主题：10大机构预测走势及操作策略

　金百灵投资：反弹或将延续 弹升空间难乐观
　　今日A股市场剧烈震荡，在早盘由于受到外围市场大涨的影响而出现高开的走势，其中上证指数以2945.03点开盘，向上跳空高开10.32点。随后由于小盘新股的拼命回落，大盘在小幅冲高后就一路走低，一度击穿2900点，最低探至2890.02点。就在此时，区域板块全面火爆，迅速聚集人气，大盘也随之企稳回升。午市后，金融股、地产股、煤炭股全面反弹，大盘迅速逞强，最高摸至3005.13点，尾盘略有震荡并以3003.83点收盘，大涨69.12点或2.36%，成交量为1222.6亿元，放大的迹象明显。

　　盘面显示，早盘的走低主要是因为N高乐的破发引起了各路资金关于新股发行或将减缓等诸多信息的预期，从而使得大盘的买盘力量陡增，上证指数在午市前出现企稳弹升，午市后出现放量脉冲的态势。盘面显示出，市场热点主要有两部分，一是一直活跃的区域板块，二是短线反弹意味浓厚的地产股、煤炭股，如此其实也折射出当前A股市场的性质就是反弹。只不过，由于市场存在着反弹的氛围，所以，反弹或将延续。只是弹升空间不易过分乐观罢了，既如此，在操作中，建议投资者把握住反弹的主线来寻找强势股，主要是钢铁股等前期跌幅较大的品种以及弹性较强的小盘股。

　　北京首证：两市震荡走高 谨慎面对反弹
　　【今日市况】

　　周三两市大盘小幅高开后探底回升，上演了大幅逆转的走势，沪指最终大涨超60点，收复3000点关口，深成指最高也几乎触及10日均线，盘面普涨格局，权重股积极走强，量能有所配合跟进。截至收盘，两市大盘双双收大阳线，长阳K线预期强烈。煤炭石油、保险、券商等多数板块最终上涨居前，上涨幅度均在3.5%以上，而教育传媒、通信、农林牧渔等板块小幅下跌。沪指报收于3003.83点，上涨69.12点，涨幅2.36%，成交1222.62亿，深成指报收于12262.6点，上涨349.64点，涨幅2.93%，成交814.40亿，两市合计成交2037.02亿，较上一交易日量能有所放大。

　　【周边市场】

　　美股2连阳，恒指全天大涨499点，油价高涨3.8%,金价逼近1120美元

　　房地产行业巨头D.R. Horton意外实现盈利及二手房销售攀升等消息提升了市场信心。道指连续第二天涨幅过百。美东时间周二16:00(北京时间2月3日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨111.39点，收于10,296.92点，涨幅1.09%；纳斯达克综合指数上涨18.86点，收于2,190.06点，涨幅0.87%；标准普尔500指数上涨14.13点，收于1,103.31点，涨幅1.30%。

　　港股方面，周三恒生指数早盘高开后震荡上攻，截止下午收盘，恒生指数全天大涨499.90点，报20722.08点，涨幅为2.22%；国企指数涨268.37点，报11838.72点，涨幅为2.32%；大市成交金额为686.38亿港元。

　　今晨发布的乐观经济报告和市场人士预计上周原油供应量将下滑均推动了油价上涨。截至周二美东时间下午2:30(北京时间周三凌晨3点30分)，纽约商业交易所最近期兼成交量最高的原油期货合约：3月轻质低硫原油合约涨2.80美元，收于77.23美元/桶，涨幅为3.8%。该合约的盘中最高值为77.37美元，最低为74.40美元。

　　今天发布的全球经济增长数据对美元形成一定压制，市场人士对通胀的担忧再度兴起。传统上这种担心将增强具有防通胀功能的黄金对投资者的吸引力。截至周二美东时间下午1:30(北京时间周三凌晨2点30分)，纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：4月合约上涨13美元，收于1118美元/盎司，涨幅为1.2%。盘中该合约的最高值为1119.9美元，最低为1099.5美元。

