主题：股指期货首日开户平稳起步

首日开户平淡

　　“咱中国人讲究个尝鲜，年夜饭也要吃头一口嘛。”远山是有18年投资经验的老期民，他22日一大早就来到银河期货位于北京某地的营业部开设股指期货的账户，“整个开户过程很顺利”。

　　银河期货工作人员介绍，银河期货全天成功开户3人。包括30分钟基础知识测试在内，投资者开设股指期货账户的全过程费时50分钟左右。开户主要流程包括客户提出开户申请并携带有关材料到柜台现场办理，开户经办人核实客户身份后对客户进行期货相关知识培训，并向客户宣读交易风险文件，随后对客户进行基础知识测试和综合评分，并签署《期货经纪合同》及相关附件。“在这个过程中，我们期货公司争取把规则讲透、风险讲够”。

　　远山表示，投资者在参与股指期货时应谨慎对待，从这个角度来说设定较为严格的适当性制度是应该的。

　　在深圳，多家期货公司营业部表示，客户咨询电话较多，全天未迎来一位开户的客户。在金瑞期货某营业部，中国证券报记者看到，不时有客户打来电话咨询开户条件和需要准备的资料，但旁边的开户室空无一人。“目前还没有客户来开户。”

　　中国国际期货公司总裁陈冬华透露，22日当天公司的22个营业部一共接到了150多个咨询电话，但到营业部咨询和办理开户的客户仅10余人。其中，3名有商品期货投资经验的老客户已经走完了评估和股指期货知识测试等大部分开户流程，待50万资金到账就可以向中金所申请开户编码了。

　　中国证券报记者采访发现，首日在营业部开户的投资者多为有多年实盘经验的期货投资者。

　　按照规定，到期货公司开户的投资者必须首先接受一个综合评估和基础知识评估。从年龄、学历、投资经历和财务状况等方面为投资者参与股指期货适当性打分，综合测试拿到70分以上、基础知识拿到80分以上的投资者才有资格参加后面的股指期货知识测试。陈冬华说：“这些考题对于有期货经验的老客户来说比较简单，但对于新客户来说有一定难度，所以当天能够成功开户都是老客户。”

　　由于券商IB业务仍在重申，不少券商22日尚不能正式接待开户，仍在准备。“我们今天上午来问的人不少，不过多数投资者都还需要做一些准备工作。”国泰君安上海一家旗舰营业部的工作人员说。

　　多因素导致观望

　　对于首日开户表现，某期货公司北京金融街营业部的工作人员则认为门槛较高是开户较为清淡的主要原因，“光是交易记录这一项就拦住了不少在我们这里作仿真交易的客户”。

　　而开户需要备齐的多项材料也成为不少投资者首日未能成功开户的拦路虎，“需要提供的材料包括学历证明、资产证明、交易历史证明等等，不少投资者都不能带全，股指期货刚刚开始开户，期货公司都很自觉把关，材料缺少一份都不行”。

　　金瑞期货客户服务中心副经理王洪波说，由于股指期货的具体推出日期尚未明确，许多有意参与股指期货的客户尚在观望之中，并不急于来开户。

　　长江期货总经理谭显荣介绍，截至下午3时，长江期货共成功开设3个股指期货账户。对此，他分析认为，符合开户条件的自然人客户在期货投资者中的占比较小，同时大量的客户对股指期货仍处于咨询、了解阶段，所以开设股指期货的客户数量较少。但随着投资者对股指期货的了解和机构投资者的进入，股指期货的开户数量将陆续增多。“我们也希望有意向的投资者先参与仿真交易，通过仿真熟悉交易规则，练了兵再根据情况参与”。




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私募姿态开放 心态冷静

　　□本报记者 孔维纯 　

　　“早上期货公司就打来电话了。我们开户是肯定要开的，但不用那么急，我们不打算做第一批冲进去玩的人。”一位私募基金投资总监22日表示。私募基金被市场认为最适合、也最需要股指期货的群体。大多数私募基金将投资股指期货，不过，他们的心态颇为冷静。

