主题：中国银行：目标价5元 中性评级

评级机构：国泰君安

　　中国银行（601988）近日公告拟发行400亿元A股可转债补充资本。中行A股再融资的规模400亿元低于预期；可转债的再融资方式对资本市场带来的资金压力也相对较小。不过，由于再融资比预期来得更早更快，可能会带来微小负面影响。

　　再融资有利于提高中行的资本充足率。假定400亿元可转债最终全部转股，则其可提高中行核心资本充足率约0.8个百分点；若再加上发行新H股300-400亿元，则中行核心资本充足率可提高1.6个百分点左右。若考虑到因此而增发的次级债，则中行的这一再融资方案总共可提高资本充足率约2个百分点，基本可满足中行未来3年资本需求。维持对中行的“中性”评级和5元的目标价。（罗 力 整理）



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。