主题：高速路板块逆市启动 关注外贸复苏带动沿海高速

这段时间以来作为A股市场上市盈率最低的板块之一，在春运高峰来临的刺激下，高速公路昨日在皖通高速的带领下集体飘红，在弱势的大盘中领涨。分析人士认为，在目前市场对流动性担忧情绪加剧的背景下，高速公路行业仍应是投资者进行防御性配置的重要标的之一，部分公司存在一定主题性投资机会，可谨慎参与相关品种。

　　皖通高速一度涨停

　　春运高峰拉开序幕，各地政府大举投入公路客运，受此鼓舞，高速公路板块昨日上午借助大盘反弹大幅走强。领涨的是皖通高速，开盘不久一度涨停，但不久后打开涨停，后收于8.08元，涨9.63%，逼近历史高点，并带领高速公路板块集体飘红。山东高速紧随其后，收盘涨5.42%；中原高速涨2.77%，华北高速涨2.7%，粤高速A涨2.44%，深高速涨2.37%，福建高速涨2.01%，宁沪高速涨1.72%，赣粤高速涨1.28%。

　　高速公路行业是一段时间来A股市场上市盈率最低的板块之一，皖通高速则是安徽唯一高速类上市公司，也是国内第一家在香港发行H股的公路类公司，同时还受到国家关于“皖江”规划区域利好政策刺激。

　　“皖江城市带规划获批后，皖江城市带的区域经济活跃度提高，区域经济的繁荣，贸易的升温，旅游和商务活动等人员来往频繁，往往推动区域交通物流的繁荣。按照此种逻辑，周宁认为交运板块将成为最先明显受益的板块。”东兴证券周宁认为。中金公司认为，皖通高速将直接受益，公司旗下的合宁高速、高界高速、宣广高速均处于该示范区核心地带，这三条高速公路的路费收入占皖通高速总路费收入的84%。皖江城市带规划获批，中金认为将对公司的基本面带来根本转变。

　　外贸复苏带动沿海高速路费增长

　　尽管在基本面上获得一定程度的支持，但估值优势逐渐弱化以及系统性风险压力不小，短炒需谨慎。

　　从基本面来看，国信证券发布的一份报告认为，从跟踪的重点公司经营数据来看，高速公路行业大部分公司去年12月份当月车流量及路费收入增速创出年内新高，四季度经营状况全面转好，其中赣粤高速和深高速路费收入增速在15%以上；宁沪高速车流量同比增长17.1%，山东高速在逐步恢复，去年12月份济青高速路费收入同比增长13.7%，创下年内收入增速新高，预计2010年一季度行业收入继续保持较高增速。

　　“1月份以来，在通胀预期上升导致的市场对政府采取紧缩性政策的担忧下，市场整体出现了振荡调整走势，在此期间高速公路行业指数明显跑赢大市，估值优势弱化，但在目前市场对流动性担忧情绪加剧的背景下，高速公路行业仍应是投资者进行防御性配置的重要标的之一。”国信证券分析师高健认为。

　　高健建议重点关注沿海地区高速项目。2010年1季度外贸强劲复苏态势确定性高，沿海地区的收费公路项目与外贸进出口相关度更高，在外贸高增长的推动下路费收入将体现出更高的向上弹性，此思路下建议投资者重点关注宁沪高速、深高速、山东高速等


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