　　不急于开户

　　“股指期货是一个投资工具，并不是一个投资机会。这个工具我们肯定要有，但也不用那么急，不用像对待4万亿元投资那样立即动手去找市场上的‘金子’。”一位从公募基金转投私募基金的基金经理说，先要研究一下信托契约，看有没有与从事股指期货投资相冲突之处，如果有，就需要召开持有人大会修改契约。“一步一步按程序来吧，我们希望稳妥一点。”

　　在股指期货投资方面，上海汇利资产管理公司算是做到了“未雨绸缪”的一家。公司成立后几个月就开立了期货账户，将少量资金投向商品期货，已经运作了一两年。该公司一位基金经理表示，现在离股指期货交易可能还需要三个月时间，交易后，他们会先观察，再谨慎地介入。

　　私募排排网研究中心本月的一份调查结果显示，有70.96%的私募表示会为股指期货与融资融券的推出做准备，不少公司发行的产品中都为股指期货与融资融券预留了空间；25.81%的私募采取观望策略，只有3.23%的私募表示不考虑参与股指期货与融资融券。

　　多持理性参与态度

　　好买基金研究中心的报告显示，几乎所有的私募表示未来会参与融资融券和股指期货的投资，但大多数表现得极为冷静和理性。

　　好买基金研究中心近日走访了多家知名私募管理人，在信托契约限制、管理人参与意愿及相关人才储备等各方面进行了针对性调研。从他们获悉的情况看，虽然多数的信托计划书在投资范围项中都给股指期货等留有了余地，不存在契约上的障碍，几乎所有的私募表示未来会参与融资融券和股指期货，但大多数极为冷静和理性。有的表示，需要时间对融资融券、股指期货细则进行琢磨；有的担心交易系统的交易效率及核算精准度；有的谈到利用杠杆放大风险敞口之后的风险控制问题；还有的坦言，要抵御股指期货所能带来的投机套利的诱惑。

　　关于期货人才的储备工作，部分私募认为，目前市场上并没有那么多有经验的期货从业人员，况且优秀人才价格不菲，所以未来可能主要由基金经理亲自操作。

　　好买基金研究中心介绍，不少私募基金经理确实持有期货从业资格证书，参与过商品期货的投资，或曾在香港等海外市场运用过对冲工具，不过，目前国内阳光私募管理人真正有海外对冲基金运作的并不多。

首批投资者经验丰富 浙商期货客户夺得第一单

　　□本报记者 李中秋

　　中国金融期货交易所有关负责人在股指期货首日开户现场督察时透露，股指期货受理开户首单“花落”浙商期货的客户。这位负责人同时强调，股指期货开户工作一定要规范运作。

　　2月22日是股指期货开户的第一天，全国共约20名投资者成功获得股指期货交易编码。当天，投资者反应平静，前往期货公司办理开户的投资者不多，股指期货开户工作平稳起步。

　　首批投资者经验丰富

　　中国证券报记者从各家期货公司获悉，第一批成功开户的投资者均是期货市场经验丰富的投资者。

　　浙商期货有关负责人介绍，首个期指客户是长期浸淫商品期货投资者，也是股民，早就准备开户并积极参与仿真交易。该人士年龄在30多岁，通过浙商期货上海营业部办理的开户手续。

　　海通期货有关负责人透露，公司22日成功开户的投资者约占全国10%的比例，同样具备丰富的期货交易经验。当日，海通期货客服中心人流不断，相关负责人不停地和各个部门的人交谈，安排有关开户事项。东证期货有关负责人介绍，首个客户以74分的综合评分获得通过，而该客户已经具备了两三年的商品期货投资经验。

　　中国证券报记者在光大期货采访时，正好有两个客户在办理开户手续，其中一位是个人客户，另一位为法人客户。该法人客户告诉中国证券报记者，他是某黄金公司的工作人员，该公司系上海黄金交易所的会员，并且以前一直做商品期货，参与未来的股指期货交易是情理之中的事情。“对公司来说，只要由期货专员学习股指相关规则和知识之后就可以进行操作。”该人士说。

