主题：内地1月新增贷款近1.6万亿 信贷调控重回行政手段

内地1月新增贷款近1.6万亿 信贷调控重回行政手段2010年02月01日

加息时点最早在下半年，甚至全年都可能不加息

1月份的银行信贷直追去年同期。《经济参考报》记者日前了解到，截至上周五，国内金融机构新增人民币贷款已经接近1 .6万亿元。不过，经济学家认为，这主要是商业银行与监管部门博弈的结果，1月份的信贷高增长不具备可持续性。考虑到已经动用了准备金工具，信贷控制的重点也重回行政手段，上半年加息的可能性不大。

同时，按照全年7 .5万亿的贷款控制规模计算，今年信贷的季度投放很可能重复2009年“5：3：1：1”的节奏。不过，由于银行可能在上半年即用完全年信贷额度，这或许将倒逼监管部门放松信贷限额。有专家认为，由于去年固定资产投资对信贷已经形成巨大的惯性需求，以及可能的经济回升减速和资产价格回落，中国或将于四季度停止进一步紧缩货币政策。

央行此前公布的数据显示，2009年中国新增人民币贷款9.59万亿。这一创纪录的信贷规模保证了去年“保八”任务的完成，但也加剧了各界的通胀预期，以及对资产泡沫、对信贷质量的担忧。故此，去年三季度以来，货币政策开始适度微调，市场的紧缩预期也逐渐增大。业界认为，正是这种紧缩预期促使商业银行在年初尽早放贷。

新年首周全国新增贷款即高达6000亿元。这一报复式反弹也引起了监管部门注意，9日监管部门即对各个主要机构监管谈话。12日，央行提高准备金率0 .5个百分点，并对工行、光大、中信实施了差别准备金政策。18日，央行货币政策司召开会议，此前有媒体援引这次会议的文件称，日前实施的差别存款准备金率期限暂定三个月，如无效果则继续执行。

在调控重点重回行政手段后，各大银行主动放慢了信贷节奏，一些前期放贷过快的银行甚至暂时关闭了信贷系统。据记者了解，1月份，建设银行[5.65 0.36%]新增贷款近1080亿元，该行自去年二季度以来就放慢了信贷步伐；但其他三家国有大行信贷仍然旺盛，工行新增贷款达到1700多亿元；中行新增贷款1600多亿元；农行新增贷款也超过1500亿元。

不过，有银行内部人士告诉记者，1月份的真实信贷需求并没有表现的这么旺盛。1月份的信贷其实是银行抢时间、去年底累积项目和表外贷款转回表内三方面因素推涨。就全年而言，几家大银行都制定了较为严格的控制计划，中行今年的贷款控制目标是6000亿元，而该行去年全年放贷高达1 .2万亿；建行今年的贷款控制目标是7500亿元，该行去年全年放贷9500亿元。

上述人士告诉记者，银行拼命放贷一方面是为了抢时点，为后来的经营留足空间，另一方面也是和监管部门博弈的过程，如果上半年用净贷款额度，或将倒逼监管部门放开限额。

对于信贷膨胀是否引致加息，经济学家认为，加息未必是最优选择，即便加息也在年中以后，而且可能仅仅一次。这主要是因为控制信贷，数量型工具和行政手段足够。未来，公开市场操作和信贷窗口指导仍将发挥主要作用，前者将加大回笼资金的力度，后者将侧重优化信贷结构和合理安排信贷节奏。年内视银行体系流动性状况和外汇占款情况，准备金率有可能继续调高0 .5至1个百分点，但大幅上调的可能性不大。

事实上，观察国内央票发行利率的走势也可以看出一季度加息可能不大。在上调存款准备金率期间，央行连续两周调升了一年期央票发行利率，但在上周的公开市场操作中央行即停止了对一年期央票和三个月期央票发行利率的拉升。分析师称，从历史经验看，一般是在央票发行利率超过可比存款利率时加息。现在央票发行利率持稳，表明加息步伐放缓，最早的加息时点可能也要到下半年美国加息后，甚至全年都可能不加息。

对于今年的货币信贷形势，经济学家认为，考虑世界经济复苏仍存在不确定性、国内私人投资回暖的持续性有待进一步观察以及去年新开工项目的后续资金需求较大等因素，货币政策不会大幅、迅速收紧。机构也认为，今年的贷款形势也未必如预期的那么紧张。