　　【后市研判】

　　两市震荡走高 谨慎面对反弹

　　周三两市大盘小幅高开后探底回升，上演了大幅逆转的走势，沪指最终大涨超60点，收复3000点关口，深成指最高也几乎触及10日均线，盘面普涨格局，权重股积极走强，量能有所配合跟进。截至收盘，两市大盘双双收大阳线，长阳K线预期强烈。煤炭石油、保险、券商等多数板块最终上涨居前，上涨幅度均在3.5%以上，而教育传媒、通信、农林牧渔等板块小幅下跌。沪指报收于3003.83点，上涨69.12点，涨幅2.36%，成交1222.62亿，深成指报收于12262.6点，上涨349.64点，涨幅2.93%，成交814.40亿，两市合计成交2037.02亿，较上一交易日量能有所放大。

　　昨日，食品饮料板块成为重灾区，跌幅达到1.62%。实际上，在长期的通胀预期与短期的春节预期面前，机构对于食品饮料板块的态度非常乐观。根据预测，食品饮料企业的一季度业绩将非常靓丽。原因在于，2010年春节正好处于2月中旬，春节前的备货和春节、元宵节效应比2009年更完整地释放在一季度。此外，随着经济从复苏走向扩张，居民消费力得以改善，2009年第四季度以来食品饮料消费旺势将在今年第一季度继续扩大。实际上，相比2月初期的跌跌不休，1月食品饮料板块表现要好很多。统计显示，1月份跑赢沪深300指数5.1个百分点。而且，根据测算高端白酒抗通胀能力和二线白酒年报高增长预期使该行业在1月获得超额收益。此外，通胀还有利于高端酒终端价格的提高，有利于二线酒公司股票弹性的释放，该因素在去年12月茅台提价起，演绎至1月份五粮液公告提价。而二线白酒年报高增长预期自古井贡酒公告起，至1月份金种子发布大幅预增公告，也对板块起到支撑。而这种利好因素在未来一段时间仍将延续。除了上述利好因素，从历史统计来看，2000年以来10年间食品饮料业和沪深300指数在每年一季度的收益率，除了2002年、2003年因2001年对白酒加征从量税、2009年因2008年经济危机之外，其余7年内食品饮料行业在一季度均取得超额收益。

　　从消息面看，今日利空均有。比较重要的有：1、1月股份制银行新增信贷近2800亿。2、中国银行取消房贷利率7折优惠。3、融资融券开闸初期有望贡献400亿，大幅增加A股流动性。4、一年期央票利率第二周持平，央行发出"维稳"信号。5、巴曙松：今年信贷规模最少或为6万亿。

　　从技术上看，当前，两市股指均线系统继续下移，而大盘技术指标暂时处于谨慎修复状态。目前，沪深股指MACD指标中DIF线已下穿DEA线，两市绿柱开始缩短，大盘KDJ指标有在低位金叉的迹象。这也预示着：超跌反弹随时出现，只是做多动能还不强，后市仍有反复震荡的可能。

　　整体上看，市场经过连续的杀跌，多方能量在慢慢积聚，超跌之后可能有所反弹，不过盘面上权重股反弹乏力，量能也未能有效配合，并且目前离春节的时间越来越近, 市场风格或趋于谨慎，未来考验这一位置的可能性在增加，因此短期大盘或难有大的表现，在具体操作上，建议稳健投资者以静制动，继续控制好仓位。投资者想要搏反弹的话，可以关注调整较深的品种，特别是有色、煤碳、地产，可择机分批建仓。

　　【首证视点】

　　经合组织预计今年中国经济增长率恢复至两位数

　　据外媒报道，经合组织(OECD)周二发布最新中国经济调查，预计2010年中国经济增长率会恢复至两位数，政府储蓄将会回落。

　　该消息为宏观中性偏好，在全球经济，普遍低迷的2009年，由于中国政府及时采取了有力的宏观经济政策措施，使国民经济实现了v型反转，当年GDP实现8.7%的“保八目标”，平稳渡过全球金融危机。一段时间内，中国经济复苏和扩张仍会继续。在世界经济体系中的作用也将会进一步提高。国际货币基金组织也于1月26日发表《世界经济展望》报告，将2010年中国经济增长预期，由之前预计的9%提高至10%。经济复苏的良好势头也将会给股市带来信心的回归，也有利于给未来带来更多的投资机会。

