主题：晨讯精选与点评(1月27日)　





央行：对部分银行向央行缴纳差别存款准备金不知情

中财网：据外电报道，中国数家被央行实施差别存款准备金率的商业银行于26日缴款的消息，导致市场流动性明显紧张。而这一消息被认为是导致今日A股大跌的重要原因。对此，央行新闻处处长白力对凤凰网财经表示：对于央行向部分银行征收差别存款准备金一事并不知情，更无从谈起银行今日向央行缴款的事情。

【点评】此前有消息称中信银行和光大银行因1月放贷过猛，或被央行要求额外调高存款准备金率0.5个百分点，同时被上调的还有四大国有银行中的中国工商银行，缴款日期为26日。而在以上消息中，央行有关人士对此进行了澄清，但是我们认为不论传言的真伪，它至少反映了当前我国在信贷上存在很大的问题，如信贷资金不平衡投放，又如投放规模失控等等，在目前我国经济局部过热的局面下，这对经济发展是极为不利的，因此，控制信贷节奏和信贷数量可能是近期以及未来很长一段时间央行工作的重心。（该消息为宏观中性偏好）



国家统计局：68%消费者预期未来一年物价上涨

新浪财经：国家统计局中国经济景气监测中心联合尼尔森公司发布称，源于对经济向好和未来就业的良好预期，2009年第四季度中国消费者信心指数持续提升为103.9。同时，68%的消费者预期未来12个月物价上涨。调查显示，消费者对中国经济信心显著增强。四季度，对目前宏观经济形势保持乐观态度的消费者比重达到了79%，比三季度大幅上升36个百分点；看好未来12个月经济前景的消费者达到87%，比三季度上升5个百分点。

【点评】随着经济数据的逐步好转，企业盈利能力逐步回升，投资信心日趋增强，消费能力也水涨船高。统计显示55%的消费者增加家庭消费支出，比三季度增加了5个百分点，物价指数也出现明显的企稳回升，由于较低的利率和宽松的银根扩张投资者的信心，信贷资金供不应求，未来经济逐步向好态势比较明显，中长期角度股市多会跟随经济向好，但短期国家政策调控力度也随着经济的好转而逐步加大，政策调控带来结构性调整难以避免，市场阶段性结构性风险仍较大。（该消息影响为市场中性偏好）



基金开户数连续两周回升 创近一个月来新高

全景网：中登公司周二最新公布的数据显示，上周基金开户数为7.62万户，较前一周上升6.19%，为2009年12月25日当周以来的新高。其中新增封闭式基金开户数380户；TA系统配号产生的基金开户数为7.58万户。截止1月22日，基金帐户总数为3141.48万户。

【点评】上周我国新增基金开户数为7.62万户，环比上升6.19%，这是上上周大幅回升之后，继续回升，并创近一个月来新高，这表明场外谨慎资金对后市开始乐观，这对后市走势较为有利，因为这将使基金手上资金量增加，从而一定程度上缓解了市场资金面压力，对减少基金通过减持基金重仓来控制仓位有利，这有利于市场稳定。但我们研究发现该数据对市场的预示作用有限，因此它对市场的作用并非立竿见影，在此我们还是继续建议投资者关注期末持仓A 股账户数这一重要数据。（该消息市场中性偏好）



密度前所未见 发审委一天审8家公司

中财网：半年线前，股市摇摇欲坠，但新股发行不仅没有受到影响反而骤然提速。昨日证监会公告显示，发审委将于1月29日（本周五）对8家公司的上市申请进行审核。如此的审核密度，创出了新股重启以来的新纪录。根据证监会公告显示，周五将召开四次发审会，上会的包括四家拟在中小板上市的企业和4家创业板上市的企业。分别是深圳市爱施德股份有限公司、杭州海康威视数字技术股份有限公司、武汉高德红外股份有限公司、江苏常发制冷股份有限公司、广东高新兴通信股份有限公司、福建中能电气股份有限公司、安徽荃银高科种业股份有限公司、江西三川水表股份有限公司。

【点评】新股重启以来，新股发行的节奏一直较快，短短半年多时间里100多只新股获批发行，证监会发审委单日审核公司一般在2-4家。进入2010年新股发行节奏骤然加快，1月22日证监会发审会一天内对6家公司的IPO申请进行审核，本周五证监会又将对8家公司的IPO申请进行审核。沪深两地的新股依旧马不停蹄地密集发行和上市，如此之快的速度可谓史无前例，在全球的资本市场中也是难以想象的。与此同时，大盘新股不断破发，就连具有高增长的创业板出现了集体濒临破发的窘境，8只个股最低股价与发行价的距离在10%以内。若未来市场继续保持快节奏发行新股，相信很多投资者会用脚投票。（该消息影响为市场利空）



2009年四季度中经煤炭产业景气指数发布

中国经济网：由经济日报社中经产业景气指数研究中心和国家统计局中国经济景气监测中心共同研究编制的2009年四季度中经煤炭产业景气指数于1月26日发布。指数报告显示，2009年四季度，中经煤炭产业景气指数为97.9点(景气标准为100点)，改变了自2008年四季度以来连续下滑的态势，实现触底反弹。