　　开户工作平稳起步

　　投资者反应比较平静是股指期货开户首日的主要特征。一些期货公司开户人员介绍，2月22日，通过电话或亲自前来咨询股指期货的投资者比较多，但实际开户的投资者并不多，不少投资者表示，股指期货专业性强，他们会看一看再做决定。业内人士认为，这说明，经过三年多来持续的投资者教育，投资者的风险意识明显增加，对参与股指期货交易比较谨慎。

　　多家期货公司表示，首日成功开户的客户，他们对股指期货一直相当关注，也认真学习了中金所发至营业部的各种投资者教育资料，而且，他们的知识测试成绩普遍较好，有的甚至获得了满分。

　　股指期货适当性制度现场督导检查也于开户首日正式启动。当天，奔赴全国各地的中金所检查小组与当地证监局共同召开了多个投资者适当性制度现场督导会，并检查了当地期货公司开户现场。在现场，督导检查小组深入调查了相关期货公司的开户准备情况，反复强调严格执行投资者适当性制度，要求平稳有序组织开户工作。

　　为迎接股指期货的开户，相关期货公司都安排了充足的业务人员负责相关工作，认真贯彻落实股指期货投资者适当性制度和期货市场统一开户要求，严格规范开户行为，认真做好开户组织工作，确保开户工作平稳进行。

　券商静待IB业务开闸

　　□本报记者 钱杰

　　股指期货开户第一天，中国证券报记者从多家证券公司了解到，由于券商营业部股指期货中间介绍（IB）业务尚未开闸，投资者暂时仍需要到具有资格的期货公司营业部办理开户。不过，多家券商营业部负责人表示，目前IB业务准备工作已经就绪，只等股指期货IB业务专项资格考试成绩公布，就可以向当地证监局重新申请IB业务资格，待资格获批后，符合条件的客户可以在证券营业部办理股指期货开户。

　　等待专项考试成绩公布

　　今年1月，证监会下发《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》要求，之前已经获得IB资格的证券营业部重新对照新的监管要求进行梳理，在得到各地证监局验收检查通过之后才能开户。

　　在人员配置方面，证券公司要申请IB资格，总部须至少配备5名专职IB业务人员，要开展IB业务的证券营业部须至少配备2名专职业务人员。这些专职业务人员都必须通过中国证监会和中国期货业协会组织的股指期货IB业务专项资格考试。

　　“目前，我们和公司控股的期货公司已经制定了开展业务的细则，联合自查已经完成，只等股指期货IB业务专项资格考试的结果出来，就可以向深圳证监局申请验收了。”长城证券一位负责人表示，春节前，公司的数名员工已经参加了首批IB业务专项资格考试，预计成绩很快就会公布，届时长城证券将有10家营业部申请IB业务资格。

　　安信证券相关人士也向中国证券报记者透露，目前公司各项准备工作都已就绪，等IB业务专项资格考试公布成绩，公司员工获得相关资格，就会马上为旗下多家营业部申请IB业务资格。

　　首批IB资格营业部不会很多

　　业内人士透露，在33家此前取得IB业务资格的券商中，绝大部分有意为旗下所有营业部重新申请IB业务资格。不过，由于监管层对于券商营业部重新申请IB业务资格设立的门槛较高，而且，首批IB业务专项资格考试的名额也比较有限，所以股指期货推出时，可能仅有两到三成的证券营业部能够获得IB业务资格。

　　“很明显，监管层对IB业务资格的审查采取了慎之又慎的态度，不会马上放开所有营业部开展这项业务，而是分批验收、陆续推进。”深圳一家券商的IB业务负责人告诉中国证券报记者，他所在的公司将分批为旗下营业部申请IB业务资格，首批申请的营业部大约为营业部总数的20%。