主题：中国石化一季度盈利67亿全靠政府补贴

中石化计入74亿财政补贴后一季度仅盈利67亿

　　昨日，中国石油化工股份有限公司（以下简称“中石化”）宣布，公司一季度净利润为67.01亿元人民币，同比去年的195.82亿元下降了65.78%。h&rdt如果刨除74亿元的国家财政补贴，中石化一季度实际亏损约7亿元。xhwo之x

　　4月18日，中石化曾发出公告称，业绩预减50%以上。s^*pzx当时，业内人士就纷纷表示，由于国际原油价格的高涨，以及国内成品油价格受到限制，中石化的亏损是意料之中的。rgbjrm此前中石化已经获得政府补贴74亿元，计入今年第一季度财报。
　　去年一季度中石化净利润增速达到112%，而今年却出现盈利能力倒退，中石化对此表示，公司炼油业务板块严重亏损，导致公司的整体业绩下降。
　　面对国内石化行业炼油普遍亏损的问题，国家为了调动中石化和中石油生产成品油的积极性，也在对中石化给予财政补贴的基础上从今年4月1日起，对两大公司的进口原油加工形成的亏损按月给予资金补助，并在二季度对进口成品油实行增值税全额先征后返政策。

　　业内人士认为，优惠政策陆续出台将有助于扭转两大公司二季度炼油板块亏损的情况。ujwrsr此前，中石化曾申请原油进口增值税先征后返（即先征收17%的增值税，再返征收额的75%），据业内人士测算，该政策如果从下半年起实施，到年底，按照中石化去年年报公布的1.13亿吨原油加工量的一半来计算，该公司可获得近350亿元的增值税返还。hvsay&

　　补贴遮羞 中石化一季度主业亏2厘

　　中国石化(600028，收盘价11.86元)今日公布2008年一季报，公司今年前3个月实现营业收入3320.1亿元，同比增加20％，营业成本为2955.1亿元，同比增加30％，净利润为67.01亿元，同比下降65.49％，每股收益0.077元，扣除非经常性损益后的基本每股收益-0.002元，意味着中石化今年前3个月主业出现了亏损。

　　此前，中石化曾发布公告表示，因炼油业务形成较大亏损，公司获得财政补贴123亿元，其中的74亿元计入公司今年一季度补贴收入。^s&nip以中石化2007年末总股本867.02亿股来计算，74亿元补贴将直接增厚每股收益0.08元左右。^a证&sw公司一季报中，勉强实现盈利0.077元，几乎完全依赖于补贴，补贴成为中国石化的遮羞布。

　　对于主业的亏损，公司表示，由于原油价格上涨带来原材料成本的上升及石化产品销量增加使得成本较上年同期有所增加。ujob证v而国际原油价格大幅上涨，境内成品油价格从紧控制，出现了和原油价格倒挂的情况，部分地方炼油企业因亏损而开工不足甚至停产，加上冬季柴油消费量增加，造成部分地区成品油市场供应紧张。whwbr之为了保障成品油市场的平稳运行，公司在采取多项措施增加成品油产量的同时，高价收购地方炼厂成品油，保障境内成品油市场供应，取得明显效果，也导致本公司炼油业务形成较大亏损。

　　对此，招商证券在研究报告中提到，中石化的业绩降幅是符合预期的。nibhws如没有国家74亿元的补贴和香港发行可转债公允价值变动带来的正面影响，其经营业绩是亏损的。

　　特别收益金调整正在酝酿

　　中石油或成最大获利者

　　国家发改委、财政部正与中石油就调整征收石油开采企业特别收益金（俗称暴利税）起征点的事宜展开商谈，而市场传闻该收益金起征点可能会从40美元/桶提高到80美元/桶，这意味着征收比率会降为10%~20%。ljkaq之很明显，在中石化尝到原油进口增值税先征后返后，中石油也将成为特别收益金调整后的最大获利者。

　　国家发改委能源研究所所长韩文科昨表示，对商谈的具体进展并不知情，不过，暴利税调整最终将由财政部做决定。zz券e*而发改委能源局石油天然气处处长胡卫平此前曾称，最早应该在今年调整特别收益金，起征点定于每桶40美元实在太低，因为原油价格已经超过每桶100美元。证xslm专家认为，起征点上调后，中石油获益最大，因为中石油业务主要集中在上游原油开采。


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