主题：股指期货与小散：一顺二法三作用

　耳听为虚，眼见为实。老话这么说，必有道理。上次听我们公司的股指期货高级研究员介绍后，心痒难耐，最近在股指期货仿真交易的“战场”上试了试手。

　　不试不知道，这些天来，大亏、大赚、套牢甚至隔夜仓都尝试了一下，胆怯、迟疑、激进、狂喜、贪婪、懊悔……人生杂味，咱算是尝了个遍。

　　今天恰好又遇到那位研究员，顺便又谈了谈股指期货同个人投资者间的关系。

　　按照个人理解，这些关系简而述之，可以概括为“一顺二法三作用”。

　　“一顺”：好理解，顺势而为，这个是小型投资者操作的根本原则，大家都清楚。

　　具体怎么做呢？股指期货的投资者一般通过“技术指标 + 及时信息”的方法掌握趋势，这也是很多期货高人沿用的方式。

　　这里需要注意的是，“及时信息”有时比“技术形态指标”更有效！以多年前一篇报道为例，中国的一个交易员，深夜在睡梦中被电话惊醒，内部人士告诉他：美国总统里根遇刺！他马上打开电脑，沽空所有空单，全仓买入黄金期货的多单，操作完成时，“手心全是汗”。不一会，新闻果然爆出里根遇刺，美元大跌，黄金暴涨。又过了一会，电话响起，内部人士告诉他：里根在医院，身体无恙。于是这位交易员迅速卖出多单，全仓买入空单。后来，新闻再度播报里根遇刺但并无性命危险，美元回升，金价下调。如此一来二往，交易员由此大赚一笔。由此可见，“及时信息”在期货交易中的重要性。

　　这也是为什么很多国内外期货交易员操作时，面前放几台电脑用于看盘和交易，另外开着一台彭博终端机，时时接收全球最新的财经信息，一有重大消息，迅即采取相应的操作策略。甚至有的交易员为防止遗漏信息，会请一个助理专门在身边监控各类信息源，保证交易员不放过任何重要信息。

　　“二法”：简单的说是指股指期货常见的两种操作思路或者说方法：其一，是单向操作做套利；另一种是做套保。

　　第一种套利思路又叫投机，常见的操作手法是，一旦认为趋势确立，当即顺势开仓；一旦认为趋势反转，当即平仓并同时反手开仓，向另一方向操作。但是如果判断错误，马上止损平仓，防止深度套牢风险。这种思路和方法下，判断力和灵活性是最重要的因素。

　　第二种思路叫套保或锁仓，是指同时在两个方向上操作，即一边开仓买多，一边开仓买空，这种情况下，无论股指怎么变化，总是有一边的仓位是盈利而另一方向上的仓位亏损，但由于两边开仓的价格上有差异，或者两个仓位的轻重不同，这样会出现一份固定的收入或亏损。不过这类操作要求反应快、计算准、经验老到，目前初入江湖的股指期货投资者不宜使用。

　　“三作用”：指的是股指期货对中小投资者最基本的3个作用，第一，获利；第二，对冲风险；第三，预判A股走势。

　　获利的作用不用赘述，大家对股指期货的高利润高风险早有了解。

　　对冲风险则是以前的单边市场所不具备的一个作用。例如，一个投资者在A股市场上重仓买入很多蓝筹股，但又担心市场下行带来亏损，现在可以通过股指期货来对冲下跌风险——在股指期货市场开一定量的空仓，这样就算行情不好，做空指数带来的利润也可以抵消部分蓝筹股的亏损。

　　而通过股指期货走势可预判A股短期走势的作用，则是经过很多国家的市场实证的。究其原因，浅显的说：1、股指期货是虚拟资产，因此市场心理预期对其走势更有影响力，一旦市场形成某种预期，会提前在股指期货市场反映出来，然后才对现货市场价格产生扰动；2、大量机构为了获利或对冲、甚至是为了影响股指期获走势，多少都会买入一些指数现货里包含的权重股，令其股票池和股指期货产生高度的关联性。这样扰动现货价格会影响股指期货走势，反过来，如果机构拉升或打压股指期货，现货（股票）价格稍后也会有所体现。3、股指期货的交易时间比股票市场多出半小时，而这“多余”的半小时内，其走势完全来自市场心理层面和资金层面的博弈，其结果也会顺理成章的被认为是稍后开盘的现货市场的“先锋指标”。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。