　　【短线预测】

　　震荡上扬　　看涨

　　联讯证券：大盘短期又现交易性机会
　　在美股连续走强的刺激下，A股小幅高开，但早盘曾一度寻求探底，并击穿2900点，但随后股指在权重板块的带动下，单边上扬，最终收带长下影线的中阳，股指成功跨越3000点整数关口。

　　消息面上，利多占优。据传汇金将增持三大行，这也是银行股走强的原因；一年期央票利率与第二周持平，这表明春节前央行有意保持宽松的货币操作；融资融券开闸初期将给市场带来400亿的新鲜血液。

　　盘中看，个股反弹力度较大，涨停个股家数接近30家，上涨个股家数也是远远超过下跌的家数。总体来看，盘面热点纷呈，一改前期的颓势。盘中表现较好的板块有新疆、海南区域板块，以及煤炭、有色等权重板块，银行股的反弹对股指的强劲上涨贡献最大。

　　对于后市，既然大盘超出市场预期，一举站上3000点，说明市场短期内的走稳迹象已经形成，股指有望在3000点上方选择继续攀升，但反弹的高度需要进一步的观察。操作上，建议轻仓的投资者可以介入前期跌幅较大的新能源、科技类、交通运输类的股票，重仓的投资者可继续持股待涨。

　　倍新咨询：5月前行情复杂而又确定
　　我们把今年上半年的行情性质定义为：做空机制建立前后管理层主导的特殊行情，其特殊性与05年股改前后类似，是具有历史意义的重要改革，只许成功不许失败;机制对市场估值水平的变化也类似，之前助涨之后压制估值水平。但与05年相比市场位置不同，经济、政策环境不同，助涨助跌的力度当然不同，更重要的是管理层出台政策的时机以及调控的艺术因时制宜，目前点位合理，整体估值水平正常，经济和宏观政策处在敏感但短期难以出现大幅波动的时期，因此必须快推，并在推出之前压制市场做多热情以保安全。机构对此的理解亦存在一个过程，但手上的重仓位迫使他们不得不奋起反击，主动参与博弈。对经济平稳和流动性趋于收紧这一基本判断更决定了上半年5月份之前存在明确机会。

　　在这样的背景下大盘绝处逢生，跌穿2900点后银行保险地产以及区域经济个股主动出击，下午超跌的煤炭有色也不甘寂寞，全天振幅超百点，成交量显著放大。这不是一般意义上的反弹，而是利用再多利空和编织各种借口都无法压制的做多热情的喷发。当然，不少人甚至部分主力会趁反弹出货，机构与管理层间的博弈也远未结束，行情的复杂性可能超出任何人的想象。

　　有一点可以肯定，在做空机制推出前夜，在经济政策并未直接打压股市的时候，在流动性还能支撑市场人气之际，在每年最佳的投资时段1-5月份，主力一定会想方设法赚得今年的利润。因为时过境迁上述四点发生改变或逆转，黄金年华便一去不返了，到时候不是谁想赚钱就能赚到的，利用做空和高杠杆赚钱风险极大难度极高，全世界都找不出几个高手，即便如索罗斯这样的做空大师，金融危机期间也不过微利而已。平衡市是小资金的乐土，大资金无用武之地。有了这些理由，制度性行情机会也就可以肯定。

　　热点不多说，一直看好银行保险以及新的区域经济(成渝、新疆、西藏、海西、鄱阳湖)、上海本地股和新能源，这段时间前两个表现不错，后两个不怎么样，但看多理由仍成立，看好不变。随着时间推移，其他热点也可能涌出，注意结合时机。

　　东方证券：大盘股强势于中小盘
　　上周市场在众多利空因素的影响下继续下跌，但是与市场走势对比的是：市场主要指数的hurst 指数均出现了回升，其中上证综指的hurst 指数还创出了09 年以来的新高。