【点评】继国家上周公布重要宏观经济指数后，显示我国2009年各项经济数据较好甚至有所超预期，这说明我国经济企稳回升向好，为各行各业积极应对国际金融危机的影响，实现稳步发展创造了有利的机遇。煤炭产业景气指数也实现了触底回升，这也是在PPI首次转正后的预想结果，2009年四季度，我国煤炭产业的产量、销售收入、利润、价格等主要经济指标均有较大幅度增长，表明煤炭行业发展势头向好。近期公布的煤炭库存提高，煤炭价格也已经趋稳，这对煤炭行业长期稳定发展有一定的促进作用。（该消息对煤炭行业中性偏多）



机械行业加速回升态势明显 七成公司业绩有保障

证券日报：《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，机械类上市公司中只有巨轮股份一家中小板公司公布了2009年年报，实现每股收益0.33元，净利润同比增长12.59%，值得一提的是，在全球金融危机风暴下，该公司直接出口额增加了1315.42万元，同比增长24.7%.而96家机械类上市公司中共有46家发布了2009年业绩预告，其中业绩预喜的共有26家，在装备制造业、汽车产业、船舶工业调整和振兴规划等国家扶持政策推动下，机械类上市公司超过7成生产经营保持了良好发展势头，机械工业已成为我国各个工业门类中率先摆脱国际金融危机严重影响的行业之一。

【点评】近期市场大幅调整，寻找有价值的品种成为投资者避险的最佳选择。特别是已到年报期，年报业绩成为影响个股价值中枢的重要因素。受益于投资、消费增长，工程机械等直接投资品、直接消费品景气度维持较高水平，2010年景气度将沿产业链向上游传导，使得机床行业景气度攀升，机床类个股值得关注。随着外需形势的逐步好转，工程机械行业的出口复苏预期逐步强烈，建议关注出口比例较高、海外市场开拓能力较强的公司如安徽合力、山推股份等。 (该消息影响为行业利好)



电煤供需偏紧加大涨价压力 中电联呼吁启动煤电联动

上海证券报：中国电力企业联合会昨日发布的2009-2010年度全国电力供需与经济运行形势分析预测报告表示，2010年电煤供需偏紧，价格上涨压力很大。“预计2010年全国电厂发电、供热生产电煤消耗在16亿吨左右。煤炭需求总量增加和结构性、地区性矛盾将进一步推动煤价继续走高，增加电厂煤炭采购难度和采购成本。”报告预计。中电联同时呼吁及时启动煤电联动，推进电价改革。

【点评】由于部分省份煤炭资源整合过程中难以完全释放生产能力，导致煤炭生产量下降，对电力供应和地区平衡产生一定影响，电煤供需偏紧的局面短期内难以改变。对于紧张的煤电关系，未来电价改革推进煤电联动势在必行，但由于电价关系着国计民生，电价一旦大幅上涨，势必会增加居民生活成本，对社会和谐有损无益，未来电价上调的幅度有限。由于火电水电成本不同地区存在较大差异，建议对一些生产成本低业绩稳定的公司适当关注，未来一旦电价上调，公司有望从中明显受益。(该消息为行业中性偏好)



周二美国股市小幅收低

受到标普可能调降日本信贷评级以及中国收紧信贷传闻等利空消息影响，周二美国股市收低。但消费者信心指数创16个月新高的利好数据使股市跌幅有限。道琼斯工业平均指数下跌2.79点，收于10,194.07点，跌幅0.03%；纳斯达克综合指数下跌7.07点，收于2,203.73点，跌幅0.32%；标准普尔500指数下跌4.62点，收于1,092.16点，跌幅0.42%。纽约商业交易所的最近期兼成交量最高的原油期货合约：3月轻质低硫原油合约下跌55美分，收于74.71美元/桶，跌幅为0.7%。纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：2月合约上涨2.6美元，收于 1098.3美元/盎司，涨幅为0.2%。

【点评】因希腊发行债券需求强劲，投资者对希腊财政赤字问题的担忧有所消退，但标准普尔评级服务警告或将下调日本主权信贷评级。同时投资者对中国收紧信贷举措的担忧也对市场造成冲击。美国经济咨商局报告称，1月消费者信心指数攀升至55.9，创16个月新高，超出市场预期。12月消费者信心指数被上调为53.6，这份报告公布之后，美元指数一度大幅攀升。美股在多空消息左右下出现了稳定走势，对A股市场虽影响不大，但心理暗示作用还是存在的，今日A股市场或因超卖而酝酿技术性反弹。



[B]消息面上多空交织，总体偏多。“1年期央票利率结束连续两周攀升，本周持平”这说明央行在连续紧缩流动性措施后，开始有所放缓，这给市场留了喘气之机。长电大股东增持有利于短期连续下跌的市场信心的提振，券商业绩暴增、四季度中经煤炭产业景气指数向好、汽车下乡政策延长一年等为部分行业个股的活跃提供了业绩支撑，国际油价连跌数日将伴随国内油价下调，利于经济面的进一步复苏。但考核经济增加值与央企高管薪酬挂钩迫使央企资金逐步撤离股市，对市场将形成中长期的负面影响，新股密集发行发审委周五审8家公司对短期市场形成较大的心理压力，不利于市场的健康运行。大盘指数的连续大幅下跌存在短线反弹的要求，反弹的高度和力度取决于市场热点的活跃程度，连续暴跌后对提前止跌的板块可适当关注。[/B]

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