、78733.26万元、98327.47万元和47426.07万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1654.63万元、3908.72万元、5161.35万元和3712.24万元。2008年度每股收益为0.33元，2009年1-6月每股收益为0.24元。本次发行募集资金拟投资于年产200万套高强度轻型无内胎钢制车轮建设项目，该项目预计投资总额2.6亿元。

　　浩宁达

　　拟发行2000万股

　　浩宁达(002356)本次计划发行2000万股，发行后总股本为8000万股。其中网下发行不超过400万股，占本次发行数量的20％；网上发行数量为1600万股，发行前每股净资产：3.74元/股。申购日期和缴款日为1月27日。

　　招股意向书显示，公司主要专业从事于智能化电子式电能表、用电自动化管理系统及终端产品的研发、生产和销售。2008年度每股收益为0.77元，2009年1-6月每股收益为0.25元。本次募集资金拟投资于增资南京浩宁达电能仪表制造有限公司实施电子式电能表及用电自动化管理系统终端、电能计量仪表及用电自动化管理系统终端技改建设、企业技术研发中心建设、营销网络建设四个项目，合计总投资3.05亿元。