　　上述数据表明市场经过前期的下跌，市场的风险已经得到了有效的释放，但这并不足以表明市场的趋势已经形成，因为纵观09 年12 份以来hurst走势的变化我们发现市场的hurst 指数呈现两个特征：一是变化幅度较小，二是走势在0.68 至0.70 区域上下振荡。这些特征表明市场仍然没有明确的方向性选择，振荡将成为市场的主调。

　　宁波海顺：B浪反弹已经展开 目标先看3060点
　　周三股指出现探底回升的走势，早盘的一波杀跌确实让市场恐慌了，能预料到尾盘大幅走高的投资者少之又少，估计很多周二追高的资金，在股指早盘快速回落的过程中选择了止损出局，而午后股指拉升又不敢贸然进场。本次多头绝地反击算是对近期被空头压制的一次宣泄，从午后的走势看，股指进入良性反弹阶段，后市将会继续走高。

　　本次A浪调整中出现过几次早盘冲高，尾盘回落的情况，特别是本周二早盘大幅走高尾盘翻绿的弱反弹给市场沉重的一击，短线客经过不断的打击，抢反弹的心理不会那么强烈了，这或许就给了主力快速偷袭的机会。本来外围股市的连续两天小幅上涨，出现B浪反弹的走势，而A股市场的B浪却迟迟不来，确实让人琢磨不透。

　　周三股指上涨使得重仓的投资者松了口气，午后上涨伴有量能的配合，意味着这是B浪反弹，高度不好确定：乐观一点看沪指能去3123点，调整幅度的黄金分割点;谨慎一点看，沪指反弹将止步于半年线。具体要看上涨的过程中，市场的成交量能不能有效的放大，由于节前大部分投资者会考虑持币过节，以及宏观政策面的不确定性，特别是二月份信贷的情况，估计股指冲击3200点不大可能，毕竟周三这根带长下影线的阳K线不能说明中期调整结束了。由于周三尾盘上涨的速度有点快，周四沪指冲击10日均线后会遇到阻力回落，回踩刚刚突破的5日均线，同时也给场外资金短线介入的机会，而出现另外一种走势：继续中阳线的话，投资者要考虑逢高减仓了。

　　盘面看，周三蓝筹板块启动了，稳定指数靠的是金融和地产股，这两个板块启动给指数很足的上涨底气，毕竟地产板块有利空消息，中国银行暂停7折优惠利率购房，能顶着不利因素上涨确实给市场带来信心。另外煤炭、有色、钢铁等蓝筹品种午后大幅走高让股指锦上添花，市场呈现百花齐放的局面，不过中小盘个股表现落后于蓝筹品种，很可能周四早盘有补涨的机会。毕竟在震荡行情中，一般都是中小盘品种表演，但是不能追高，像海南板块这么强势的走势，投资者再去追涨就十分不理性了。

　　综合看，B浪反弹就此展开，沪指冲击3060点问题不大，量能配合的话可以看高一线到3100点，不过周三刚刚突破了5日均线，周四可能会冲高回落回踩5日均线，踏空的资金可考虑这个时机短线介入。目前只能看B浪反弹，想反转则需要蓝筹板块有持续的热点。

　　世基投资：A股回升收复3000 仍有整固需求
　　期待已久的反弹行情终于在周三到来，在创下本次调整新低后大盘展开强劲回升，一举收复3000点关口和5日线，A股总算跟上近期外盘连续大涨的步伐。早盘受美股上涨刺激，两市再次高开，但仅仅略微上冲后便再度走软，早盘空方来势汹汹，展开一波持续1个小时的强力杀跌，沪市盘中一度跌穿2900关口，但连续性超跌显然积累了更多的反弹动能，在人心思涨的效应下，10点半的2890点也成为全天最低点，随后大部分时间，大盘连续震荡回升，中午收盘前已经翻红，下午则延续反弹格局，最终两市双双大涨。截止收盘，沪市涨69点，报3003点，深市涨349点，收于12262点，个股普涨，红盘个股超过1400家，涨停多达27只，与此同时量能也一改近期颓势，两市全天合计成交2000余亿。

