主题：海马股份：2010年，轻身驰骋

在1月21日发布2009年业绩预亏约2至2.5亿元的公告后，公司在1月27日发布非公开发行股票预案，计划以每股不低于6.31元向不超过10名的机构投资者非公开发行不超过5亿股，所募集的不超过30亿元的资金将分别用在海马商务15万辆汽车技术改造项目（投入25亿元）以及海马郑州汽车新产品研发项目（投入5亿元）。

　　盈利预测、投资评级及风险提示。预计公司2009年至2011年的每股收益分别为-0.20元、0.42元和0.46元，以汽车行业历史平均约20倍的市盈率计算，今年对应的合理股价约为8.4元，相比1月28日6.6元的收盘价仍有一定的上涨空间。维持对公司的增持投资评级。



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