主题：晨讯精选与点评(2月1日)




2010年中央一号文件播发 三农仍是关注焦点

中新网1月31日电：新华社31日受权播发《中共中央 国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》。报道称，这份中央一号文件指出，今年国家将对农民增加良种补贴，扩大马铃薯补贴范围，启动青稞良种补贴，实施花生良种补贴试点。文件提出，拓展农业发展银行支农领域，大力开展农业开发和农村基础设施建设中长期政策性信贷业务。

【点评】新华社31日受权播发《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》。这是新世纪以来的连续第7个中央一号文件。中央一号文件确定，国家将按照总量持续增加、比例稳步提高的要求，不断增加“三农”投入。抓紧开发具有重要应用价值和自主知识产权的功能基因和生物新品种，在科学评估、依法管理基础上，推进转基因新品种产业化。同时拓展农业发展银行支农领域，大力开展农业开发和农村基础设施建设中长期政策性信贷业务。由此看来，三农仍然是一号文件的关注重点，这将对农业板块形成利好支撑，特别是种业类上市公司。（该消息为农业板块利好）



央行：今年将保持信贷充裕 物价稳定任务艰巨

中新网1月29日电：中国央行29日发布报告，对今年中国宏观经济运行作出预测称，2010年宏调局势更为复杂，保持物价稳定等任务更为艰巨，央行并分析了物价上面临的压力，但亦强调仍会保持货币信贷合理充裕。

【点评】今年的宏观调控局势相比往年将会更为复杂，一方面，我国面临着巩固经济复苏成果以及盘活经济活力的重要问题；另外一方面，也面临了物价上涨以及资产价格泡沫的压力。这在要求我国继续保持信贷充裕的同时，又要控制通胀以及资产价格泡沫的形成，很明显这两个方面是一个矛盾体，这将考验有关部门进行宏观调控的艺术性。（该消息为宏观中性）



1月用电量料增30% 热出股市一身冷汗

每日经济新闻：国家电网能源研究院副院长胡兆光在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，今年1月上旬和中旬的用电量增速都在30%以上，预计1月份用电增速也将超过30%。

【点评】09年全年累计用电量同比增长5.96%，比上年提高0.47%，主要得益于09年6月以来用电同比增速的持续攀升。按照数据推算，12月单月的全社会用电量约为3440亿千瓦时，同比增速在25%左右，属于年内第二个增速高点；而从绝对用电量来看，09年12月接近09年最高单月8月的水平，而且比07年12月同期数据高出17%。用电量激增虽然有上一年经济滑波造成电量基数较低、去年末全国范围内的大面积降温带动用电量的因素，但经济拉动用电量的因素仍占据了很大的比例。如果1月份用电增速也将超过30%，首先表明了经济持续向好的态势。但是，从09年12月的同比增速25%到今年1月份的30%，也提醒我们应该注意经济是否“走向过热”。（该消息为宏观中性偏好）



1.22亿股配售股周一解禁 创业板抛压空前

每日经济新闻：2月1日，创业板首批28家公司1.22亿股首发网下配售股将流通上市，这也是创业板设立以来首批解禁股。若以周五（1月29日）收盘价来计算，本次配售股解禁市值将高达52.19亿元，创业板第一波解禁狂潮即将来袭。

【点评】数据显示，创业板首批28家公司1.22亿股配售股，占此28家公司目前流通盘的25%。上市后，这28家公司流通股份将有一定程度的扩容。截至周五收盘，目前参与网下配售的机构账面浮盈已高达21.24亿元。短期内负面效应高于正面。若没有足够资金接盘，这28只个股下周一集体大幅低开的可能性较大。目前来看，估值较高的个股可能会遭到比较大的抛售压力，如华谊兄弟和吉峰农机等。本次配售股解禁量最大的是华谊兄弟，有3只个股股价较其发行价涨幅超过了100%，分别为吉峰农机、大禹节水、以及金亚科技。（该消息为创业板利空）



股指暴跌超百点 基金整体仓位微升

每日经济新闻：1月28日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所回升。股票型基金平均仓位为84.8%，与前周相比略增0.66个百分点；偏股混合型基金平均仓位为79.82%，相比前周上升0.99个百分点；配置混合型基金平均仓位71.26%，相比前周增加1.67个百分点。考虑到测算期间沪深300指数下跌5.92%，存在较为明显的被动减仓效应。因此，扣除市值变化因素后，三类偏股方向基金主动增仓幅度均超过1个百分点，其中配置混合型基金主动增仓幅度达2.9个百分点。

【点评】从基金仓位变化来看，本周仓位大面积回升需要谨慎解读。一方面，仓位上升未必完全反映基金的主动买入操作，也有可能因赎回、分红等导致被动仓位上升；另一方面，也可能是对基金近期加大结构调整力度的反映。在后半周市场震荡中一些基金净值表现较好，可能反映出这种结构调整的效果。另外，基金也不是市场的定海神针，君不见，08年基金也是多次逆势加仓，并惨遭低位割肉吗。基金仓位不是市场的核心影响因素。（该消息为市场中性）



取消商品房预售风声再起 住建部回应“子虚乌有”

华夏时报 ：1月23日，广西住建厅党组书记宋继东在其工作报告中提出，将选择南宁市作为取消商品房预售制度的试点城市。1月27日，《华夏时报》记者致电住建部办公厅和住房改革与发展司求证，得到的答案是“不清楚”。但房地产市场监管司相关负责人在电话中却相当直接地告诉记者：“取消商品房预售制度是瞎说，根本没有那么回事。