　　盘面上看，今日指标股全线展开反弹，成为推动指数大幅上扬的强大动力，煤炭板块大涨7%，位居涨幅第二，盘江股份、西山煤电、冀中能源三只涨停，80%的煤炭股涨幅都超过6%，煤炭股是本轮调整行情中跌幅最大的板块之一，多数个股跌幅都在40%左右，而本身煤炭股普遍业绩优良，在今年的气候灾害中用煤需求量大增的背景下，煤价上调预期有所加强，超跌反弹愿望强烈，另外，近期国际资源品价格出现回升也是刺激因素之一。同为资源股的有色金属和钢铁也有一定反弹，但力度相对煤炭要弱，金融、地产、石化等权重品种也全线发力，中国平安、深发展涨幅都在5%以上。题材股也纷纷起舞，区域概念在行情回暖之际再次展开炒作，新疆、西藏、福建地区个股均表现活跃，而近期明星海南板块也是继续发飙，罗顿发展、罗牛山等5只出现涨停，强势表现吸尽投资者眼球。

　　市场历来流行一个词语，叫不破不立，半年线、3000点的失守都曾引发强烈的反弹预期，但行情一再打击投资者情绪，还有一句古语，一而再，再而三，三而竭，连续跌破重要关口后，做空能量得到大幅宣泄，短期有所衰竭，2900点防线的继续失守、新低点位的不断刷新一方面造成市场恐慌，另一方面也使得蓄势反弹能量得到继续增强，在汇金增持三大行和外围股市连续上涨成为引领反弹的导火线，恐慌式急挫下跌也算告一段落。虽然今天反弹成果喜人，但还是存在不少隐忧，首先，大跌对市场的伤害太大，人气的修复需要一个过程;其次，对反弹不妨先看做是对3000点关口的一次技术性反抽，量能表现尚不能令人满意。因此，预计市场短期快速上扬的可能性较小，以3000点为轴展开反复整理反而会有利于后市，操作上建议投资者利用反弹机会适当减持手中个股，控制好仓位，主要还是以关注超跌蓝筹品种为宜。

　　天证投资：大盘绝地长阳 吹响反弹号角
　　今日大盘受美股连续强势反弹带动，两市股指出现了双双高开的局面。早盘上证指数高开于2945点，随后展开了反弹前的最后一跌，一举跌破2900点整数大关。伴随短线超跌的出现，以中国平安为首的蓝筹指标股抗起反弹大旗，带动股指快速上扬。午后市场热点逐步展开，推动股指收复3000点整数大关。截止收盘，上证指数报收于3003点，全天上涨2.36%。我们认为今日的反弹是后市的一个积极信号，如果成交量能够持续跟进，则反弹的步伐能够继续得到延续。

　　盘面整体面对反弹呈现普涨格局，两市近30只个股封于涨停板的位置之上。同时，板块效应逐步出现，在海南版块表现没有结束的同时，西藏板块更是加入到领涨板块之中。随着热点的逐步展开，个股的活跃程度也有望进一步提高。再者，蓝筹指标品种也出现了启动迹象，如中国平安已呈现放量走强特征。一旦蓝筹品种在本轮反弹中发力，则指数反弹的幅度不容小视。

　　技术上看，上证指数以收盘成功站上5日均线，短线已具备继续走强的特征。短周期均线亦呈现出放量突破状态，短期可以确认下降趋势的终结。故建议投资者可选择参与持续放量的品种短线操作。

　　国诚投资：大盘低位放量长阳 底部是否探明
　　今日观察：

　　今日沪深大盘呈先抑后扬V型反弹态势。承接昨日调整态势，在外盘利好刺激下小幅高开略有上攻后快速下挫呈跳水之势，10：33分，银行股率先止跌企稳并带动权重板块集体反弹，沪指强劲翻红;午后权重股稳健个股轮番活跃，多头扩大战果，沪指以全日次高点收盘。两市合计成交2037.01亿，量能较上日明显放量，涨停个股29只，跌停个股3只。