交通银行[8.17 -0.97%]表示，货币政策由“松”到“紧”往往是个渐进的过程。预计今年中长期贷款的增长将放缓，但贷款增长不会大幅回落，全年新增贷款7.5万亿至8万亿。

最乐观的如野村证券则认为，今年的新增贷款总额要达到9.7万亿元，才能满足新建和在建项目的贷款需求。野村证券中国区首席经济学家孙明春表示，中国的信贷热潮不会在2009年结束，2010年至2011年投资增长率还会比较强，信贷还有可能会继续增加。如果马上收紧放贷，可能去年的项目会造成坏账、烂尾工程


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1月信贷再创天量 银行需每天上报投放速度和增量


　　今年1月份的第1周信贷猛增6000亿元，前两周合计1.1万亿元，最新数据显示，今年1月份信贷有望突破去年同期的1.2万亿元。另有一家城商行高管告诉记者，现在银行业每天要向监管层上报信贷投放的速度、增量。

　　“向金融服务实际化方向发展，不走衍生化的道路”、“ 银行信贷支持和服务向中小企业倾斜”、“严格执行绿色信贷”，这是金融专家、相关部委官员、商业银行高管为中国银行业发展勾勒的发展大计，其核心就是通过金融手段创新来解决实体经济的矛盾。

　　上述观点在“中国金融服务创新高层论坛暨2009中国金融营销奖颁奖典礼”上由相关专家、官员和银行业高管进行了详细阐述。

　　上海银行副行长王世豪称，今年1月份的第1周信贷猛增6000亿，前两周合计1.1万亿。今年1月份信贷突破了去年同期的1.2万亿信贷投放。所以信贷投放均衡是一个很大的挑战。

　　“中国银行业主要是服务于实体经济部门的需求，为中国实体经济的发展搞服务。”中国社科院金融研究所副所长王松奇教授指出，中国的银行服务应向金融服务实际化方向发展，不走衍生化的道路，不大搞虚拟经济，实体经济部门的矛盾在哪里，银行业金融业的主要服务对象、服务目标就在哪里。

　　工商银行副行长易会满指出，金融创新的重要性，并不会因为危机的产生而被磨灭。市场经济离不开创新，金融的发展离不开创新，应该说没有创新也就没有商业银行。创新是提升银行核心竞争力的根本。

　　交通银行董事会秘书杜江龙称，交通银行目前已经进入了实施绿色信贷的第三年。交通银行严格按照绿色信贷的要求，对包括“两高一资”这些企业的退出力度进行支持，加大退出力度。

　　北京银行副行长许宁跃则称，去年北京银行对中小企业贷款的支持，一共达到了350亿，增速达到了65％。产品创新是一项复杂的工程，是一项长期的工作，北京银行的发展目标是再用三年，再创一个北京银行。

　　“首批上市的28家创业板公司里就有25家是高新技术企业，75％的企业是科技企业，拥有一千多项自有的知识产权。科技在资本市场，在金融里头是最好的资源。”科技部条财司沈文京处长强调。

　　他指出，有三个领域可以成为银行信贷支持和服务的主要方向：战略新兴产业、国家重大专项科技项目和科技产品、近16万家的科技型中小企业。这些都需要银行信贷支持。

　　河北银行副行长张肃建则介绍，经过连续三届小巨人培训工程，河北银行共筛选出260多家优质小企业，通过一系列的培育和支持，支持了一大批小企业客户，截止到去年12月末，河北银行向这些企业授信16亿元。

　　“哈尔滨银行的发展，一直秉承发展小额信贷，做成一个国际知名的小额信贷银行的目标来前进。”哈尔滨银行副行长李启明提出，监管部门要提供一个知识创新的一个平台，要有一个发展的眼光，宽容创新，支持创新，服务创新，为创新提供一个宽松的环境。

　　沈文京透露，今年科技部、银监会和国家财政部门将研究如何进一步加大对科技和金融结合的创新模式、创新产品的政府支持措施。

　　另有一家城商行高管告诉记者，现在银行业每天要向监管层上报信贷投放的速度、增量。