【点评】在房地产调控新政下，各部委各地方相继出台政策跟进。从营业税征收两年改五年，到遏制房价过快上涨的“国四条”，到“拿地首付不低于五成”，再到“国十一条”明确“二套房贷首付不得低于四成”在宏观调控政策接踵而至的同时，银行方面也有实质性动作：1月18日央行正式上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，比市场预期提早数月，这也是19个月以来银行准备金率的首次上调。面对诸多地产利空，此时提出“取消商品房预售”恐难执行。首先，地方对房地产的依赖可能是取消该制度的最大障碍所在。取消预售制度意味着部分房地产投资会退出，这意味着财政收入的减少。其次，一般开发商是通过自筹资金和预收资金构筑了房地产开发的最低资本金。而在楼市政策收紧的情况下，取消商品房预售制度就意味着很多开发商或破产或退出房地产开发。短期内，此举应该难以实施。（该消息为地产行业中性偏好）



商务部：今年我国汽车销量有望实现两位数增幅

新华网：商务部市场建设司司长常晓村29日表示，在刺激汽车消费政策力度加大的情况下，预计今年我国汽车销量同比增幅仍将保持两位数，但不会有去年那么高。

【点评】有研究表明，当人均国内生产总值（GDP）高于3000美元之后，一个国家或地区就会进入汽车消费的快速发展期，会有大量汽车进入家庭。而早在2008年，中国人均GDP就已突破3000美元，在世界经济艰难前行的09年，我国GDP达335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8．7%。去年开始，国家将农村和汽车消费作为扩大消费的重要方面，中央财政安排了补贴资金200多亿元，资金扶持力度之大前所未有，而今年的财政支持力度还会进一步加大，同时“汽车下乡”政策将继续实施，对汽车销售也将有明显刺激作用。汽车行业繁荣景象有望在今年继续“销售长红”。但是，目前汽车行业涨幅已经不小，因此投资者还需谨慎。（该消息为行业中性偏好）



科技股表现不佳 美股上周五收低

上周五美国股市以收低结束了1月份交易。早间公布的利好GDP报告曾推动美股攀升，但一些科技公司财报不佳，导致科技板块大幅下滑并拖累大盘走低。道琼斯工业平均指数下跌55.78点，收于10,064.68点，跌幅0.55%；纳斯达克综合指数下跌31.65点，收于2,147.35点，跌幅1.45%；标准普尔500指数跌幅10.77点，收于1,073.76点，跌幅0.99%。纽约商业交易所最近期兼成交量最高的原油期货合约：3月轻质低硫原油合约下跌75美分，收于72.89美元/桶，跌幅为1%。纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：4月合约下跌1美元，收于1083.8美元/盎司，跌幅为0.1%。

欧股以温和高收结束了一月份的交易，这主要得益于英飞凌和宝马的业绩声明，以及美国最新发布的经济数据令人鼓舞。泛欧道琼斯Stoxx 600股票指数上涨1%，收于246.96点。德国DAX 30指数涨1.2%，收于5608.79点；法国CAC-40涨1.4%，收于3739.46点；英国富时100指数涨0.8%，收于5188.52点。

【点评】由于1月份美元走强，美股出现大幅调整，并破位运行，整个1月份当中，道指累计下跌3.5%，标普500指数累计下跌3.7%，以科技股为主的纳指累计下跌了5.4%。去年四季度经季调的实际GDP的年化增幅为5.7%，创下2003年底以来新高。去年第三季美国经济增长2.2%。5.7%的增幅超出市场预期。然而，美元走强，以及微软虽公布了良好的财报，但其股价下跌了3.6%，原因就是微软尚未看见企业软件开支复苏的迹象。全球最大的闪存生产商SanDisk(SNDK)股价下跌了13%，此前该公司公布了逊于市场预期的销售收入目标。科技股走弱导致美股下跌。然而，欧股以温和高收结束了一月份的交易，这主要得益于英飞凌和宝马的业绩声明，以及美国最新发布的经济数据令人鼓舞，以及市场对希腊财政前景的担忧减弱推动了主要股指上涨。美股下挫，欧洲股市走高，使今日A股市场变得复杂，A股市场走势还是依赖其自身的内在规律运行。



[B]周末消息较多，整体而言偏好。其中利好主要体现在中央一号文件正式出台，其中三农再次成为重点，这对农业板块，特别是种业类上市公司形成利好支撑。另外，建材下乡和大幅度提高家电下乡最高限价也被写入一号文件，因此相关板块也将受益。从其它的消息来看，宏观方面：1月用电量料增30%，则表明了我国良好的经济增长势头。在市场和行业方面，“汇金考虑二度注资，银行再融资悬疑 ”、“国际资金逆势流入中国股票基金”、“物业税两年内难出台，地方收入受损不积极”、“中石油系放风今年上调气价”等也有利于市场和部分行业的走势。在利空消息方面，主要体现在“四大行或被要求回收旧贷1780亿元 紧急围剿继续”、“1.22亿股配售股周一解禁 创业板抛压空前”、“北京市调控房地产市场具体政策近期将出台”、“买矿背高额坏账惹急钢企铁矿石谈判中钢协淡出”。上周五，美股收低对今日A股市场影响仅在心理层面。[/B]

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