　　今日焦点：

　　多方：今日多头势力强劲，金融、煤炭、有色、地产等蓝筹权重股均受到多头主力一定关照，银行保险是反弹发起者，招商银行、中国太保连收4阳，而煤炭板块尤其2010年来跌幅巨大，反弹力度也较强劲，行业板块涨幅居首，其中盘江股份、冀中能源、西山煤电三只涨停，其他个股纷纷大涨。

　　区域主题是主力强力做多的另一路线，西藏板块、新疆板块再度崛起，而海南板块强者恒强，区域主题一共贡献了13只涨停个股。

　　空方：传媒、飞机、农林板块仍以绿盘报收，前期表现极为抗跌的传媒板块补跌明显，天威视讯跌停，空头早盘一度势头汹涌。

　　核心资讯：

　　利空因素：

　　1、持仓帐户数再创新高

　　证券时报网报道，中登公司最新披露的数据显示，期末持仓A股账户数5244.04万户，比上上周得5219.52万户增加24.52万户，再次刷新了历史记录。参与交易的A股账户数为1487.40万户，相比上上周的2104.74万户大幅减少。----我国持仓A股账户数继此前连续两周分别大幅增加24.52和58.19万户后，上周继续攀升，高达5244.04万户，较前一周增加24.52万户，而且再一次刷新历史新高，这表明主力资金仍在大幅派发筹码，这对后市行情不利，因此我们建议投资者仍要保持适度谨慎。

　　2、近900亿元再融资“蓄势待发”

　　中国证券报报道，至2日，有42家公司的再融资方案获得证监会发审委审核通过但尚未实施，“蓄势待发”的再融资规模达878.65亿元。其中，招商银行拟配股融资180亿元-220亿元，是拟再融资规模最大的公司。另外，上海医药和中联重科拟定向增发，预计再融资规模分别为73.86亿元和59.46亿元，分居第二和第三位。----从历史经验来看，再融资往往成为压垮市场的导火线，由于当前我国经济刚走出低谷不久，因此上市公司的融资需求较大。巨额的再融资将会使本就吃紧的市场资金面压力更为严峻，不过好在在这些再融资方案里主要是以定向增发为主，因此它对市场的影响也相对有限。

　　利好因素：

　　3、1年期央票利率连续两周持平或缓解加息预期

　　新快报报道，中国人民银行2日发行的100亿元1年期央票中标利率1.9264%，连续两周持平。按惯例于周二发行的28天期正回购，自1月19日以来，第三次暂停发售。100亿元的回笼量继续保持低位。本周到期资金量高达2660亿元，包括1110亿元票据和1550亿元回购到期。本周预计仍将实现大幅净投放。----由于春节的即将到来，央行有意保持资金面的宽松和政策环境的稳定，预计节前央票利率将继续保持稳定，公开市场资金操作力度也将保持在较低水平，而且本周以及下周均有可能实现资金净投放。

　　4、经合组织预计今年中国经济增长率恢复至两位数

　　2月2日消息 据外媒报道，经合组织(OECD)周二发布最新中国经济调查，预计2010年中国经济增长率会恢复至两位数，政府储蓄将会回落。----国际货币基金组织也于1月26日发表《世界经济展望》报告，将2010年中国经济增长预期，由之前预计的9%提高至10%。我们相信中国经济的强劲发展势头，但是也要注意通过资产价格泡沫以及膨胀的隐忧和巨额信贷的后遗症。

　　5、西部大开发税收优惠政策将继续，软件与集成电路为扶持重点

　　上海证券报报道，记者1日从接近国家税务总局的相关人士处获悉，西部大开发税收优惠政策将于今年年底执行到期，国家税务总局有关部门正在研究后续政策，初步思路是在现行税收优惠政策基础上做适当调整，重点支持西部地区发展软件、集成电路和封装等行业。----西部软件、集成电路企业利好。西部大开发作为我国跨世纪的发展战略，对我国西部地区的发展乃至国家的发展意义重大。

　　技术研判：

　　由于2010年来市场经过快速急跌后，市场的反弹动能逐步增强，今日终于爆发，单日内完成空多转换，区域主题的炒作更加深入，并表现出赚钱效应，对市场人气聚集贡献巨大，而权重股的止跌企稳维护了稳定的环境，同时外盘的走强作用明显。

