主题：义煤集团借壳 郑煤合并方案或变

继平煤股份[26.46 -1.16%]、神火股份[28.08 4.08%]和郑州煤电[11.18 -2.10%]之后，河南五大煤业集团之一的义马煤业集团公司（下称义煤集团）借壳上市方案尘埃落定。但，这也使义煤集团与郑煤集团的合并前景显得更加扑朔迷离。

此次义煤集团的借壳方为中国南京欣网视讯[15.70 10.02%]科技股份有限公司（下称欣网视讯600403.SH），该公司以通信业务为主业，与义煤集团的煤炭业务并无关联。欣网视讯2月3日发布的公告显示，将以11.66元/股的价格将义煤集团非公开发行69708.4万股，义煤集团注入的包括11个优质煤矿的总价值约为81.28亿元。

“欣网视讯的资本体量较小，且义煤集团借壳上市附带要求是，出售先前公司的除现金以外的全部资产、负债，这也使其避免了财务及法律风险，使壳资源更加干净。”2月3日，东方证券煤炭行业首席分析师王帅对本报记者指出。

据悉，重组已获河南省国资委预核准，但尚须相关部门和股东大会的批准。如若获得通过，原欣网视讯第一大股东上海富欣投资发展有限公司（下称富欣投资）持股占比由18.94%降为2.93%。义煤集团持股占比84.54%，成为公司控股股东，河南省国资委将成为公司实际控制人。

公告同时披露，作为义煤借壳的代价，欣网视讯拟向富欣投资出售资产预估值约为1.18亿元，而其现有员工将循“人随资产走”的原则。

根据记者了解，义煤集团此次打包上市的资产应是11个煤炭生产基地。截至2009年底，11个煤炭基地全部投产后核定生产能力约1700万吨/年，可开采资源储量超过5亿吨。2009年上述资产营业收入为62亿元，利润总额11亿元，净利7.87亿元，归属于母公司的净利高达8亿元。

“义煤集团的上市计划自2003年即已萌生，2008年2月份召开上市工作专题会，上市工作随后启动。”一位河南煤炭业界人士透露，当时义马市常务副市长赵松勤挂帅义煤改革上市协调工作领导小组，政企两级推进上市工作，随着因河南第一轮煤改的疾进及讨论与郑煤的合并问题而短暂搁置，但最终于2009年中期开始加速。

该人士还透露，2009年8月11日上午，义煤集团联同河南省煤炭工业管理局、信达资产管理、华融资产管理和建行河南省分行这四方股东代表及董事、监事召开重大会议，就关键议案做出了决议。

1月27日，义煤临时股东会议通过了《关于义马煤业集团股份有限公司以资产认购南京欣网视讯科技股份有限公司非公开发行股份的议案》等借壳上市方案。

义煤董事长武予鲁在该次会议上解释了义煤集团上市的初衷，坦言集团目前正在推进五个千万吨煤炭基地建设计划，为此急需大量资金驰援。

义煤集团此次上市的推进，亦使得筹划近三年之久的该公司与郑煤集团合并方案或生变数。



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