主题：中国铁建：市盈率21倍 买入评级

　中国铁建（601186）于2008年3月10日上市，发行价为9.08元，目前价为8.61元，折价为-0.39元，动态市盈率21.53倍，今年1月以来股价下跌5.80％。

　　2009年三季度末机构持仓情况：公司前十大流通股中，9家基金机构持有29668万A股，占公司总股份比例为12.11％，其中新进两QFII持有7158万股；股东人数较上期有所增加。

　　2009年业绩预增：2009年受国内加大基础设施投资的影响，公司工程承包及其他各板块业务较上年均有较大幅度增长，根据公司初步测算，预计2009年实现净利润同比增长50％以上(上年同期业绩：净利润36.438亿元、基本每股收益0.32元)。

　　全球特大型综合建设集团之一：中国最大的工程承包商和海外工程承包商，是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，2006年起连续三年入选《财富》“世界500强企业”，2008年排名第356位；“全球225家最大承包商”排名第4位；“中国企业500强”排名第17位。

　　银河证券：业绩预增，符合预期。按照公司目前在手合同以及建设周期，我们预计2009-2011年公司每股收益将分别达到0.47元、0.65元、0.76元，对应市盈率分别为18倍、13倍、11倍。目前公司具有相对估值优势，我们维持对公司谨慎推荐的投资评级。

　　海通证券（600837）：订单饱满，尼日利亚项目有望陆续复工。我们维持公司2009-2010年每股收益0.46元和0.65元的判断，公司未来几年的成长性确定，目前的估值已经有很强的吸引力，维持买入投资评级，未来六个月目标价11.7元。



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