　　技术形态看，今日大盘一度跌穿2900点关口呈先抑后扬V型反弹态势，成交量所放大，板块与个股普涨。沪指强势突破5日线并以全日次高点收盘，表明短线反弹动能仍有进一步加强的需求，从盘面状态看，阶段性底部基本探明在2800-2900点区域，上方压力位3050-3100点，虽然今日大幅反弹，但笔者认为，仍无法排除大盘二次探底的可能。

　　机会展望及操作策略：

　　今日一改常态迎来久违的大阳线，对投资者无疑振奋人心。区域主题仍在进一步深化，海南、新疆、西藏、成渝，思路较为明显，而银行、地产等权重股开始出现企稳状态，虽然无法排除大盘二次探底，但笔者认为底部区域已基本探明，投资者可择机选择优质个股布局。

　　博众研究：超跌反弹或成趋势 初期不宜追高
　　早盘A股高开低走，盘中击穿2900点，不过随后买盘涌现，指数被再度拉起，并且最终大幅收涨。从盘面来看，西藏，新疆等区域性板块表现活跃，金融，有色，煤炭石油等权重板块积极推动指数;只有医药和传媒小幅飘绿。

　　截止收盘，沪指报3003.83点，涨2.36%，成交量1222.6亿;深成指报12262.57点，涨2.93%，成交量814.4亿。

　　一 热点点评

　　保险股涨幅靠前。最近保险股业绩预告相当抢眼，中国平安预增1500%以上，中国太保预增400%以上，中国人寿增长50%以上。中国平安和中国太保的09年业绩大幅增长，主要是因为08年受投资收益拖累，业绩基数低的影响，中国人寿业绩相对平稳。我们认为金融股今年都面临挑战，2010信贷规模应该有所回落，流动性有所收紧，股市难有09年的涨幅，我们认为货币政策的调整对保险业务有一定正面效果，而股市的波动可能成为保险企业收益的不稳定因素，不过当前险企业基本维持80%以上的固定收益类投资，有一定的保障，国际经济好转，平安投资富通的类似事件很难再现。我们认为未来货币政策的变化和资本市场的波动有望进一步推动保险主业维持良性增长，政策上，税延型养老保险正常推进和投资渠道继续放开也对保险股形成正面刺激。保险有望成为10年表现最好的的金融股。我们也认为国内保险行业处于大的快速成长周期，值得中长线投资者积极关注。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，人民日报：中国股市今年平稳向上亮点不断。

　　点评：人民日报的言论一般认为和管理层的观点一致，对于中国的股市，相关报道更多的是认为A股仍有上行空间，并认为流动性大体保持宽松，总体经济环境复苏。我们认为国内经济相对良好，A股整体估值不算太高，政策短期内无法完全转向，所以市场依然有上行动力。

　　技术上，大盘今日突破5日均线站上3000点，K线形态带有较长下影线，显示市场信心进一步恢复，盘中承接力明显增强，我们认为市场将逐步进入震荡整固，随后反弹的阶段。

　　三 后市展望

　　今日A股依然有所起伏，盘中2900点一度告破，不过市场承接力明显增强，指数回调中多方表现出接盘意愿，我们认为市场将进一步震荡整固，随后逐步反弹。消息面上，人民日报登载《中国股市今年平稳向上亮点不断》的文章，或许反映管理层对A股市场保持乐观态度。而相比外围市场，A股调整更早，幅度也更大，当前外围市场已经表现出企稳态势，我们认为A股在超跌之后也将面临反弹趋势。建议投资者多一些信心做多，对于超跌、估值和业绩有吸引力的优秀企业可逢低吸纳，不过操作上不要追高，可耐心等待震荡回调中的相对低点，市场可能仍有一定震荡。

　　四 操作建议

　　操作上，建议投资者不急于追高，对于跌幅较大、估值和业绩有吸引力的优秀企业可以逢低介入。对消费，新能源汽车，工程机械，节能环保等行业保持中线关注。出口型企业将受益出口复苏，建议投资关注其中的低估值优秀企业。



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