主题：钢价调整空间有限

摘要:

　　存款准备金率上调,钢价回调。报告期内钢材价格有所调整,螺纹20mm周环比下跌1.13%,居跌幅首位;高线、热轧、冷轧、中厚板、镀锌板和彩涂都有小幅下跌。国务院研究部署加强淘汰落后产能工作和提高银行准备金率,导致了钢铁价格的小幅回调。预计未来钢价回调空间不大。

　　国内矿价下调,海运费上涨。国内迁安铁精粉价格下跌15元/吨,周下跌1.52%;唐山铁精粉(66%湿基不含税价)下跌15元/吨,周下跌1.99%。进口铁矿石价格,青岛港印度63.5%粉矿下跌1.04%。北仑港澳大利亚麦克粉矿维持上周价格。焦炭市场运行情况基本稳定,价格除部分地区出现补涨外,基本与上周持平。航运方面在上周大幅上涨之后有所回调,BDI航运指数下跌2.01%;巴西至北仑的海运费上涨1.12%,西澳至北仑的海运费则下跌5.90%。

　　社会库存高,向下压力仍未解除。报告期内主要钢材品种的社会库存继续增长,螺纹钢、线材的社会库存已经连续5周上升,热轧钢、冷轧钢的社会库存最近二周也在上升。本周央行上调存款准备金率使金融市场大幅走低,市场预期发生明显转变。

　　行业动态:1)安赛乐米塔尔与必和必拓欲联手经营西非矿山;2)宝钢完成大飞机用管材供料合同;3)沙钢收购江苏锡兴特钢。

　　投资策略:中长期,建议投资者关注:1)盈利弹性较大;2)具有资源优势;3)建筑钢材占比高;4)具有并购重组概念的个股。如:武钢股份(7.11,-0.06,-0.84%)、鞍钢股份(12.17,0.02,0.16%)、宝钢股份(7.74,-0.13,-1.65%)等公司。


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